每经记者 吴泽鹏 每经编辑 梁枭
“目前公司重点关注营业收入增长及市场份额的提升，同时也会进一步提升管理效能，推动利润增长。”2024年4月9日，利扬芯片（SH688135，股价18.41元，市值36.88亿元）方面在业绩说明会上这样向投资者解释。2023年，公司营收达到5.03亿元，当时称已实现在2020年业绩说明会时制定的“以2020年营业收入为基础，三年翻一番，五年达10个亿”第一阶段的营收目标。
按照上述营收目标，2025年将是利扬芯片第二阶段目标验收的关键年份。但2024年，利扬芯片业绩“失速”，前三季度营收同比下滑4.17%，净利润则由盈转亏。
2024年12月30日晚间，利扬芯片发布公告，公司与国芯微（重庆）科技有限公司［以下简称国芯微（重庆）］股东签订《股权转让意向书》，拟收购国芯微（重庆）100%的股权。
利扬芯片称，国芯微（重庆）拥有特种芯片的实验室验证能力和相关资质，可与公司现有主营业务协同发展，弥补公司在集成电路测试特种芯片相关领域的空白。
《每日经济新闻》记者查询了解到，国芯微（重庆）是重庆市“专精特新”中小企业。2024年初，该企业创始人接受当地媒体记者采访时透露，2021年—2023年，公司年销售额在2500万元、4500万元及8000万元规模，预计2024年可达1.5亿元。
若能拿下国芯微（重庆），利扬芯片就向2025年营收10亿元目标又迈进一步。
最近两个交易日，利扬芯片股价出现大幅震荡。
据利扬芯片公告，已与国芯微（重庆）的股东李玲、李瑞麟、封晓涛、贾艳雷、孙絮研及李亮签订《股权转让意向书》，拟收购前述股东合计持有的国芯微100%的股权。
不过，公告中暂未公布收购对价及国芯微（重庆）的收入规模等。记者就此分别联系了利扬芯片及国芯微（重庆）。
“目前国芯微（重庆）的收入、利润规模尚不清楚，此部分财务数据待尽职调查等工作完成后，公司将根据相关法律法规进行披露，收购后对公司的业绩提振预测也可留意公司未来披露的定期报告或临时公告。”在给《每日经济新闻》记者的采访回函中，利扬芯片如是介绍。
此外，记者在1月2日上午致电国芯微（重庆），工作人员称采访需要请示领导，若接受采访将给记者回电，截至截稿记者未接到回电。
不过，梳理以往报道及公开信息可窥一二。
销售规模方面，2024年初，上游新闻曾采访国芯微（重庆）创始人李瑞麟。“几年时间，国芯微累计投资8000万元，建立了顶级的测试工厂和检测线，年销售额呈现爆发式增长，2021年2500万元，2022年4500万元、2023年8000万元，预计2024年，这一数字将达到1.5亿元。”相关报道中有上述文字。
技术团队方面，记者在国芯微（重庆）微信公众号查询到，2024年2月，该企业发布文章介绍，科技团队中包括主要研发团队成员13名、高级顾问4名、中级研发技术人员2名（硕士以上学位）以及核心技术人员25名（本科以上学历）。拟再聘用高级研发人员3~5名（硕士以上学位）。
此外，据上游新闻上述报道：“李瑞麟跟芯片测试打了近40年交道，亲手检测过的芯片数量超过3亿颗，经验丰富，行业地位非常人可及。”同时，为了解决人才短板，他曾多次与重庆大学、永川教育基地等交流联系，想做卓越工程师的培养计划。他计划在西部（重庆）科学城建立一个人才培训基地，前期每年培养50至100名专业人才，此后逐年加大培训力度。
利扬芯片在2020年11月登陆A股科创板，当时被称为“A股芯片测试第一股”。
2021年5月，在2020年业绩说明会上，上市半年的利扬芯片刚跨过2.5亿元的年收入门槛，就立下了“五年达10亿”的营收目标。
