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◎记者 汪友若
今年10月,国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》,《意见》提出要“稳步推进期货市场对外开放,加大国际市场开发培育力度,吸引更多境外产业企业参与境内期货交易”。
“对于外资期货公司而言,除了监管要求,我们在《意见》中看到了中国期货市场进一步对外开放的决心。”摩根大通期货有限公司(下称“摩根大通期货”)董事长兼总经理潘凤在接受上海证券报记者专访时说。她表示,《意见》的发布为中国期货市场的国际化进程提供了更明确的指引。强监管、防风险、高质量发展将保障一个更稳定、开放的中国期货市场,国际投资者也对参与中国期货市场的广度和深度有了更高的期待。
中国期货市场对外开放的决心不变
在潘凤看来,《意见》为整个行业明确了未来五年、十年、二十五年的发展方向,不仅体现了中国期货市场高质量发展的决心,还给出了清晰、可执行的路线图。
她表示,《意见》提到的强监管、防风险、促进高质量发展,为行业发展奠定了良好的基础。制度一定要先行,才能为发展提供稳定、透明度高的法律法规的保障,这一点对国际业务而言尤为重要。
“对于外资期货公司而言,除了监管要求,我们也看到了中国期货市场进一步对外开放的决心。有序推动符合条件的商品期货期权品种纳入对外开放品种范围、支持境内外期货交易所深化产品和业务合作、加大国际市场开发培育力度、吸引更多境外产业企业参与境内期货交易等等,这些《意见》都有所提及。”潘凤说。
“摩根大通期货是中国期货市场对外开放的受益者,同时也是见证者。作为上期能源的首批会员,在2018年中国第一个国际化品种原油(607, -8.60, -1.40%)期货上市的当天,我们就开始通过引入伦敦公司作为二级代理,帮助境外客户直接参与原油期货这一特定品种的交易。”潘凤介绍道,“商品期货、期权在2022年9月向合格境外投资者(QFI)开放时,当时全球交易者的开户热情更是高涨。”
国际长线资金对国债期货的配置需求较高
目前境外投资者参与中国期货市场主要有两条路径:一是直接参与特定品种;二是通过QFI渠道参与商品期货、商品期权和股指期权。《意见》中提到“研究股指期货、国债期货纳入特定品种对外开放”,给境外投资者带来了更多期待。
例如在国债期货方面,投资者非常关切如何将以商业银行为代表的更多金融机构引入国债期货交易。“商业银行是大量国债现货的持有者,他们对风险对冲的需求是很大的,特别是外资商业银行目前缺乏匹配性较高的工具来做风险对冲。如果可以充分利用国债期货这样的工具,那么必然可以进一步提高市场的整体流动性。”潘凤解释道。
她还特别提及,境外长期资金对于中国国债期货的配置兴趣浓厚:“我们与投资者沟通的时候发现,对国债期货有兴趣的是主权基金、养老金为主的机构,对这些长线资金来说,这是配置中国资产最放心、最安全的方式之一。”
商品期货方面,《意见》提到“有序推动符合条件的商品期货期权品种纳入对外开放品种范围,允许合格境外投资者参与更多商品期货期权品种交易”。QFI目前可以交易我国商品期货中的23个品种,国际化通道可以交易的有15个品种。潘凤提及,中国期货市场中还有很多流动性高、有中国特色的品种备受外资关注:“比如一些中国特色的化工类产品,或者广州期货交易所主推的绿色、能源、碳排放相关的创新产品等,这些都是国际投资者期待能够参与的。”
发挥桥梁作用连接中国与国际期货市场
《意见》的发布对中介机构提升经营质量也提出了更高要求,期货公司如何有针对性地补短板、转方式、强弱项?潘凤分享了摩根大通期货的思考:“传统期货经纪业务如果陷入同质化竞争,可能到最后就是价格的比拼,这并不利于行业的长期健康发展。从经纪机构向综合型服务机构发展,如何更好地服务实体经济风险管理的需求,服务全球交易者资产配置的需求,是接下来我们的发展重点。”
在这一过程中,每一家经纪机构都应该有自己的特色。“摩根大通期货作为一家外资期货公司,我们的优势是全球的布局和集团的资源。自2008年进入中国市场以来,我们的理念一直是发挥好桥梁作用。”
在潘凤看来,中国期货市场有一些非常有特色的、抗压能力很强的机制,包括事前保证金、涨跌停板、穿透式监管等,这些机制很好地帮助中国期货市场穿越了过去数次大型金融市场危机,也得到了很多国际期货交易所和投资者的认可。“这些中国期货市场的优点和特色是需要中介机构向全球交易者去沟通、解释和推广的。为什么有这些风控措施?监管规则背后的理念是什么?交易规则的改变有哪些影响?把这些理念与初衷传达给客户,帮助他们理解一些具有中国特色的交易机制,协助他们合法合规地在中国市场交易,这是摩根大通期货一直在做、也是未来会坚持做的工作。”潘凤说。
同时,桥梁的作用是双向的,摩根大通期货也不断将境外投资者的声音反馈给境内市场:哪些做法不便利,哪些实操细节还可以更简化,哪些流程需要更多的支持,哪些政策市场需要更明确的指引……双向的沟通和交流才能促进相互理解和市场的接轨和发展。
