【东吴电新】周策略：AI 电源和液冷潜力可观、锂电和大储需求向好_新浪财经

电气设备7270下跌2.1%，表现弱于大盘。（本周，12月16日-12月20日，下同），新能源汽车跌0.99%，核电跌1.03%，电气设备跌2.1%，锂电池跌3.06%，发电设备跌3.84%，光伏跌4.77%，风电跌5.16%。涨幅前五为麦格米特、科泰电源、精达股份、露笑科技、宝胜股份（维权）；跌幅前五为弘讯科技、金雷风电、胜利精密、鲁亿通、金通灵（维权）。

行业层面：

储能：2024年彭博全球储能可融资性榜单发布，阳光电源摘得双项桂冠；印度计划风光电站强制配储10%，后续或将提升至30-40%；远景斩获南非最大储能订单，总规模达257MW/1028MWh。中广核10.5GWh储能项目开标，构网型报价低于0.5元/Wh；意大利拨款3.2亿欧元，补贴中小企业配置光储设备；电动车：12.9-12.15电动车周销量31.6万辆，同环比+67%/ +12%,周度渗透率 47.45%；宁德时代推出20号和25号巧克力换电块，与多家车企达成合作将共同推出10款换电车型；宁德时代致函供应商：愿意提供资金支持相关研发创新；比亚迪超20款车型将配中阶智驾，搭载地平线征程6与Orin方案；MG明年首款新车将全系标配半固态电池；蔚来最高端的旗舰行政轿车：全新ET9将于12月21日正式上市；特斯拉上海工厂新动作：下月将量产改款与6座版Model Y车型；阿维塔顺利完成C轮融资，新产品规划同步曝光；市场价格及周环比：SMM电解钴17.50万/吨，-1.4%；镍：上海金属网12.46万/吨，-4.5%；碳酸锂：SMM工业级7.23万/吨，-1.2%； SMM电池级7.56万/吨，-1.1%；氢氧化锂：SMM国产6.9万/吨，+0.3%；六氟磷酸锂：SMM 6.30万/吨，+0.8%；电解液：百川磷酸铁锂1.94万/吨，0%；正极：SMM磷酸铁锂-动力3.36万/吨，-0.6%；三元811型14.25万/吨，-1.4%；三元622型12.10万/吨，-1.6%；负极：百川石油焦0.21万/吨，+3.2%；隔膜：百川干法0.43元/平，0%；电池：SMM方形-三元523 0.405元/wh，-1.9%；SMM方形-铁锂 0.365元/wh，-2.1%；圆柱18650-2500mAh 4.25元/支，-0.7%；铜箔：8μm国产加工费16.5元/吨，0%；PVDF:LFP 5.35万元/吨，0%。新能源：11月国内光伏新增装机25GW，同比+17%，1-11月累计206.3GW，同比+26%；光伏协会12月成本分析得组件含税现金成本为0.692元/W；山东：新增光伏（含分布式）15%或全电量参与电力交易；国电电力拟投建昌黎500MW海上光伏试点项目；历时仅2个月，天合光能连破三次世界纪录。最高电池效率27.08%；推进户用光伏“高周转” 晶科科技成立合资公司；2.5GW 三峡集团2024年光伏组件集采招标；Solarzoom，本周硅料39元/kg，环比持平；N型210硅片1.40元/片，环比持平；N型182硅片1.05元/片，环比持平；双面Topcon182电池片0.28元/W，环比下降1.79%；PERC182/双面TOPCon182组件0.70/0.71元/W，环比持平/持平；玻璃3.2mm/2.0mm 19.50/12.00元/平，环比持平/持平。风电：江苏省发改委组织开展江苏省2024年度海上风电竞争性配置方案，配置范围为《江苏省海上风电发展规划（2024-2030年）》规划中20个、合计规模765万千瓦海上风电项目。福建省2.4GW海风项目竞配结果公示。11月风电装机5.95GW，同比增长45.8%，1-11月装机51.75GW，同比增长25.0%。本周招标暂无。本周开/中标 2.95GW。陆上2.95GW，海上暂无。人形机器人：12月20日谷歌DeepMind 宣布携手 Apptronik，针对动态现实环境的复杂作业挑战，共同研发新一代人形机器人；电网：湖南实现500千伏电网地市级全覆盖。

公司层面：

协鑫科技: 1）拟配售15.6亿股、发行价1HKD，募资约15.3亿元HKD用作资本性支出及一般营运资金用途；2）公司正探讨发行可转债可能性，预计金额5亿美元，将于2025年1月发起；晶澳科技: 计划阿曼年产6GW高效太阳能电池和3GW高功率太阳能组件项目；阳光电源: 控股子公司阳光新能源持有泰禾智能总股本的10.24%，并持有13.36%的表决权。随着董事会和监事会的改组完成，阳光新能源已获得泰禾智能的控制权。赣锋锂业: 公司Goulamina锂辉石一期项目正式投产，该项目已勘探的矿石资源总量约为2.11亿吨，对应锂资源总量约合714万吨LCE，规划年产能50.6万吨锂精矿。嘉元科技:拟与IXM S.A.和埃珂森上海签订《电解铜销售合同》，合计采购7万吨电解铜，预估总金额为50.66亿元人民币。旭升集团: 公司拟在境外设立子公司、孙公司并投资建设泰国生产基地，预计累计投资总额不超过9000万美元。万润新能: 公司拟将其持有的万润矿业100%的股权以3.15亿元的交易对价转让给深圳中渚。德业股份: 1）拟在马来西亚设立境外全资子公司德业马来西亚公司并投资建设马来西亚生产基地，以从事光伏设备及储能电池等相关业务。2）公司向特定对象发行限售股上市流通，总数为3599.7万股，上市流通日期为2024年12月25日。湖南裕能：定增通过向特定对象发行股份预案，不超过发行前公司总股份15%，发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价的80%，募资总金额不超过48亿元。

投资策略：

储能：美国大储需求持续旺盛，因26年储能电池关税增加，当前已进入加单抢装期；欧洲、中东、拉美等新兴市场大储需求大爆发，大储龙头订单充足，有望连续翻倍以上增长，国内光储平价时代，24年1-11月储能招标107Gwh，同增73%；亚非拉、南亚及乌克兰等新兴市场光储平价拉动需求户储和工商储增长；欧美降息，有望拉动需求逐步恢复；我们预计全球储能装机23-25年的CAGR为50%左右，看好储能逆变器/PCS龙头、美国大储集成和储能电池龙头。电动车：11月新能源汽车销量151.2万辆，同环比增长47%/6%，我们上修24年国内销量至1300万辆，由于25年以旧换新政策延续+购置税退坡抢装，销量预期上修至25%增长。同时大储需求超预期，24年储能电池上修10%至330gwh+，25年继续维持50%增长，全球25年锂电需求增速上修至30%。短期看，12月排产环比基本持平，同比加速，且1月初步了解龙头环比仅微降，淡季不淡，超预期，预计春节后排产也有望迅速回升，且供需关系持续好转，近期各环节低价产品价格开始回暖，年底价格谈判即将落地，价格弹性看铁锂正极>6F>负极>隔膜。同时，固态电池行业研发进度加速，硫化物技术成主流，电解质、材料设备受益。首推宁德、比亚迪、裕能、亿纬、科达利、尚太、天赐、天奈、璞泰来等锂电龙头公司。光伏：①协会制定0.69元/W成本线，出口退税下降至9%，组件招投标价格开始企稳回升；②行业自律已基本落地，限产有望使得企业走出内卷困境，后续能耗双控等供给侧改革政策可期！需求端，24年全球装机490GW+，同增20%左右，其中国内240GW+；25年预计10-15%增长。产业端，主链条几乎全行业亏现金成本，供给侧改革力度超预期带动硅料价格，考虑明年春节后需求修复，将拉动价格上涨，Q2走出基本面的拐点，依次看好逆变器、受益供给侧改革的硅料、玻璃、一体化组件龙头、格局好的辅材和电池新技术。工控&机器人：工控今年以来需求弱复苏，3C需求向好，新能源承压显著，传统行业复苏好转，Q4或是拐点，看好工控龙头；人形机器人方面，预计特斯拉Q4发布Gen3机器人、定点也即将临近，后续催化剂众多，我们看好T链确定性供应商和壁垒较高的丝杠及传感器环节。风电：10月下旬江苏2.6GW外部获批是确立海风的大拐点，预计明年海风13GW+，同比翻倍，陆风今年招标120GW，同比翻倍，预计明年陆风100GW+，同增25%，国电投修改招标规则风机价格上涨，风电明年基本面好转明确，继续看好风电，推荐海缆、整机龙头、海塔、铸件龙头等。电网：今年电网投资增长8%，能源局发布特高压电网建设规划做好新能源消纳，国内特高压+新能源基建，海外新能源+AI+电网升级+制造业回流，电力设备国内外需求大周期共振，明年确定增长且可持续，继续推荐特高压、出海、柔直等方向龙头公司。

