掌宝叨叨
20250106
2025年中国人民银行工作会议提出,实施适度宽松的货币政策,为经济稳定增长创造适宜的货币金融环境。综合运用多种货币政策工具,根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况,择机降准降息,保持流动性充裕、金融总量稳定增长,使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。
股市晴雨表/股市箴言
今日股市:多云
本周股市箴言:不同的人理解不同的行业。最重要的事情是知道你自己理解哪些行业,以及什么时候你的投资决策正好在你自己的能力圈内。-----巴菲特
今日解盘/每日把脉
1月3日市场全天震荡走低延续跌势,创业板指创去年10月8日以来调整新低。板块方面,贵金属等少数板块上涨,微信小店、旅游、零售、教育等板块跌幅居前。截至收盘,沪指跌1.57%,深成指跌1.89%,创业板指跌2.16%。
短线看,市场自12月31日开始连续三日调整,幅度较大。实则时间拉长一点观察,股指自12月10日与12日两日开始出现高点,12月10日为政治局会议时间点,12月12日为中央经济工作会议时间点,从消息层面看,正好是利好兑现日市场开始调整。从市场自身看,连板高度板方面,12月11日当时最高连板个股为一鸣食品(21.950, 0.22, 1.01%),连板高度为12连板,其后则再也无个股超越,12月16日宜宾纸业(18.920, -0.37, -1.92%)为7连板,12月20日友阿股份(4.840, 0.01, 0.21%)为8连板,12月26日实益达(8.060, -0.19, -2.30%)为6连板,上周五东百集团(7.090, -0.39, -5.21%)已7连板,破局友阿股份的8连板至9连板的可能性在当前背景下,还是有些吃力。题材方面,虽然股指自12月10日以来开始调整,并且自12月16日以来,股指基本窄幅震荡,板块方面仍然有活跃板块吸引投资者,主要是以铜缆为主的AI算力板块,但比较明显的是铜缆代表股沃尔核材(27.720, -0.68, -2.39%)12月30日冲高回落,同期市场指数亦开始调整。短线看,市场以情绪为主,热点板块回落,赚钱效应减弱,市场开始调整,一段时间整理消化后,市场方可重整旗鼓再行出发。
从盘面来看,AI眼镜概念股一度冲高,比依股份(16.870, -0.02, -0.12%)两连板,思泰克(38.510, -2.39, -5.84%)、亚世光电(20.530, -0.02, -0.10%)、国星光电(10.890, -0.49, -4.31%)等涨停。机构认为,随着端侧 AI 逐渐普及,AR 智能眼镜有望成为比肩手机的下一代计算平台。中长线可逢低关注。
交易策略/指点迷津
中长线看,货币政策方面,央行发声择机降准降息。财政政策方面,亦是提高财政赤字率,确保财政政策持续用力、更加给力不变。市场中长线有着宏观面的支撑。短线看,自10月8日以来,市场偏于题材炒作,观察中证2000指数,其创出了反弹新高,而上证指数始终围绕3400点上下区间震荡。近期走势看,中小微盘股调整幅度较大,操作策略上建议一方面注意观察风格是否变化,另一方面注意回避无业绩支撑炒作。
今日热点/点石成金
一、银行
银行高股息特征确定性较强。资产质量保持稳健,抵御风险能力较强。当前银行PB(LF)为0.64x左右,银行为顺周期板块,政策利好银行基本面修复。银行ETF(512800),近5日涨幅为-3.03%。跟踪指数为中证银行指数(7035.854, 159.84, 2.32%)(399986)。前五大持仓为,招商银行(39.830, 0.38, 0.96%)、兴业银行(20.140, 0.63, 3.23%)、工商银行(6.660, 0.22, 3.42%)、交通银行(7.400, 0.23, 3.21%)、农业银行(5.060, 0.13, 2.64%)。
上述标的均为示例,不构成投资建议!
一周小结/温故知新
上周市场以单边下跌为主。从市场结构上看,个股基本形成普跌态势。上涨家数连续三个工作日在1000家以下。沪深300指数(3803.7439, 6.73, 0.18%)逼近10月18日低点3765点,这个低点是国庆节后沪深300指数回撤的最低点。后续如持续下跌,有效得破平台,可能会引发做空力量的释放。创业板指数(2093.313, -7.72, -0.37%)目前已经跌破10月8日以来的最低点,中证1000、中证2000指数等主要指数亦有持续靠近低点的表现。
市场做多情绪进入冰点,资金流出的迹象比较明显。本周十年期国债收益率盘中下降一个台阶,短暂跌破1.6关口。收益率的提升反映市场资金扎堆债券市场,供不应求下,债券价格上升,相对应收益率下降。与此同时,人民币离岸汇率(美元兑)短时触碰7.3690,上周五收盘在7.3578的位置。2022年以来人民币离岸汇率的高点是7.3745,目前离高点仅一步之遥。人民币离岸汇率越高就意味着人民币的贬值趋势,可能说明境外资金持续流出的状态。十年期国债收益率下降、人民币离岸汇率趋于贬值,属于外因。年初到两会之间的时间段在历史上往往属于政策空窗期。政策空窗期下市场在未来怎么干这个问题上容易产生分歧。复杂环境下经济改善信号不明显下,市场信心难免不足,这可能是行情不振的主要内因。
建议对未来中长期行情保持足够的信心及耐心。正如我们这几期核心内参所提到的观点:越是复杂多变的环境,政策支持的必要性越明显,2025年大概率是一个政策主导的一年。政策支持中往往蕴藏较多投资机会。今年年初到两会这段时间可能也不是像过往一样的政策空窗期,其实近两年以来相同时间段,政策出台的频率明显有所提升。
资金动向/数据跟踪
刘宇
证书编号:S1070613050003
衣永东
证书编号:S1070610120020
本月财经日历
日期 | 事件 | 相关概念 |
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