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2024年，大科技公司股价普遍大涨，因此它们在纳斯达克100指数中的权重被迫升高，已经触发了Nasdaq公司年度调整指数权重的规则。
既定规则是：
如果所有高过4.5%权重的股票，加起来的权重之和，超过了48%，就必须下调，且保证前5权重的股票权重之和，不超过40%。
其实，Nasdaq公司提出这样的规则之初，可能都想不到有一天，规则有被触发实行的可能性。
随着美国宏观经济的复苏、AI科技革命的爆发，2023年中，规则第一次被触发。
如果不是博通，在2024最后1个月的股价，受益于AI ASIC芯片的需求而大涨，那么，权重超过4.5%的股票，依然是原来的那几支。
这一次，博通也登堂入室，权重随着股价大涨而超过了4.5%。
于是，规则第2次被触发了。
这次调整，权重靠前的股票变化是：
Apple，从9.23%，升高到9.82%；
NVIDIA，从7.88%，升高到8.42%；
Microsoft，从7.74%，升高到8.28%；Google，从5.52%，升高到7.24%；Amazon，从5.63%，升高到6.04%；博通，从6.30%，下降到4.34%；Tesla，从4.86%，下降到3.90%；
Meta，从4.85%，下降到3.36%；
前5公司的股票权重之和是39.8%，满足了不高于40%的规则，但是比调整前更高了。
前8公司的股票权重之和是51.4%，过半了。
紧随其后的股票和权重是：
Costco，2.65%；
Netflix，2.44%；
T-Mobile运营商，1.61%；
Cisco，1.46%；
Pepsi百事可乐：1.32%；
Linde气体，1.27%；
Adobe：1.24%；
AMD，1.21%；
直觉外科：1.17%。
如何评价这次调整呢？
取决于我们如何判断这8家公司未来的上涨空间。
首先，对Microsoft、Google和Amazon的权重被提高，很认可。哪怕经历过2年的上涨，它们的股价依然是被低估的，上涨潜力很大。
尤其是Google，无论是传统产品线的业绩、AI进展，还是无人驾驶Waymo、量子计算芯片Willow，进入了不断超越市场预期的良好状态。现在股价依然被市场低估，无非就是美国司法部在法院起诉Google违反反垄断法的定量处罚、整改措施，要等到2025年8月份之前才尘埃落定，市场一而再再三二地担心，Chrome浏览器业务会被剥离。
我相信，剥离业务、拆分Google，不会是初审法院的选项。
其次，对Apple、NVIDIA的权重被提高，表示担心。
苹果手机的销售量取决于未来Apple Intelligence的表现，然而，这一前景距离落地，还有很长一段时间。尤其是在中国，苹果放弃了百度的文心一言后，到底使用腾讯、字节跳动哪一家的AI，依然是未知数。
我自从2024年6月18日后，在没有见到更强突破市场预期的技术、产品、业绩时，对NVIDIA的股价，更多强调的是下调的风险。这一局面在2025年并不一定会得到扭转。
博通走的是另一条技术和产品路线，不寻求通用GPU，而是和各大厂联合定制专用集成电路的AI 芯片，已经得到了各大云服务提供商的高度认可，必然会是2025年芯片行业的主线之一，会分走一部分原本属于NVIDIA独一无二的订单。
第三，对Tesla被降权，表示认可。
市场对于无人驾驶FSD、未来的人形机器人的预期，表现出了极大的热情和期望。
短短的2个月时间，Tesla股价翻倍，市值增加了6900亿美元市值，公司的基本面真的能够因为特朗普胜选，而发生如此巨大的变化？
如果说，一个商人绑定一个政客当上总统，就能改变自动驾驶、人形机器人的监管规则、补贴政策，岂不是在证明，以前的美国并非法治、市场经济环境，而是极端化、定向歧视性的环境？
如果说，让一个共和党派的人当上总统，就能改善Tesla的经营环境，那马斯克造谣攻击民主党、谩骂自由和民主基本盘的加州环境，就不担心民主党在Tesla汽车销售量最多的加州，报复、迫害吗？
我下意识觉得，这极可能是一个伪命题。
这是马斯克，为了一己之利益，编造出来的假想敌，以激起选民们的情绪。
以前的加州、美国是市场经济、良政环境，未来的加州、美国也会如是。
第四，对博通、Meta被降权，态度中性。
如果它们的权重，能够提高，取代Apple、NVIDIA增加的权重，我会更认可。
因为博通、Meta在未来3年的成长空间，清晰可见。
下个月，TikTok的命运就将迎来终审判决，不出意外的话，将面临要么出售控制权，要么不得在美国经营的二选一命运。
一旦TikTok退出美国市场，最大的受益者，一是Google，二是Meta。
假如只考虑社交平台数字广告份额的话，Meta的社交、短视频平台，将吃下TikTok让出来的份额。
整体而言，纳斯达克100指数的再平衡调整，更科学地反映了过去的市场变化，同时也保证了未来有着更大涨势可能的股票，和指数的绑定关系更加紧密。
本次调整，更加有利于指数基金投资者。
对于绝大部分投资者而言，无论是在美国投资QQQ（或者QQQM），还是在中国投资跟踪纳斯达克100指数的ETF，都依然是省心、睿智的选择。
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1、马斯克的xAI公司完成了C轮的60亿美元融资，估值达到了400亿美元。
绝大部分投资机构是纯资本投资，产业界的NVIDIA和AMD也参与了。
如果未来xAI训练完成了大语言模型后，仅仅用于X社交平台，是肯定浪费了的，希望它能够被适配于未来的人形机器人，和机器的思维、动作执行结合起来。
2、A股市场上，纳斯达克ETF（513300）的溢价率，在昨天收盘时超过了10%，使得今天监管方要求停牌1个小时。
事实上，昨天纳斯达克100指数上涨了1.01%，使得今天A股开盘时溢价率低于了10%，本来不用被停牌的。
各券商营业部工作人员，通过微信、短信和电话的形式，发布了炒作风险，这连带使得溢价率远没有到10%的纳指ETF（513100）、纳斯达克指数ETF（159501）等品种，价格也高开低走。
其实，完全没必要风声鹤唳、杯弓蛇影的。
虽然都是跟踪同一支指数的ETF，但它们之间的溢价率差异可大了。
3、美国进入圣诞假期，今天缩时交易，会提前收盘；明天休市。
根据往年规律，每年最后的5个交易日，就进入了“圣诞行情”，绝大多数年份里，年前的5个交易日+年后的2个交易日，是上涨的。
希望未来7个交易日，美股表现能够对得上历史。
4、今天是我私密知识圈子：知识星球，改变之前的倒数第6天。
过去的5年时间，我改变了4400+个真实的人，他们愿意为自己的人生轨迹下重注，如今达成所愿。
我不希望你缺席。
（转自：明哥夜谈）
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