重点推荐标的：

宁德时代（动力&储能电池全球龙头、盈利能力和排产均超预期）、阳光电源（逆变器全球龙头、海外大储爆发持续高增长）、比亚迪（电动车销量持续向好且结构升级、智能化可期）、湖南裕能（铁锂正极龙头强阿尔法、新品放量和价格见底盈利反转）、亿纬锂能（维权）（动力&储能锂电上量盈利向好并走出特色之路、消费类电池稳健）、尚太科技（负极龙头份额提升超预期、成本优势大盈利能力强）、科达利（结构件全球龙头、优势突出盈利稳定）、三花智控（热管理全球龙头、机器人总成空间大）、天赐材料（电解液&六氟龙头、新型锂盐领先）、天奈科技（碳纳米管龙头、快充&硅碳&固态持续受益）、麦格米特（多产品稳健增长、AI电源未来潜力大）、德业股份（新兴市场开拓先锋、户储爆发工商储蓄势）、上能电气（逆变器地面地位稳固、大储PCS放量在即）、宏发股份（继电器恢复稳增长、高压直流持续稳增长）、汇川技术（通用自动化弱复苏龙头Alpha明显、联合动力持续超预期）、明阳智能（海上风机龙头、风机毛利率修复弹性大）、平高电气（特高压交直流龙头、估值低业绩持续超预期）、通威股份（硅料龙头受益供给侧改革、电池和组件有望改善）、福莱特（光伏玻璃龙头成本优势显著、价格底部有望企稳反弹）、晶澳科技（一体化组件龙头、盈利率先恢复）、阿特斯（一体化组件头部企业、深耕海外大储进入收获期）、晶科能源（一体化组件龙头、Topcon明显领先）、隆基绿能（单晶硅片和组件全球龙头、BC技术值期待）、天合光能（210一体化组件龙头、户用分布式和渠道占比高）、三一重能（成本优势明显、双海战略见成效）、三星医疗（海外配网和电表需求强劲、国内增长稳健）、许继电气（一二次电力设备龙头、柔直弹性可期）、思源电气（电力设备国内出海双龙头、订单和盈利超预期）、中国西电（一次设备综合龙头、受益特高压和管理改善）、禾迈股份（微逆去库尾声今年重回高增长、储能产品开始导入）、璞泰来（负极龙头业绩拐点临近、隔膜涂覆持续高增长）、容百科技（高镍正极龙头、海外进展超预期）、赣锋锂业（碳酸锂价格见底反弹、自有矿储备比例高）、锦浪科技（组串式逆变器龙头、储能逆变器开始放量）、聚和材料（银浆龙头、铜浆率先布局）、钧达股份（Topcon电池龙头、扩产上量）、爱旭股份（ABC电池组件龙头、明年大幅放量）、华友钴业（镍钴龙头、前聚体龙头）、中伟股份（三元前聚体龙头、镍锂金属布局可观）、福斯特（EVA和POE胶膜龙头、感光干膜上量）、金风科技（风机毛利率恢复、风电运营稳健）、新宙邦（电解液&氟化工齐头并进）、东方电缆（海缆壁垒高格局好，海风项目开始启动）、艾罗能源（深耕欧洲户储、新兴市场和新产品起量明显）、国电南瑞（二次设备龙头、稳健增长可期）、鸣志电器（步进电机全球龙头、机器人空心杯电机潜力大）、金盘科技（干变全球龙头、海外订单超预期）、海兴电力（海外渠道深厚、电表及AMI模式高增）、盛弘股份（工商储龙头增长高、充电桩高增长）、固德威（组串逆变器持续增长，储能电池和集成今年逐步恢复）、星源材质（干法和湿法隔膜龙头、LG等海外客户进展顺利）、当升科技（三元正极龙头、布局固态电池技术）、恩捷股份（湿法隔膜龙头）、天顺风能（海工装备开始放量、风电运营稳步释放）、泰胜风能（陆塔出口和海工开始上量、盈利改善）、曼恩斯特（磨头龙头持续高增、多品类扩张布局固态）、昱能科技（微逆恢复增长、储能开始导入）、德方纳米（液相铁锂龙头）、永兴材料、中矿资源、威迈斯、儒竞科技、派能科技、元力股份、大金重工、科士达、安科瑞、中熔电气、天齐锂业、日月股份、TCL中环、振华新材、三一重能、美畅股份、弘元绿能、欣旺达、金风科技。建议关注：英维克、厦钨新能、多氟多、天际股份（维权）、东方电气、中信博、良信股份、东威科技、宇邦新材、海力风电、明阳电气、新强联、通灵股份、快可电子、华电科工、中科电气、琏升科技、元琛科技、、雷赛智能、信捷电气、亿晶光电、大全能源、通合科技、帕瓦股份、金雷股份、禾川科技、嘉元科技、东方日升、岱勒新材等。

风险提示：投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期

一、储能板块：

美国光储

24Q2美国储能装机新增3.01GW/10.49GWh，同增79%/87%，环增138%/199%。其中大储2.77GW/9.98GWh，同增84%/95%，环增179%/238%；工商储29MW/87MWh，同减11%/19%，环增49%/96%；户储209MW/423MWh，同增52%/11%，环减17%/18%。美国大储10月装机754MW，同环比+317%/-20%，对应2.2GWh，同环比+218%/-25%，平均配储时长2.9h。1-10月美国大储累计装机7.8GW，同比+74%，对应22.3GWh，同比+65%，配储时长2.87h。10月末美国大储备案量45.4GW，较9月末增9%，较年初大增48%。备案量中，计划24年11-12月并网规模为6.5GW，考虑20%+并网延期，预计年内仍可新增6GW+新增并网量，对应全年13GW/35GWh装机量，同比增90%。产业链看，美国大储需求旺盛，叠加26年起储能电池明确加征关税至25%，25年抢装电池趋势确定，预计25年美国大储装机增速40%，而考虑抢装实际出货增速将大幅提升。

