华尔街见闻早餐FM-Radio | 2024年12月31日|美元_新浪财经

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美股齐跌约1%，英伟达逆市走高

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市场概述

芝加哥PMI意外暴跌，美债收益率跌超7个基点，美股盘初大跌，纳指和小盘股指最深跌1.9%，道指跌超700点，标普跌1.7%。美股收盘时跌幅收窄，齐跌约1%。

周一，芯片指数和中概指数跌近2%，特斯拉跌超3%，英伟达逆市走高，波音一度跌近6%，无人机股Red Cat涨近15%，中概法拉第未来涨近80%。

美元徘徊在两年高位，非美货币普跌但日元涨，比特币跌向9.2万美元后反弹。

油价盘中涨1%，美国天然气一度罕见涨超20%，现货黄金一度跌穿2600美元。

亚洲时段，A股窄幅震荡，北证50跌超4%，国资云、算力、金融领涨，国债期货集体下跌，港股下挫。

要闻

六部门：推动数据基础设施互联互通，打造全国一体化算力体系，大力培育创新型中小数据企业。
美银预警美股“危险信号”：势头太猛，估值过高，崩盘难以避免！
英伟达押注下一个增长点：“人形机器人大脑”Jetson Thor预计明年上半年上市。
媒体：字节跳动计划明年斥资70亿美元购买英伟达芯片。字节破局，巨头FOMO，国内AI投资周期才刚开始。
科技届春晚要来了，多家中国黑科技公司将登场CES 2025。
惊人反转！OpenAI吹哨人死于谋杀？公寓被洗劫有打斗痕迹，马斯克发声。
一周三起重大事故，包括韩国史上最大空难之一，都是“波音737-800”。

市场收报

美股：道指跌0.97%，标普500指数跌1.07%，纳斯达克跌1.19%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.46%。德国DAX 30指数跌幅0.38%，2024年累计上涨近19%。法国CAC 40指数收跌0.57%。英国富时100指数收跌0.35%。

A股：沪指涨0.21%，深成指涨0.1%，创业板指涨0.06%。

债市：美国10年期基准国债收益率跌8.06个基点，报4.5447%。两年期美债收益率跌7.42个基点，报4.2521%。

商品：WTI 2月原油期货收涨0.39美元，涨幅0.55%，报70.99美元/桶。布伦特2月原油期货收涨0.60美元，涨幅0.81%，报74.39美元/桶。NYMEX 2月天然气期货收涨16.34%，报3.9360美元/百万英热单位。COMEX黄金期货跌0.40%，报2621.50美元/盎司。COMEX白银期货跌1.96%，报29.380美元/盎司。伦铅收跌超1%，伦锡则涨超1%。

要闻详情

全球重磅

六部门：推动数据基础设施互联互通，打造全国一体化算力体系，大力培育创新型中小数据企业。《意见》表示，利用中央预算内投资等相关资金，对符合条件的数据产业项目予以支持，鼓励“投早投小”；发展通算、智算、超算等多元化算力资源，支持企业参与算力全产业链生态建设，构建一体化高质量算力供给体系。

美银预警美股“危险信号”：势头太猛，估值过高，崩盘难以避免！美银认为，特朗普2.0的政策与人工智能革命相遇创下了自咆哮的2020年代以来从未出现过的新景象，不过虽然这种结合会助长繁荣，但同时也会放大2025年的“右尾风险”，且可能比许多人预期的还要大。

英伟达押注下一个增长点：“人形机器人大脑”Jetson Thor预计明年上半年上市。分析师表示，英伟达并不打算直接与特斯拉等制造商竞争，而是计划为全球“成千上万”的机器人制造商提供一种基础的原始设备制造商解决方案。据报道，英伟达提供的工具包括：用于训练基础模型的软件、在Omniverse平台上模拟现实环境的功能、作为机器人“核心”的硬件。

字节破局，巨头FOMO，国内AI投资周期才刚开始。分析认为，中国互联网2025年的投入状态，朦胧中感觉类似北美的2024，也就是扩张最明确、跃升幅度最大的一年。且DeepSeek充分证明了，后发有多“省力、省资源”。更明确的回报率+更高的资本投入效率+消化3年降本增效后更健康的资产负债表，国内AI投资周期刚刚开始。