桥梁的作用还体现在专业人才的聚集上。“期货是专业性非常强的行业。在引进国际交易者,立足国际平台的时候,专业人才不仅要具备多语言能力,更要对不同市场的监管要求有一定的知识储备。因此,摩根大通期货除了在本地培养专业人才,也会通过引进集团内部其他市场的专业人士,不断强化人才队伍。”潘凤表示。
此外,摩根大通集团近年持续加大在科技、创新、数字化等方面的投入。“摩根大通期货近期正在扩大技术人才队伍,希望明年可以实现更多的技术升级改造。期货市场的安全、便捷、速度都离不开技术保障,我们希望在这方面可以继续提供更安全、更有效率的服务”。
“中国期货市场的发展潜力非常大。将优质的境外客户引进来,帮助中国企业走出去,乃至在海外市场讲好中国期货故事,作为外资期货公司,我们很荣幸能够贡献出一份自己的力量。”潘凤总结道。
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责任编辑:石秀珍 SF183
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股市直播
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北京红竹今天 03:38:17
收摊,下午见 -
北京红竹今天 03:38:04
3、1.14万亿现在每天的成交额都很健康,交易上始终也没和大家聊大风险,如果出现指数的调整开始信号,保持半仓左右就好。上涨2500家,下跌2662家,涨停65家,跌停3家。跌停只有3家,今天交易情绪是不错的,超过12家才需要谨慎。目前方向还是围绕DS扩展分支,只要是AI产业链的都可以。还是那句话,规避高位的,低吸低位的,别激进,有机会就干,别机会也别追高。就这一个大方向就足够了。 -
北京红竹今天 03:38:00
2、人形机器人(sz300024)防守线这两天一直强调人形机器人(sz300024)五分钟级别已经出现2个中枢上涨了,交易上不宜追涨,但还没有客观的结束信号。今天也给标准了。今天早上的低点就是五分钟级别三买也是防守线。跌破反弹结束,不跌破反弹还会继续。同样也是小级别的回落,大方向依然没问题。 -
北京红竹今天 03:37:57
1、防守线出现了早上低开恒生科技指数差一丢丢就跌破了,而它低开高走没破,没破那就反弹还可以延续。不过今天早上低开沪指和科创50给了五分钟级别三买区间,也就是防守线的标准。科创50五分钟级别三买已经确认,点位1079点,跌破反弹结束,不跌破反弹继续。有了这个标准就舒服多了。沪指的五分钟级别三买的位置在3343点,但它比较弱还没确立。不过现在科创50和恒生科技指数都有标准了,有一个跌破都可以宣告反弹结束。不过大风险还是不谈,谈大风险一定是等日线级别上涨段形成之后,所以,即便指数跌破防守线,回落开始,也没必要空仓。 -
数字江恩今天 03:34:45
今天虽然低开,但本人早盘给了今天或明天的描述,并且给了3356站稳的标准。今天虽然反抗起来,但不站上3376,在3376以下震荡,则其实形态比昨天收盘更差一些。 -
冯矿伟今天 03:34:19
冯矿伟:耐心昨天60分钟、90分钟、半天线顶背离成立,今天低开后震荡爬升,目前并没有大的改变,向上背离还在,向下趋势也在,目前依然是介于二者之间的徘徊,耐心等待即可!背离后要么回踩趋势,要么背离无效。 -
趋势起航今天 03:33:50
昨天证监会主席提到的“新型工业化”,本质上来说,就可以理解为原先的工业产品,给到AI的赋能,换句话说,其实就是AI产品的落地,比如原先的眼镜变成了AI眼镜、原先的机器人(sz300024)变成了AI机器人(sz300024)、原先的农业变成了AI农业,原先的汽车变成了AI汽车,原先的手表变成了AI手表,原先水厂变成了AI水厂,都是这个逻辑;如果你理解的这个,你就理解为什么智慧农业(sz000816)、卓翼科技(sz002369)、威派格(sh603956)、巨轮智能(sz002031)这些今天会大涨了; -
量化伏妖今天 03:31:34
【股票午评】:大幅低开高走骗筹今日早盘指数大幅低开27点,大大出乎预料,有一步到位的感觉,当时粘合线日线微微拐头向下,价值陡峭连续两天拐头向下,有快速下探骗筹嫌疑。开盘后有些个股还快速下探了一个新低过程,很多不明原因的投资者被稀里糊涂的感染卖出了手中的筹码,之后持续快速的回升又不敢买回,就这样被骗走的便宜的筹码。指数虽然没有拉红,但是从低位向上已经收复了不少了。板块方面昨日连扳,工业母机,发电机概念,能源金属,减速器,3D玻璃,风电设备等板块涨幅靠前;转基因,粮食概念,腾讯云,农牧饲渔,农业种植,化肥行业等跌幅靠前。总体来看今天早盘的大幅低开属于极大的意外,有主力恶意做局的嫌疑,中期行情依然可以期待。 -
徐小明今天 03:30:52
【盘中直播】下午见 -
冯矿伟今天 03:30:47
午评见!