24年11月德国储能新增装机249MW/445MWh，同比-15.46%/-2.82%，环比-5.67%/+12.59%。其中户用储能新增装机193MW/284MWh，同比-24.9%/-24.7%，环比-16.8%/-17.2%；工商业新增装机7.16MW/15.2MWh，同比+2.9%/-1.9%，环比+0.1%/-9%；大储新增装机49.2MW/146MWh，同比+58.7%/+122.6%，环比+95.2%/+308.9%。

储能招投标跟踪

本周（2024年12月14日至2024年12月20日，下同）共有3个储能项目招标，其中储能系统项目2个，无EPC项目。

本周共开标锂电池储能系统设备/EPC项目8个。其中EPC项目6个，储能系统项目1个，无液流电池项目。

据我们不完全统计，2024年11月储能EPC中标规模为7.68GWh，环比上升2.4%，中标均价为1.03元/Wh，环比上升15.7%。截至2024年12月20日，2024年12月储能EPC中标规模为8.262GWh，中标均价为1.05元/Wh。

二、电动车板块：

25年全球锂电需求增速上修至30%，且短期淡季不淡，产业链盈利反转在即。国内电动车销量超预期，一方面来自汽车消费刺激政策，另一方面来自经济型车型电动化持续提升，持续性可期，预计24年销量1300万辆，同比增37%，25年有望达到25%增长。同时全球储能24年需求上修10%至330GWh，25年有望维持50%增长至500GWh。因此25年全球锂电需求预计30%，若考虑补库需求，增速有望进一步上修。短期来看，排产超预期，11-12月环比持平，淡季不淡，且25Q1预计排产仅仅下滑10%左右。产业链低点已过，龙头盈利率先回升，反转可期。Q3各产业链盈利底部企稳，具备竞争力、新产品优势龙头盈利回升明显，包括电池、铁锂正极、负极环节头部公司。各环节新增产能则明显放缓，供需关系持续好转，25年反转可期。

受益于汽车消费刺激政策及新车型推动，11月国内销量环比进一步向上，全年销量上修至37%增长。11月新能源汽车销量151.2万辆，同环比增长47%/6%，全年销量预计1300万辆，同比增37%，25年考虑汽车消费刺激政策延续，叠加26年购置税减免退坡带来抢装，预计25年国内销量有望增长25%至1600万辆。11月销量中自主品牌依然强势，新势力中小鹏、小米等亮眼。11月比亚迪50.7万辆，同环比+68%/+1%；理想4.9万辆，同环比+19%/-5%；蔚来2.1万辆，同环比+29%/-2%；小鹏3.1万辆，同环比+54%/+29%。

欧洲11月电动车销量平稳，预计25H2新车推出后加速改善。欧洲主流九国合计销量20.5万辆，同环比-3%/+9%，其中纯电注册13.8万辆，占比67%。乘用车注册81.6万辆，同环比-4%/0%，电动车渗透率25.2%，同环比+0.2pct/+2.1pct。主流9国1-11月累计销量198万辆，同比-4%，累计渗透率21.5%。德国：11月电动车注册5.6万辆，同比-12%，环比+2%，其中纯电注册3.5万辆，电动车渗透率22.8%，同环比-2.9/-0.8pct。英国：11月电动车注册5.4万辆，同比+35%，环比+24%，其中纯电注册3.9万辆，电动车渗透率35.3%，同环比+9.6/+5.1pct。法国：11月电动车注册3.5万辆，同比-23%，环比+10%，其中纯电注册2.3万辆，电动车渗透率26.2%，同环比-3.5/+2.7pct。瑞典：11月电动车注册1.5万辆，同比0%，环比-2%，其中纯电注册0.9万辆，电动车渗透率61.7%，同环比+1.2/-0.5pct。挪威：11月电动车注册1.1万辆，同比+18%，环比0%，其中纯电注册1.1万辆，电动车渗透率94.9%，同环比+4.3/-0.7pct。意大利：11月电动车注册1.1万辆，同比-23%，环比+12%，其中纯电注册0.7万辆，电动车渗透率8.4%，同环比-1.3/+1.0pct。西班牙：11月电动车注册1.1万辆，同比-8%，环比-1%，其中纯电注册0.6万辆，电动车渗透率12.8%，同环比-2.0/+2.4pct。瑞士：11月电动车注册0.6万辆，同比-16%，环比+9%，其中纯电注册0.4万辆，电动车渗透率29.5%，同环比-1.9/+1.1pct。葡萄牙：11月电动车注册0.7万辆，同比-1%，环比+11%，其中纯电注册0.4万辆，电动车渗透率36.5%，同环比-1.6/+1.4pct。

美国11月销量增速平稳，25-26年新车型拉动，增速有望恢复。美国：11月电动车注册14.6万辆，同比19%，环比5%，其中纯电注册11.8万辆，同比16%，环比5%，占比81%，插混注册2.7万辆，同比35%，环比5%，占比19%。乘用车注册136万辆，同比10%，环比3%，电动车渗透率10.7%，同环比+0.8/+0.2pct。1-11月电动车累计销145万辆，同增10%，渗透率10%。2024年我们预计销量10%左右增长至160万辆+，但由于电动化率不足10%，电动化空间广阔，预计25-26年新车型推出后有望提速。

投资建议：行业估值盈利底部，龙头技术创新、成本优势突出，盈利率先恢复，供需反转在即，强烈看好。首推格局和盈利稳定龙头电池（宁德、比亚迪、亿纬）、结构件（科达利）；并看好具备盈利弹性的材料龙头，首推（裕能、尚太、天赐），其次看好（璞泰来、新宙邦、容百、中科、华友、中伟、恩捷、星源、德方等），关注（富临、龙蟠）等；同时碳酸锂价格已见底，看好具备优质资源龙头，推荐（中矿、永兴、赣锋）等。

三、风光新能源板块：

硅料：

本周观察市况未出现太多变化，主要仍在考虑后续春节的不确定性、自身库存、以及行业自律的预判影响，目前尚在调整出货策略。近期下游硅片环节开始提产，对于硅料备货需求量上升，总体硅料库存从先前高位开始有所横盘，缓和修复库存水位。本周多数硅料企业仍维持平稳发货、缓和下降库存的节奏，但少数企业因自身对后续行情的预判策略，以及库存、质量等影响，部分企业开始放慢出货节奏。

上述变动策略影响在本周尚不明显，先前企业试探性报涨每公斤 42-45 元的报价，本周未成功落地。国产块料现货报价水平维持上周，约落在每公斤 37-39 元范围，国产颗粒硅价格约落在每公斤 35.5-36 元。

2025 年不确定性因素较多，行业自律行为所带来的限产规范仍需时间观察执行能力。当前价格已经处于低谷磨底的状态，在横盘的情况下，企业后续策略变动与价格走势将有高度相关性，因此后续仍须要积极跟进买卖双方的策略调整，尤其一月春节期间提前备货或将影响行情走势。

硅片：

本周硅片价格相对持稳，随着这月硅片端库存显著下降，随着头部库存的出清，当前硅片环节总体库存仅剩不到半个月水平，硅片企业开始出现提产的规划。

从细分规格来看，P 型 M10 和 G12 规格的成交价格分别为每片 1.1-1.15 元和 1.7 元人民币，P 型硅片成为定制化的产品，国内需求大幅萎缩，仅剩海外订单驱动拉货。

而 N 型硅片部分，这周 M10 183N 硅片主流成交价格维稳，企业主流出货价格维持每片 1.05 元人民币，在当前产销水平下，往下议价的空间有限。至于 G12R 规格的成交价格仍在松动下跌，尺寸逐步往 182.2*183.75mm 切换，当前成交执行价格约为每片 1.12-1.14 元人民币；G12N 则仍然维持每片 1.4 元人民币的价格。