媒体：字节跳动计划明年斥资70亿美元购买英伟达芯片。据悉，字节跳动正与数据中心运营商洽谈使用Blackwell芯片的事宜，公司称报道中的一些信息“不实”，但没有详述。

科技届春晚要来了，多家中国黑科技公司将登场CES 2025。被称为“科技界春晚的”CES 2025将于明年1月7日至1月11日在美国拉斯维加斯举行，其中来自中国的参展商有1300余家，创历史新高。预计AI终端落地将成为核心主题，创新产品将密集推出，一众中国黑科技公司预计将发布PC、可穿戴设备、面板等产品。

AI新时代：云厂商大力扩产，内需为王。随着公开数据预训练scaling law的结束，云服务提供商从幕后走到台前。民生证券指出，中国本土企业的产业链优势尤为突出，如PCB、铜缆、温控和电源等领域。相比过去，2025年的AI产业投资将更重视合作建立、订单落地以及业绩兑现，投资回报也会更为稳健。

惊人反转！OpenAI吹哨人死于谋杀？公寓被洗劫有打斗痕迹，马斯克发声。Balaji的公寓被洗劫一空，浴室里有打斗痕迹和血迹。而在此前的三个月，Balaji指控OpenAI开发ChatGPT时违反版权法。种种迹象表明，这不是自杀。

一周三起重大事故，包括韩国史上最大空难之一，为何都是“波音737-800”？737-800系列是更现代化的737 Max的前身。737 Max曾在五年前发生两起致命事故，导致在全球范围内停飞。

2024年盘点

2024年A股十大事件：史诗级暴涨见证历史、雪球从ICU到KTV、“玄学炒股”群魔乱舞、四大行屡创新高。年初的雪球“敲入”风波引发市场广泛担忧；随后新“国九条”、市值管理制度、两大结构性货币工具的相继出台，推动大A逆风翻盘，走出一波史诗级行情；板块轮动下，“谷子经济”“玄学炒股”“中字头”银行股频频造妖；首批沙特ETF、重磅宽基指数中证A500登场，开辟A股投资新渠道。

大模型“六小虎”的2024：大厂强势，蹊径难寻。大厂拥有初创公司无法拥有的福利，掠食To B、To C市场，初创企业赚钱业务寥寥、业务方向变得飘忽不定；与此同时，Scaling Law正在失效，Killer App未出现，技术急需新范式。分析认为，筛选人才和算力两个要素，2025年坚持训练底层大模型的国内公司，恐怕只会剩下四、五家。

国内宏观

中国银行间市场交易商协会：债市对明年货币政策适度宽松预期存在过度透支，建议从重打击资本市场“小作文”。与会机构普遍认为，今年以来大量资金涌向债券市场，市场利率过快下行，利率风险逐步显现，但由于担心踏空错失交易机会，投资人羊群效应突出，需要监管部门和自律组织加强预期引导。

住建部主管媒体刊文：稳定住一二线城市，全国大盘就定了。广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉还补充道，三四线城市尽管还在下跌，但都市圈内的三四线城市已稳定一些；另外，其他三四线城市经过前几年持续回调，人口持续外流后，进入跌无可跌的境地，毕竟刚需和改善还有，不太可能大幅度下跌了。如果将一手房、二手房汇总来看，全国房地产已经止跌回稳了。

新华社深度采访：公安机关侦破缅北果敢明家犯罪案件始末。明家以“血路”开“财路”，依靠武装护诈、涉足黄赌毒等各类黑灰产、伙同“金主”疯狂残害压榨电诈人员。公安机关现已查明，明家犯罪集团涉嫌故意杀人、故意伤害、诈骗、非法拘禁等多项罪名，涉赌诈资金近百亿元，形成案卷1110本，梳理物证书证近1.5万份，相关证据材料重达2吨。

国内公司

华为突然降价！华为官方开启一波新年促销活动，时间贯穿整个春节前后，涉及华为高端旗舰手机Pura 70全系、Mate X5等多款机型。其中，华为Pura 70 Ultra最高优惠2000元，Mate X5优惠2500元。此外，折叠屏Pocket 2系列也整体迎来了1000元的降幅。

