VC投向“更早”！上海成立“0-1”孵化基金 元禾璞华陈大同、中科创星米磊都来募资了

转自：财联社

《科创板日报》1月9日讯（记者 陈美）近日，100亿元规模的上海未来产业基金正式发布投资策略，聚焦投资从0-1的科技成果转化。《科创板日报》记者在现场注意到，元禾璞华、中科创星、新微集团等股权投资机构到场。

对于从0-1的科技成果转化，上海未来产业基金总经理魏凡杰表示，未来产业基金不仅要自己直投，还希望和投资人、科学家一起探索，哪些前沿技术值得投，哪些科技创新面临拐点，以更好挖掘。

会上，元禾璞华管理合伙人陈大同在接受《科创板日报》记者采访时表示，上海未来产业基金是一种绝对的创新。

“在很长一段时间内，中国VC的投资，特别是科技领域的投资，一般以成长期、成熟期，或者Pre-IPO轮投资为主。从阶段上看，是10-100的过程，而最近几年天使基金的投资，也从技术变为产业，即从1-10的投资。这意味着此前在投资界还没有出现真正意义上从0-1的投资孵化。”

在陈大同看来，此次上海未来产业基金最大的亮点在于强调“从0-1”。“以前，科研成果产业化是老大难问题，如果用基金的方法来孵化，是一次全新的创新。”

《科创板日报》记者注意到，尽管这是一次全新的创新，但基金会按照市场化方式运作，除了上海未来产业基金直投，这只母基金也会遴选行业里具有孵化经验的机构，一起创新聚源、实现从0-1。

对于这种从0-1的孵化，陈大同强调，并不是一般意义上企业储备的3-5年技术，从目前发布的投资策略来看，未来产业基金要聚焦的是科研院所、高校中积累了5年、10年甚至20年的技术。“上海未来产业基金要做的事，就是把这部分技术挖掘出来，助力中国成为一个真正的创新大国。”

由于投资从0-1的颠覆式创新，陈大同认为，从某种意义上说，这是一种投资理念上的创新，也是一种投资策略的创新。“更重要的是，这是下一个时代的重点战略方向。因此，元禾璞华愿意将过去投资的经验总结起来，成立子基金配合未来产业基金一起促进颠覆式技术的创新。”

具体到基金投资策略上，陈大同表示，基金投资很有意思，虽然是聚焦颠覆式创新，但是基金投资不会永远只投“一小段”。“在投资比例上，子基金80%的资金将投资从0-1的项目，但遇到1-10的项目基金也会支持，但对于10-100的项目，基金不会参与。同时，由于聚焦创新聚源，单一项目的投资金额，也只有几百万。”

同样，一直做早期投资的中科创星，其创始合伙人米磊认为，2024年，在上海市科委的支持下成立了高质量孵化器，并且围绕前沿创新，这一方向是中科创星非常愿意参与、投入的。“过去，中科创星做天使投资，现在往更早期的前沿技术投资，在概念验证阶段就用更早期的‘钱’来支持科学家创新创业。这种天使投资之前投资，是一种深度孵化和超前孵化的探索。”

在深度孵化上，米磊表示，中科创星将从项目早期阶段就介入，参与团队组建、产品研发和商业运营的全过程。具体来说，在原理和论文阶段就开始介入，支持科学家进行原理设计与概念验证；同时，提供包括资金、技术、市场、管理等多方面的支持，帮助企业快速成长。

上海未来产业基金总经理魏凡杰也提到，从0-1很重要的一步，从“paper”（论文）变成一个公司，这中间其实有很多过程，需要很多支持。

魏凡杰希望，作为早期投资的信号源和枢纽，在支持科技成果转化的过程中，未来产业基金通过“耐心资本”的定位，真正发掘、培育出具有全球影响力的企业。

（科创板日报记者 陈美）

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