时至年末，硅片端在月初的排产规划显然与电池及组件环节的节奏不匹配，预期本月排产仍有上调的可能性。此外，企业正积极评估明年春节期间的排产策略，屯备货规划与春节放假安排成为市场关注的焦点。同时，在协会牵头下的自律议题也将影响明年的排产与价格走势。然而，硅片端受上游硅料与下游组件的影响较大，自身话语权有限，难以主导整体行情，整体仍然端看两端的实际变化。

电池片：

P 型 M10、G12 价格本周仍然维持，均价分别为每瓦 0.275 元与 0.28 元人民币，价格区间则分别为每瓦 0.26-0.28 元与每瓦 0.27-0.285 元人民币。

N 型电池片方面：M10 电池片本周价格出现松动，均价从上周每瓦 0.28 元下降至 0.275 元人民币，低价则降至每瓦 0.27 元人民币，价格区间为每瓦 0.27-0.28 元人民币。G12R 价格也出现下跌，均价从上周每瓦 0.27 元人民币下降至 0.265 元人民币，高低价则同步下探，本周价格范围为每瓦 0.26-0.27 元人民币。G12 价格本周维稳，均价为每瓦 0.285 元人民币，价格范围为每瓦 0.28-0.29 元人民币。

与上周逻辑一致，考虑电池片运输与交付时间，以及组件生产所需周期，十二月中旬后的电池片需求与价格走势取决于组件厂明年一月排产，因后续组件厂将于春节假期停产，N 型 M10 电池片的需求逐渐减少，造成该尺寸价格出现松动。此外，G12R 电池片供需失衡的情况仍未见改善，近期价格走势也较为悲观，部分电池厂家也规划将于假期前优先暂停 G12R 电池片生产。

组件：

本周价格仍持续僵持，上周开始厂家有调整报价的行为，然而实际落地状况仍未见上抬价格，市场整体需求疲弱恐持续至明年一季度，组件厂家接单状况也可反映该趋势。且部分组件在手库存仍处较高水平，低价抛货仍在持续影响市场价格。本周价格仍僵持 0.6-0.73 元人民币的区间，前期遗留订单仍有部分 0.7 元以上的价位少量执行，低价 0.6-0.65 元的价格仍有存在市场，但考虑到交付时间有机会在年末结束部分低价交付订单。分布式项目部分低价仍有持续松动的迹象，成交价格区间落于 0.63-0.73 元人民币，新报价已有听闻二三线厂家提供低于 0.6 元以下的水平。

其余产品规格售价，本周暂时稳定，182 PERC 双玻组件价格区间约每瓦 0.65-0.68 元人民币，甚至因产品已成为特规，新签订单部分与 TOPCon 产品价格产生倒挂迹象。

HJT 组件价格约在每瓦 0.73-0.87 元人民币之间，大项目价格偏向中低价位 0.73-0.8 元之间的水平，非主流瓦数部分售价向下至 0.7 元人民币。新标段价格释出，后续将因应市况调整价格。然而值得注意在市场需求疲弱之下，部分 HJT 厂家在十二月下降排产。

BC 方面，N-TBC 的部分，目前价格约 0.70-0.82 元人民币之间的水平。

本周海外价格持稳上周。海外市场价格订单执行先前签订，整体均价持稳。HJT 价格每瓦 0.095-0.115 美元。PERC 价格执行约每瓦 0.07-0.09 美元。TOPCon 价格区域分化明显，亚太区域价格约 0.085-0.10 美元左右，其中日韩市场价格在每瓦 0.09-0.10 美元左右，印度市场若是中国输入价格约 0.08-0.09 美元，本地制造价格 PERC 与 TOPCon 价差不大，若使用中国电池片制成的印度组件大宗成交价格约落在 0.14-0.15 美元的水平。澳洲区域价格约 0.095-0.11 美元的执行价位；欧洲市场需求较为疲弱，抛货行为因需求疲弱而更加严峻，价格约在 0.075-0.08 欧元，期货交付价格仍有 0.09-0.10 欧元的水平；拉美市场整体约在 0.09-0.095 美元，其中巴西市场价格混乱约 0.07-0.095 美元皆有听闻；中东市场价格大宗价格约在 0.09-0.105 美元的区间，大项目均价贴近 0.1 美元。美国市场价格受政策波动影响，项目拉动减弱，厂家新交付 TOPCon 组件价格执行约在 0.2-0.27 美元，PERC 组件与 TOPCon 组件价差约在 0.01-0.02 美元。近期新签订单报价持续下落，明年一季度报价下探，本地产制价格报价 0.27-0.3 美元之间，非本地价格 0.18-0.22 美元之间。

据我们不完全统计，截至目前，共汇总本年新增组件招标项55个，总计招标规模达182.42GW，已公布开标结果项目26个，合计开标规模76.18GW，已公布中标结果项目162个，合计中标规模266.62GW。中标价格回到0.7元/W以上。2024年价格震荡向下，本周中标价格为0.705元/W。中标价格周环比+2.89%，月环比-3.64%；近一个月N型占比86%。CPIA最低价+行业自律+政府监管，推动价格回升。BC、HJT中标价降到0.8元/W以下。

风电：

本周招标暂无。

本周开/中标 2.95GW。陆上2.95GW，分业主1）电气风电：宁夏 0.50 GW，新疆 0.65 GW；2）金风科技：内蒙古 0.60 GW；3）联合动力：贵州 0.10 GW，内蒙古 0.30 GW；4）三一重能：新疆 0.70 GW；运达股份：广西 0.09 GW。海上暂无。

氢能：

本周新增0个新项目。

四、工控和电力设备板块观点：

2024年11月制造业数据环比继续恢复，11月制造业PMI 50.3%，前值50.1%，环比+0.2pct：其中大/中/小型企业PMI分别为50.9%/50.0%/49.1%，环比-0.6pct/+0.6pct/+1.6pct；2024年1-10月工业增加值累计同比+5.9%；2024年10月制造业固定资产投资完成额累计同比+9.3%。2023年电网投资5275亿元，同比+5%，2024年1-10月电网累计投资4502亿元，同比增长20.7%。

景气度方面：短期持续跟踪中游制造业的资本开支情况，在经济持续复苏之后，若制造业产能扩张进一步加大对工控设备的需求。

11月制造业PMI 50.3%，前值50.1%，环比+0.2pct：其中大/中/小型企业PMI分别为50.9%/50.0%/49.1%，环比-0.6pct/+0.6pct/+1.6pct 。

2024年1-11月工业增加值累计同比+5.9%：2024年1-11月制造业规模以上工业增加值同比+5.9%，11月制造业规模以上工业增加值同比+5.4%。

2024年11月制造业固定资产投资累计同比增长9.3%：2024年11月制造业固定资产投资完成额累计同比+9.3%。

2024年11月机器人、机床产量数据向好：2024年11月工业机器人产量累计同比+11.1%；10月金属切削机床产量累计同比+8.1%，11月金属成形机床产量累计同比+4.3%。

电网：

2023年特高压高速推进，2024年有望开工“5直3交”。23年国网已开工“4直2交”， 12月已完成“5直2交”的滚动增补，特高压工程建设规模持续扩大，展望24年，我们预计国网有望开工“5直3交”，特高压建设持续高景气。

特高压直流：9月30日，首个全容量特高压柔直工程甘肃-浙江工程启动设备招标，蒙西-京津冀有望在24Q4核准开工，陕西-河南、疆南-川渝混合特高压柔直有望在24Q4完成核准。