盒马前CEO侯毅：学胖东来，是因为没路可走了。侯毅表示，中国零售业的企业家最缺的是认知水平，很多人不知道应该怎么玩，而借鉴胖东来的方法论来进行门店调改只能解决短期问题，是不够的。对于行业，他认为艰难时期里要有80%淘汰掉，20%留下来的就逐步变成世界零售企业了。

海外宏观

寒冷天气超预期，美国天然气期货盘中罕见飙涨超20%，或推高通胀。周一美股盘中，NYMEX天然气期货2月合约日内涨幅一度扩大至24%，报4.20美元/百万英热单位。分析称，更高的天然气价格可能带来宏观层面的影响，这会推高通胀率，同时严寒也会对美国消费者支出产生抑制作用。

美国12月芝加哥PMI 36.9，意外暴跌至接近疫情期间的低点，大幅不及预期的43，11月前值为40.2。鉴于芝加哥PMI数据惨淡，本周晚些时候将公布的重磅ISM制造业PMI也可能不佳。美国芝加哥PMI意外大幅下滑，美债价格盘中涨幅扩大，美股跌幅一度扩大。

美国11月成屋签约销售指数创2023年年初以来新高。美国11月成屋签约销售指数连续第四个月环比增长。NAR首席经济学家Lawrence Yun表示，消费者似乎已经重新调整了对按揭贷款利率的预期，并正在利用更多可用的库存，买家不再等待或期待按揭贷款利率大幅下降。

通胀吞噬底层消费，美国信用卡违约率创金融危机以来新高。美国信用卡违约率在2024年前九个月达到自2008年金融危机以来的最高水平，信用卡贷款坏账总额已达到460亿美元，比去年同期增长了50%。金融压力正逐渐转向低收入群体，他们面临的债务负担越来越重。

海外公司

SpaceX沾光特朗普“第一兄弟”马斯克，全球对星链的抵制消减。媒体称，早在马斯克豪掷超2亿美元帮助特朗普当选之前，星链就已经在全球各国展开了业务落地的攻势。现在，人们不再担心马斯克会破坏国营电信渠道，而是担心政府官员试图从马斯克的工业综合体中获取经济好处。

英伟达7亿美元收购后，AI初创Run:ai要将软件开源。Run:ai的软件仅在基于英伟达的系统运行，英伟达称2010年起两家公司就密切合作。美国司法部和欧盟此前各自启动对英伟达收购Run:ai是否危害竞争的调查。一周多以前，欧盟委员会才认定收购不会妨碍AI和GPU领域的竞争，给交易放行。

行业/概念

1、存算一体：光大证券（维权）研报指出，在人工智能、边缘计算、数据中心、生物医学和汽车电子等多个领域，存算一体技术展现出广阔的应用前景，字节投资昕原半导体，希望利用昕原半导体的存储芯片在Pico的虚拟现实头盔中使用。杭州知存科技深度卡位存算一体，为下游应用终端提高高能效的AI算力。

2、机器人：国盛证券指出，动作捕捉设备直接决定着生产的数据集数据的质量，机器人大规模训练开启，对于动作捕捉设备需求量大，相关企业有望受益。

3、食饮：中邮证券研报对食品饮料Q4业绩进行了前瞻预测。各白酒企业定调减压、轻装为明年，预计Q4普遍微增。大众品方面，啤酒四季度传统淡季，行业需求继续承压。速冻食品四季度进入传统旺季叠加经销商备货节奏提前有利于业绩端改善。休闲零食，多家企业重点布局Q4电商年货节、叠加春节经销商备货提前，Q4零食收入端表现。

4、环保：广发证券指出，在国企改革的背景下，环保国央企作为滚动化债的主力军，有望通过并购重组、回购增持、股权激励、业务转型、资产证券化（REITs）等方式积极变革、激发活力。重点关注①国央企2018、19年入主，市值跌幅仍较大的公司；②破净、业绩下滑，改革诉求强的公司；③股东拥有优质资产，具备注入潜力的公司。

今日要闻前瞻

中国12月官方制造业、非制造业、综合PMI。

美国10月S&P/CS 20座大城市房价指数。

<全文完>

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