全球在轨遥感卫星雷达载荷数据源相对稀缺，中科星图、航天宏图等核心企业均布局商业航天全产业链，有望驱动我国空天基建加速发展，相关配套标的有望受益。
投资要点：
12月17日2时50分，我国在太原卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将航天宏图PIESAT-2 09～12 星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。
数据源稀缺，航天宏图已布局自有星座。近年来，公司坚持卫星应用全产业链布局发展战略，针对全球在轨遥感卫星雷达载荷数据源相对稀缺的产业现状，建设高精度商业雷达遥感卫星星座，首期发射的4 颗高分辨率商业雷达卫星，实现高精度地形测绘、高分宽幅成像、形变检测以及三维立体成像的能力，赋能传统行业数字化转型。公司布局全产业链，业务模式从空天信息产业链中下游逐步拓展至上游，加快发展以航天/航空为主的自主数据源建设。公司发射的“宏图一号”一主三辅卫星，构成首期“女娲”卫星星座。星座具备全球范围高分宽幅成像、高精度测绘及形变监测等能力，可快速、高效地制作高精度数字表面模型（DSM）并完成全球非极区测绘任务，具备在1 年内完成全球陆地范围测图任务的能力，提供多类型遥感数据产品。结合公司无人机低空遥感动态监测布局，已形成高空与低空遥感并存、自主卫星与自主无人机数据互补的数据源获取体系布局。
中科星图持续推进“4+2”商业航天全产业链建设计划。据界面新闻，中科星图总裁邵宗有表示，空天信息是典型的技术密集型行业，对技术创新和研发有着极高的要求。“卫星数量多、载荷种类全、空天数据量大”行业特征下，空天大数据处理和分析能力不足，严重制约了空天信息的高效应用。需要考虑如何突破多星多传感器数据快速引接、高精度低延迟实时处理、构建空天大数据平台等问题。中科星图正积极进行包括卫星制造、火箭制造和运营、卫星测控和地面处理、卫星应用及服务4 大环节在内的商业航天全产业链布局。
未来五年中科星图将持续推进“4+2”商业航天全产业链建设计划，包括打造1 个电磁卫星星座、1 个气象卫星星座、1 个遥感星座、1个新型卫星星座，以及1 个全球测运控网络与运营服务中心和1 朵空天信息“星图云”。我们认为，中科星图、航天宏图等我国空天数据应用领域核心上市公司均向上游拓展，布局商业航天全产业链，反映出我国空天基建环节还存在较大短板，核心企业的参与有望带动我国空天基建加速。
风险提示：相关项目和政策建设进度不及预期等。
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