特高压交流：24年1月，国网启动达拉特-蒙西线路的可研招标工作，工期要求24年6月前力争完成可研，我们预计24年底有望实现核准开工，根据能源局计划，川渝1000kV环网工程有望在24年提前投运，建设进度持续加速中。

电力设备物资招标：

电网建设受清洁能源大基地拉动需求持续增长。受存量在建项目进度影响，招标需求批次间有所波动，但总体趋势上来看，需求依旧旺盛。

一次设备：24年一次设备整体保持较为稳健的增长态势，24年第六批一次设备招标需求相对前五批有所减弱，变压器/组合电器/电抗器/互感器/电容器/断路器/隔离开关/消弧线圈/开关柜需求同比分别为-25%/-27%/-16%/+7%/-15%/+6%/+15%/-7%/+7%，第六批主要以改造、扩建等项目为主，新建项目较少，我们认为主要系前期招标库存较多所致，展望明年，一次设备招标需求有望提速。

二次设备：24年第六批二次设备需求基本持平微增，继电保护/变电监控招标量同比+1%/-1%。

关注组合和风险提示：

关注组合：

储能：阳光电源、德业股份、禾迈股份、锦浪科技、固德威、昱能科技、派能科技、科士达、盛弘股份、科华数据、科陆电子、金盘科技、南网科技、永福股份、同飞股份；电动车：宁德时代、亿纬锂能、科达利、湖南裕能、比亚迪、天赐材料、璞泰来、中伟股份、中矿资源、永兴材料、赣锋锂业、天齐锂业、新宙邦、天奈科技、德方纳米、容百科技、华友钴业、恩捷股份、星源材质；光伏：隆基绿能、阳光电源、通威股份、锦浪科技、固德威、中信博、晶澳科技、爱旭股份、福莱特、捷佳伟创、林洋能源；工控及工业4.0：汇川技术、宏发股份、麦格米特、正泰电器、信捷电气；电力物联网：国电南瑞、国网信通、炬华科技、新联电子、智光电气；风电：东方电缆、天顺风能、泰胜风能、大金重工、日月股份、新强联、恒润股份（维权）、海力风电、三一重能、金风科技、明阳智能；特高压：平高电气、许继电气、思源电气。

风险提示：投资增速下滑，政策不达市场预期，价格竞争超市场预期。

1. 行情回顾

电气设备7270下跌2.1%，表现弱于大盘。沪指3368点，下跌24点，下跌0.7%，成交29558亿元；深成指10647点，下跌66点，下跌0.62%，成交45741亿元；创业板2210点，下跌26点，下跌1.15%，成交20055亿元；电气设备7270下跌2.1%，表现弱于大盘。

本周股票涨跌幅

涨幅前五为麦格米特、科泰电源、精达股份、露笑科技、宝胜股份；跌幅前五为弘讯科技、金雷风电、胜利精密、鲁亿通、金通灵。

2. 分行业跟踪

2.1. 国内电池市场需求和价格观察

锂电池：本周锂电池市场整体维持稳中有变的状态。年末冲量节奏和情绪较为强烈，全年锂电池产量预计可达1525GWh，相较于此前预期有所上调。动力电池和储能领域的需求依旧强劲，成为四季度整体预期提升的主要驱动力。价格方面，由于需求强劲，短期内调整幅度有限。然而，年末冲量可能导致一定的需求透支，预计明年一、二月份的需求环比下滑会相对明显。尽管如此，市场上各大电池厂对明年的总体预期仍较为乐观，具体情况仍需观察订单的实际落实情况。

碳酸锂：本周碳酸锂价格窄幅下行为主。供应方面，盐湖地区冬季能耗变高，碳酸锂产量小幅下滑，锂辉石、锂云母的增量比较明显，锂辉石端的增量来自于雅化新增4万吨碳酸锂产能，锂云母方面的增量主要来自九岭和志存，九岭锂业产线全面恢复至满产状态，包括志存也处于缓慢复产的状态，后续碳酸锂的供应压力仍大，此外今年氢氧化锂切碳酸锂产线的企业较多，所以现在氢氧化锂议价能力要比以前强。需求方面，12月上旬碳酸锂出货情况好于去年，但临近年末，材料厂为了避免库存积压，普遍倾向于采取更为谨慎的采购策略，预计下旬对碳酸锂的需求会回落，碳酸锂价格在震荡中下行。

正极材料：

磷酸铁锂：本周下游市场方面需求相对较好，较往年增长显著。随着春节临近，12月和1月的需求和生产预计小幅走低。磷酸铁材料的价格上涨预期较高，但如果价格上涨，企业可能会提高自有产品的比例。主流企业认识到要做好磷酸铁锂，需要投入大量精力，尽管未能实现降本目标，但稳定的磷酸铁产品有助于磷酸铁锂产品质量的提升。此外，出海项目稳步推进，例如友山科技在马来西亚建设5万吨磷酸铁锂生产线。

三元材料：本周三元材料市场整体表现较为平稳。随着年末临近，海外备货需求基本释放完毕，国内动力端三元材料进入到去库节奏。数码消费产品的订单从上月末开始整体走弱。综合来看，三元产业链的去库氛围依然较强。除了个别企业有年末冲量计划外，大部分企业按照订单执行生产安排，备货力度不强。价格方面，由于需求支撑不足，硫酸镍、硫酸钴等原料价格支撑有限，近期原料端呈现震荡偏弱态势。报价虽然整体变化不大，但实际成交价格可能根据客户意向有所调整。

负极材料：本周负极材料市场表现较为稳定。12月份市场整体表现较好，头部企业开工水平较高，部分12月排产预计环比微增，中小企业的生产节奏相较平稳。在价格方面，上游石油焦价格连续上涨，负极材料成本端支撑较强，企业挺价意愿较为强烈。对于明年初的行情，预计1月环比产量会有减少，企业生产节奏也将有所放缓。本周焦类材料市场总体表现较为稳定。自上周熟焦价格上涨后，只有少数企业进行了调价，主流企业目前选择不接单且价格未变，整体维持稳价状态。对于生焦而言，主流企业的出货情况较好，但下游对价格控制严格，压价现象较为明显，导致生焦价格难以上涨。原材料价格持续上涨，也加剧了生焦涨价的难度。石油焦方面，价格暂未调整，但未来仍有上涨空间。目前，石油焦材料阶段性备货已基本完成，未来需求主要集中在铝用摊配和石墨电极等较稳定的需求领域。预计低硫焦价格仍有上涨可能，但需关注下个月部分进口石油焦到港后的市场动态。

电解液：本周电解液市场维稳。整体市场开工率及出货量小幅微降，市场情绪相对比较积极，业内厂家全年销售额基本已经完成，预估明年20%的环比增幅。价格方面，电解液价格上周上涨之后，本周基本维稳。原料方面，六氟磷酸锂市场需求平稳，开工率及出货量均无明显变化，小厂由于价格无法覆盖成本，仍处于停产状态。价格方面，本周六氟磷酸锂价格基本稳定，市场均预测明年二季度价格将持续攀升。溶剂市场供应及需求均无明显变化，价格小幅下调。添加剂市场供应充足，FEC价格基本稳定，VC价格上涨迹象明显，PS已经涨价。短期来看，12月份市场小幅微降，整体市场表现相对良好。