当时，董事长黄江表示，公司将充分发挥登陆资本市场的优势，迈入利扬芯片2.0版本的发展快车道。启动实施利扬芯片第三个五年计划等中长期发展目标，“根据公司以往的年复合增长率30%以上的情况，公司制定以‘三年翻一番，五年达10亿’的营收规模作为公司的目标。”
“三年翻一番”目标顺利实现，2023年利扬芯片营业收入为5.04亿元，达到新高，同比增长11.19%。但记者注意到，该年度利扬芯片的归母净利润只有2172.08万元，同比下滑32.16%，是2019年到2023年这5个年度里最低的。
进入2024年，情况似乎尚未好转。根据三季度报告，2024年前三季度，利扬芯片实现营收3.6亿元，同比下滑4.17%，同时归母净利润亏损1219.86万元，同比由盈转亏。记者查询还发现，2020年—2023年，利扬芯片测试业务的毛利率分别为46.99%、53.00%、37.59%和29.93%，后三年毛利率逐年下滑。
记者查询到，2022年以来，利扬芯片产能扩张导致固定成本大幅提高，但是由于集成电路行业周期性波动景气度下降，下游消费电子领域需求疲软，相关测试收入增长不及预期。与此同时，其主要成本为固定资产折旧、人工成本等相对固定的成本，这些成本并不直接随业务量增减变动而变动，因此毛利率走低。
“公司2024年前三季度收入、净利润、毛利率出现下滑的原因主要系成本端在前期布局的产能逐渐释放，使折旧、摊销、人工、电力、厂房费用等固定成本持续上升；同时有息负债的持续增长及随着可转换公司债券的发行，使得利息费用较去年同期大幅增长；综合上述各项成本不同程度增加，但公司营业收入不及预期，使得归属于上市公司的净利润下滑。”在给记者的回复中，利扬芯片也这样解释。
利扬芯片拟收购国芯微（重庆）横向扩张。不过，半导体测试赛道市场容量较低，且竞争压力更大。利扬芯片曾在可转债发行材料中援引数据推算，集成电路测试成本约占到IC设计营收的6%~8%，同时，2021年全球集成电路测试服务市场总规模约为892亿元、中国境内市场规模约为300亿元，当年公司的市场占有率约为1.08%~1.44%。
据利扬芯片的同行、同样在科创板上市的伟测科技（SH688372，股价57.53元，市值65.49亿元）介绍，根据相关统计数据，中国内地独立第三方测试企业共有107家。竞争激烈程度可想而知。
第三方测试企业只是众多芯片测试企业中的一部分。集成电路产业链中，第三方专业测试厂商、封测一体公司、晶圆代工企业、IDM（Integrated Design and Manufacture，即垂直整合模式）厂商和芯片设计公司等厂商均涉及晶圆测试、芯片成品测试业务。其中，晶圆代工企业、封测一体公司和第三方专业测试厂商都能对外提供晶圆测试或者芯片成品测试服务，都是服务于芯片设计公司；而IDM厂商和芯片设计公司主要为满足集团内部的测试需求来配置一定的测试产能。
竞争如此激烈，抱团或许是企业增厚业绩的“捷径”。记者查询到，据国芯微（重庆）官网介绍，公司主要服务于国内精密加工领域，涉及高铁、航天、航空、3C、船舶、汽车、模具等行业。利扬芯片则在2024年半年报中介绍，公司在工业控制、存储、汽车电子、计算类芯片、5G通讯、传感器、智能控制、生物识别、信息安全、北斗导航等新兴产品应用领域取得测试优势。
“国芯微拥有特种芯片的实验室验证能力和相关资质，如本次收购事项顺利实施，将与公司现有主营业务协同发展，弥补公司在集成电路测试特种芯片相关领域的空白。”利扬芯片方面接受记者书面采访时介绍。利扬芯片还称，通过融合双方的技术、市场及资质，实现资源整合，将有助于深化公司在集成电路测试服务领域布局，提升公司整体竞争力。
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