隔膜：本周隔膜市场保持较为平稳的状态。目前，行业内较为关注1月份的排产情况。初步了解显示，1月份的排产环比下滑幅度预计将超过15%。其中，宁德时代供应较多的厂商下滑幅度相对较小。对于明年的供应情况，目前隔膜领域暂时不存在结构性紧缺现象。特别是在超薄5微米湿法隔膜方面，预计明年市场需求在30亿平方米以内，现有产能基本能够覆盖。因此，明年在隔膜领域不会出现结构性紧缺的情况。

（文字部分引用自鑫椤资讯）

2.2. 新能源行业跟踪

2.2.1. 国内需求跟踪

国家能源局发布月度光伏并网数据。24年11月新增25GW，同比 +17%，环比+22%；1-11月累计206.3GW，同比+26%。

根据中电联统计，风电2024年10月风电新增装机6.68GW，同比+74%，环比+21%；1-10月累计45.8GW，同比+23%。

2.2.2. 国内价格跟踪

本年度最后一月国内硅料市场签单活跃度明显提升，上周开始国内主流硅料企业的签单陆续落地，来至本周部分硅料厂商的本月硅料产量签单已近尾声，当前硅料市场多处于发货状态中。硅料价格方面，目前硅料厂商与下游采购企业仍在继续博弈，同时硅料企业间不同诉求下对价格策略也存在分化，头部硅料企业坚挺报涨价格意愿增强，而其他硅料企业为冲年底出货而对价格有所让步。本周市场头部企业N型用料价格坚挺在40元/公斤以上，其他一线硅料企业价格多集中在37-39元/公斤区间，而其他二三线硅料企业的N型用料价格来至34-36元/公斤区间。颗粒硅方面，本月颗粒硅签单情况较为顺畅，本周颗粒硅价格继续维稳在35元/公斤左右。对于后市硅料价格走势，硅料期货上市在即，同时结合现货市场上的硅料减产幅度，市场上硅料上涨声音明显增多，但能否顺利上涨还有待进一步观察。

硅片：

本周国内N型各尺寸硅片价格趋稳。N型M10L硅片主流成交价格在1.05元/片左右，当前下游需求平稳，签单也较为顺畅下，市场上仍有继续上调M10L硅片价格的意愿，但下游M10L电池价格已开始松动的情况下M10L硅片续涨压力较大。210R硅片方面，市场价格区间仍落在1.12-1.14元/公斤，但实际成交上逐步接近1.12元/片，随着价格进一步探底，下游电池企业对N型210R硅片询单增多。N型210硅片本周价格区间落在1.38-1.4元/片区间。本月国内硅片企业提产与减产同在，实际本月硅片产出环比变化不大，但结构性的N型M10L产出有所增加。HJT硅片方面，本周HJT硅片价格弱稳，目前高品质硅料成本下的HJT吸杂半片价格维持在0.685-0.7元/片区间。

电池片：

本周国内N型M10L电池价格开始松动，210R电池价格仍在继续走弱。随着年底需求的开始转弱，N型M10L电池供需压力缓解，同时面对下游组件端对电池的压价，前期价格上涨的Topcon M10L电池本周开始下调，本周价格下调0.05元/W来至0.275元/W。本周N型210R电池价格也在继续走弱，市场主流价格进一步趋向0.265元/W，低位价格来至0.26元/W。N型210电池需求价格相对平稳，本周价格维持在0.28元/W左右。虽当前电池库存相比其他环节库存压力较小，但本年度需求进入尾声，短期内电池价格压力仍在。HJT电池方面，当前下游组件端对HJT高效率电池需求较为明显，本周高效率（可做720W组件）的HJT电池价格在0.42-0.43元/W；普效主流HJT 0BB电池价格维持在0.36-0.39元/W区间，普效HJT电池需求趋弱。

组件：

当前国内组件价格变化不大，市场价差明显，整体仍显混乱。本周国内市场Topcon主流功率组件价格落在0.65-0.73元/W，市场现货高效组件价格有一定支撑；同时头部组件企业报价也较为坚挺，中小组件企业价格更为灵活。海外市场方面，随着双旦临近年内海外需求基本告一段落，价格与国内相差无几，甚至部分市场的组件要价更低。对于后市组件排产，随着年关临近，市场组件端下月放假减产预期增加。HJT组件方面，当前HJT组件的终端需求集中在720W以上的高功率组件上，720W以下的HJT普效组件需求整体一般，目前国内市场上执行的HJT普效组件价格下滑至0.75元/W左右，低功率HJT组件需求整体一般。

2.3. 工控和电力设备行业跟踪

工控自动化市场2024年Q3整体增速-1.3%。1）分市场看，2024Q3 OEM&项目型市场持续复苏，光伏锂电承压，传统行业（尤其轻工相关）复苏明显。2）分行业看，OEM市场、项目型市场整体增速为-4.3%/+0.1%（2024Q2增速分别-6.4%/-2.4%）。

11月制造业PMI 50.3%，前值50.1%，环比+0.2pct：其中大/中/小型企业PMI分别为50.9%/50.0%/49.1%，环比-0.6pct/+0.6pct/+1.6pct，后续持续关注PMI指数情况。2024年1-11月工业增加值累计同比+5.9%；2024年11月制造业固定资产投资完成额累计同比+9.3%。

景气度方面：短期持续跟踪中游制造业的资本开支情况——

2024年1-11月工业增加值累计同比+5.9%：2024年1-11月制造业规模以上工业增加值同比+5.9%，11月制造业规模以上工业增加值同比+5.4%。

2024年11月制造业固定资产投资累计同比增长9.3%：2024年11月制造业固定资产投资完成额累计同比+9.3%。

2.3.1. 电力设备价格跟踪

本周银、铜、铝价格均下跌。Comex白银本周收于29.48美元/盎司，环比下跌6.62%；LME三个月期铜本周收于8885.00美元/吨，环比下跌2.06%；LME三个月期铝收于2515.00美元/吨，环比下跌3.42%。

3. 动态跟踪

3.1. 本周行业动态

3.1.1. 储能

国家能源局：充分调动源网荷储参与保供积极性。12月16日，国家能源局2025年监管工作会议在京召开。会议总结2024年能源监管成绩，分析当前形势，部署2025年工作。会议强调，2025年能源监管工作做到：坚持保供应、防风险，坚持助转型、促消纳，大力监管推进“沙戈荒”新能源基地建设。

https://mp.weixin.qq.com/s/WWid7VcVTPhFi8pkyHWmkg

山东能源局：有序推动新能源场站参与市场。12月17日，山东能源局发布《关于做好2025年全省电力市场交易有关工作的通知》。

《通知》指出，分类、有序推动新能源场站参与市场，2025年新增风电、光伏发电量参与现货市场比例按国家、省有关政策执行；2024年底前已经完成竞争性配置、列入省级年度建设计划的风电和集中式光伏发电项目，以及并网投产的分布式光伏项目暂按现行规定执行，后期国家另有规定的按国家规定执行。

https://mp.weixin.qq.com/s/8DKNDAJOQcy301PSngSjvQ

宁夏发改委：储能参与中长期电能量市场的同时，可同步享受调峰辅助服务补偿。12月20日，宁夏回族自治区发展改革委发布《自治区发展改革委关于做好2025年电力中长期交易有关事项的通知》。《通知》指出，促进新能源区内高效消纳。进一步完善市场机制，满足高比例新能源市场主体灵活交易需求，提高用户绿电消费占比，充分发挥市场作用，促进新能源高效消纳，推动能源绿色低碳转型。

https://mp.weixin.qq.com/s/9UsbWtrQa9HRL5NWTbE6LQ

河南发改委：发布新能源配建储能转为独立储能的通知。12月18日，河南省发展和改革委员会发布关于开展新能源配建储能转为独立储能工作的通知。通知指出，已投运或在建的配建储能可按要求转为独立储能；已领取省级财政奖励资金的配建储能、涉及多能互补和源网荷储一体化的配建储能，暂不可转为独立储能。新能源配建储能转为独立储能后，享受独立储能项目价格政策，充放电费用由电网企业统一结算，参与电力辅助服务市场。

https://mp.weixin.qq.com/s/FvFNzHZH7Zjmk4qFqIMp7g

3.1.2. 新能源汽车及锂电池

小鹏MONA M03上市三月交付破万。小鹏M03自上市以来连续三个月交付量破万，累计交付已达40,000台，且每周稳定交付约4000台。目前，交付周期也从最长的13至17周缩短至7至11周。

https://www.d1ev.com/news/qiye/257408

MG明年首款新车将全系标配半固态电池。官方称MG计划于明年推出的首款新车将标配半固态电池，且价格亲民。该电池可能为智己汽车同款的第一代光年固态电池，能量密度超过300Wh/kg，具备超1000公里续航、支持900V超快充技术，12分钟可充电400公里，解决里程焦虑。此外，该电池采用固态电解质，具备高安全性，整包可实现L0无热蔓延不起火。新车还将搭载上汽集团的DMH混动系统，进一步提升竞争力。

https://m.d1ev.com/news/qiye/257400

宁德时代开放合作，共同推动新能源产业繁荣。宁德时代近日向供应商发函，表达了通过开放合作与交流共同实现商业成功和新能源行业繁荣的愿景。公司愿意在业务开展和资金投入方面给予供应商多方面支持，包括材料验证推广、合作业务支持、研发费用分担、预付款支持以及战略合作等具体措施。同时，宁德时代鼓励供应商分享在材料、设备、工艺或技术等领域的最新进展或创意，并承诺在知识产权归属和业务合作机制上建立明确约定。公司希望通过这些举措，与供应商伙伴携手推动新能源技术的创新与市场发展。

https://m.d1ev.com/news/qiye/257391

宁德时代推出20号和25号巧克力换电块。宁德时代在“2024宁德时代巧克力换电生态大会”上发布了换电业务最新布局。董事长曾毓群表示，公司将推动换电标准化，推出两种标准换电块“20号”和“25号”，分别适配不同车型，提供个性化电量服务。20号针对A0级车，续航400-500公里；25号针对A级和B级车，续航500-600公里。订阅价格分别从369元/月和499元/月起。公司计划明年建设1000座换电站，未来目标3万座，将通过自建和合作方式实现。

https://www.d1ev.com/news/qiye/257657

奇瑞风云A8L C-DM将于12月17日上市。奇瑞汽车官方获悉，旗下风云A8L C-DM将于12月17日上市，新车定位为紧凑型车，搭载一套由1.5T发动机+电机组成的插混系统，WLTC油耗仅为1.01L/100km，综合续航超过2000km。

https://www.d1ev.com/news/qiye/257475

蔚来最高端的旗舰行政轿车：全新ET9将于12月21日正式上市。蔚来品牌宣布，旗下科技行政旗舰轿车ET9将于12月21日NIO Day 2024正式上市。ET9在NIO Day 2023发布，预售价80万元，是中国首款搭载线控转向技术的量产车型，并配备先进数字架构。

https://www.d1ev.com/news/qiye/257618

欧洲车市11月销量再度下滑，特斯拉销量暴跌40.9%。根据欧洲汽车工业协会（ACEA）周四公布的数据，欧洲11月新车销量在经历了10月份的勉强增长后，再次出现下滑。法国和意大利市场的显著下滑以及德国市场的停滞是销量下降的主要因素。从11月起，特斯拉和上汽集团开始受到欧盟对中国产汽车新关税的影响，其在欧盟的销量分别下降了40.9%和7.8%。11月份，在欧盟销售的电动汽车（包括BEV、HEV和插电式混合动力汽车PHEV）占乘用车注册量的55.8%，高于去年的51.8%。

https://www.d1ev.com/news/qiye/257795

特斯拉上海工厂新动作：下月将量产改款与6座版Model Y车型。特斯拉上海工厂计划下月开始量产改款Model Y，这是继Model 3焕新版之后的又一新动作。改款Model Y将在内外饰、电池容量、电机性能及自动驾驶套件方面进行升级，类似于Model3的焕新版。此外，特斯拉还计划推出6座版Model Y，预计明年第四季度交付。

https://www.d1ev.com/news/qiye/257776

理想上周新增订单破14K，销量有望创新高。理想汽车12月订单量大幅增长，理想上周新增订单破14K，本月新增订单已破3万台，预计本月交付量有望突破6万台，创历史新高。这一增长主要得益于理想在年末推出的3年免息购车政策，涵盖L6、L7、L8、L9及MEGA车型，最高可节省利息2.77万元，提升了购车吸引力。截至11月底，理想累计销量已达44.2万辆，若12月销量突破6万台，理想有望顺利完成50万辆的年度销量目标，成为新势力车企中少数达标者之一。

https://www.d1ev.com/news/qiye/257379

阿维塔顺利完成C轮融资，新产品规划同步曝光。阿维塔科技官方宣布顺利完成C轮融资，募集资金超110亿元。本轮融资，由长安汽车、渝富系基金、南方资产系基金、国投系基金、交银投资以及其他战略和市场化投资人共同出资。同时，阿维塔还主动推进与合作伙伴在资本层面的合作。8月，阿维塔正式投资华为子公司“引望”，占股10%，成为引望公司第二大股东；12月12日，阿维塔与华为签署全面深化战略合作协议，双方团队将深度合作，基于软件定义汽车的理念，打造基于全新架构、技术领先的下一代系列车型，在产品开发、营销及生态服务等领域深度合作，共同为用户带来领先的智能出行及生活体验。

https://www.d1ev.com/news/qiye/256841

3.1.3. 光伏

华能集团2025年光伏逆变器框招。华能集团2025年度逆变器框架协议采购招标发布，本次框架招标按单价进行采购，预估采购容量10GW，最终采购量以框架有效期内实际需求为准。框架协议有效期自协议发布之日起至2025年12月31日。

https://guangfu.bjx.com.cn/news/20241216/1417034.shtml

国电电力拟投建昌黎500MW海上光伏试点项目。国电电力披露关于投资建设昌黎50万千瓦海上光伏试点公告。根据公告，国电电力召开八届三十三次董事会，审议通过《关于投资建设昌黎50万千瓦海上光伏试点项目的议案》，项目于2023年11月完成河北省昌黎县政府企业投资项目备案，已取得土地预审、环评、水保等支持性文件。昌黎海上光伏项目由国电电力全资子公司国电电力昌黎新能源开发有限公司（以下简称“昌黎新能源”）开发、建设及运营。项目动态总投资259,164.45万元，资本金比例30%，其余通过银行贷款解决。按照动态总投资计算，公司将向昌黎新能源拨付资本金77,749.34万元用于昌黎海上光伏项目建设及运营。

https://guangfu.bjx.com.cn/news/20241216/1416941.shtml

11月国内光伏新增装机25GW，同比+17%，1-11月累计206.3GW，同比+26%；2024年1~11月，风电：新增装机为51.75GW，同比增长25.1%；累计装机4.92亿千瓦；光伏：新增装机为206.3GW，同比增长25.8%；累计装机8.18亿千瓦。

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光伏协会12月成本分析得组件含税现金成本为0.692元/W；现发布2024年12月光伏主流产品（N型M10及G12R）各环节综合成本数据。受丰水期结束，企业开工率调整等因素影响，当前，在各环节不计折旧，硅料、硅片、电池片环节不含增值税的情况下，最终组件含税成本（含最低必要费用）为0.692元/W。

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乌兰布和东北部新能源基地100万千瓦光伏先导工程项目并网发电。乌兰布和东北部新能源基地100万千瓦光伏先导工程项目顺利并网发电，成为内蒙古能源集团今年第一个实现并网的新建新能源项目，达成了当年核准、当年开工、当年并网发电的既定目标。至此，内蒙古能源集团在运总装机容量突破2000万千瓦大关，达2041万千瓦。

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泰富能源1GW风光伏项目EPC中标候选人公示。阿巴嘎旗泰富能源1000MW风电光伏项目EPC总承包中标候选人公示，根据招标公告，此项目风电场项目规划安装128台单机容量为6250kW的风电机组，装机容量为800MW；光伏项目规划额定容量200MW，光伏组件安装容量交流侧200MW，直流侧243.73MWP。

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内蒙古阿拉善盟“沙戈荒”大型风光基地2GW并网。从阿拉善融媒官微宣布内蒙古华电腾格里100万千瓦光伏发电二期项目实现并网。这是内蒙古自治区4个“沙戈荒”大型风电光伏基地中，首个实现200万千瓦容量并网发电的工程，也是首个当年开工并实现投产的“沙戈荒”项目。

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历时仅2个月，天合光能连破三次世界纪录。位于天合光能的光伏科学与技术全国重点实验室正式宣布其自主研发的高效n型全钝化异质结（HJT）电池，经德国哈梅林太阳能研究所（ISFH）下属的检测实验室认证，最高电池效率达到27.08%，创造了HJT太阳电池效率新的世界纪录，这是天合光能第29次创造和刷新世界纪录，同时也是目前正背面接触结构晶体硅电池的最高纪录，也是正背面接触结构电池第一次效率超越27%。

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推进户用光伏“高周转” 晶科科技成立合资公司。晶科科技发布公告称，为进一步推进公司户用光伏业务的“高周转”运营战略及投资布局，提高户用资产周转效率，晶科科技全资子公司上海晶坪电力有限公司近日与嘉兴屹晨签订了《投资合作协议书》，双方约定共同设立合资公司，用以合作开发或收购上海晶坪及其关联公司持有的光伏项目。

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2.5GW 三峡集团2024年光伏组件集采招标。三峡集团2024年光伏组件框架集中采购(第二批次)招标公告发布。本项目为三峡集团2024年度光伏组件框架集中采购（第二批次），预估采购总容量2.5GWp。本次招标为框架采购，框架协议计划分配期限为合同签订之日起至2025年6月30日；如分配期限内实际采购容量未达到中标人预估授标容量，招标人有权延续至2025年9月30日；如在分配期限内实际采购容量达到中标人预估授标容量，招标人有权提前终止分配。

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蒙能200万千瓦区域互济新能源项目开工。蒙能200万千瓦区域互济新能源项目开工，此项目位于乌兰布和沙漠腹地，于2024年5月24日正式获得自治区能源局批复，由内蒙古能源发电投资集团新能源有限公司开发建设风电30万千瓦、光伏170万千瓦、配套储能30万千瓦/60万千瓦时，总投资79.24亿元，所发电量通过蒙西网送至乌海等高负荷地区进行消纳。

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山东：新增光伏（含分布式）15%或全电量参与电力交易。山东省人民政府印发《关于健全完善新能源消纳体系机制促进能源高质量发展的若干措施》的通知，要求2025—2026年新增集中式、分布式光伏项目自主选择全电量或15%发电量参与电力市场。根据文件，2025年到2026年，新增风电项目（含分散式风电，下同）可自主选择全电量或30%发电量参与电力市场，新增光伏发电项目（含分布式光伏，下同）可自主选择全电量或15%发电量参与电力市场，实施过程中根据国家政策要求变化优化调整，2030年则全面入市。

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3.1.4. 风电

2024年1-11月全国累计发电装机容量约32.3亿千瓦，同比增长14.4%。国家能源局发布1-11月份全国电力工业统计数据。截至11月底，全国累计发电装机容量约32.3亿千瓦，同比增长14.4%。其中，太阳能发电装机容量约8.2亿千瓦，同比增长46.7%；风电装机容量约4.9亿千瓦，同比增长19.2%。1-11月份，全国发电设备累计平均利用3147小时，比上年同期减少151小时；全国主要发电企业电源工程完成投资8665亿元，同比增长12.0%；电网工程完成投资5290亿元，同比增长18.7%。

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中核集团首个海上风电项目开工。中核集团首个海上风电项目——湛江徐闻东二海上风电项目正式开工。该项目位于湛江市徐闻县锦和镇以东海域，装机规模30万千瓦。项目建成投产后，每年可提供绿色电能10.34亿千瓦时，节省标煤29.99万吨，减少二氧化碳排放79.77万吨，预计年均纳税3000万元，对于推动地区可再生资源开发利用，构建清洁低碳、安全高效的现代能源体系具有重要意义。

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远景能源拿下菲律宾344.5MW风机组订单。全球绿色能源技术头部企业远景能源签署了菲律宾迄今为止最大的单笔风电设备合同，为公司的发展实现了又一里程碑。该笔订单来自菲律宾Ayala集团旗下可再生能源平台ACEN，将为菲律宾北奎松（Quezon North）地区风电项目供应344.5兆瓦风电机组。此次合作是远景能源与ACEN的第二次合作。远景能源的机组也将为ACEN在老挝的600兆瓦季风(Monsoon)风电项目提供电力，该项目将向越南出口电力，成为东南亚首个跨境风力发电项目。本次合作再一次彰显了远景能源致力于在全球范围内推进可持续能源解决方案的承诺。

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2024年广东首个全容量并网海风项目。国家电投广东湛江徐闻海上风电场300兆瓦增容项目实现全容量并网发电，成为广东省2024年度首个全容量并网的海上风电项目。至此，国家电投广东公司在粤西新能源装机总量达111.67万千瓦，粤西百万千瓦级新能源基地全面建成。

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3.1.5. 氢能

绿氢3万吨/年！总投资110亿！内蒙古2个重大项目开工。中天合创结合配套设施建设绿色降碳升级改造项目和风光融合绿氢化工示范项目，主要建设内容有绿氢/绿氧耦合以及新建50万Nm3/（标准立方米）天LNG装置、CO深冷分离、30万吨/年醋酸装置、20万吨/年醋酸乙烯装置、绿氢3万吨/年、光电288MWp（兆瓦p）、风电450MW（兆瓦）、220kV线路60.36公里及配套的公用工程及辅助生产设施等，总体设计批复概算约110亿元，实现绿电、绿氧、绿氢耦合发展。

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3.1.6. 电网

湖南实现500千伏电网地市级全覆盖。湖南张家界500千伏输变电工程顺利投产，同时也标志着湖南实现500千伏电网地市级全覆盖。位于张家界市永定区阳湖坪街道竹园塔村，于2022年开工建设。本期建成变电站变电容量150万千伏安，500千伏线路铁塔430基，500千伏线路分别联络至常德岗市和怀化五强溪，接入220千伏线路9回。该工程是湘西北地区500千伏主网架中的枢纽变电站之一，投运后张家界地区电网供电能力可提升32%，达到120万千瓦。

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3.2. 公司动态