天风证券研究所换帅！唐海清接棒 赵晓光仍分管研究业务与天风国际

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21世纪经济报道记者王媛媛、孙燕 上海报道

天风证券（601162.SH）研究所换帅。

12月14日，21世纪经济报道了解到，天风证券董事、副总裁赵晓光将卸任研究所所长一职，天风证券研究所副总经理唐海清（金麒麟分析师）将升任所长。

天风证券方面表示，副总裁赵晓光仍将分管研究所，继续指导研究所卖方业务，并更专注于产业协同、研究和产业资源整合、产业客户服务，为公司产业服务等业务引进战略客户。

“深度研究依然任重道远。一方面，如何做好真正有价值的科学化、数据化、生态化的深度研究，这方面整体卖方停滞不前，也是我们的使命；另一方面，深度研究如何更好地为核心客户服务、为产业服务、为公司和集团条线服务，深度研究如何更多地转化为更大的商业价值，这也是我们能否突破佣金瓶颈、能否达到更高的高度的核心。”赵晓光在朋友圈写道，未来他将在公司和集团层面，更好地协助研究所，和唐海清及研究所管理团队紧密配合，把这个点做好。

强化产业发展研究

公开信息显示，唐海清为85后，毕业于上海交通大学，2017年加入天风证券研究所，先后担任通信行业首席分析师、TMT行业研究组组长、研究所副所长等职务，在5G、光通信、物联网、云计算、大数据、北斗量子通信等领域有深入研究。

公开资料显示，2022、2023年新财富评选中唐海清团队获得通信行业第一名，2018至2020年获第二名；此外唐海清历年还在水晶球、金麒麟、choice、wind等多个分析师评选中斩获第一。

副总裁赵晓光于2016年加入天风证券研究所。在赵晓光担任天风证券研究所所长期间，天风证券研究所构建了“政策+专家圈+调研问卷+数据科技”四位一体的研究体系。

对于这一研究体系，赵晓光曾在接受媒体采访时表示，这不仅服务于公募基金，还服务于上市公司、银行、保险、政府、产业投资者等领域，最终服务于实体经济的发展。

在2018年至2022年的年报中，天风证券均表示，在研究所建设方面，除二级市场研究外，公司还加大对宏观经济的研究，强化研究业务服务国家战略和实体经济的能力。

而在2023年年报中，天风证券进一步明确，除二级市场研究外，公司还加大对宏观经济和产业发展的深度研究。

相较二级市场研究主要关注上市公司股票、债券等金融工具的短期价格波动、市场表现、财务状况，产业发展研究侧重于特定产业或行业的发展趋势、技术进步、政策影响、市场需求等长期和宏观层面的分析，更多面向政府机构、产业投资者等。

也是在2023年，围绕区域产业，天风证券启动了“城市投行”工程，拟依靠天风研究“资产+资源+资金”的模式，为地方政府提供产业金融顾问服务。

券商研究多元化转型

不止天风证券，随着公募基金费率改革的推进，不少券商研究所正在从单一的二级市场研究转向更加多元化的研究模式。

申万宏源证券提出打造“投研+产研+政研”的一体化研究服务体系，不仅聚焦投资价值研究、产业中长期研究，还聚焦国家战略、宏观政策、地方经济以及金融政策。

华西证券拟通过区域经济研究、产业链研究等推动“投资+研究+投行”联动，为地方政府、公司相关部门、子公司提供协同支持，助力实体经济发展。

国联证券则侧重研究并购重组业务。今年以来先后发布多篇并购重组专题报告。在7月的无锡市上市公司再融资与并购重组专题辅导培训会上，国联证券首席策略分析师包承超也进行了主题分享。

近日，东吴证券也新引入了非银孙婷（金麒麟分析师）等研究团队。东吴证券研究所将在原有业务基础上规划全球布局，进一步强化海外业务板块；同时进一步发挥枢纽作用，为资本与实业之间搭建桥梁，持续深度服务苏州及长三角地区的实体经济。

可以看到，券商的研究视野不再局限于二级市场，而是更多与实体经济、区域经济融合。

究其背后原因，一方面，券商研究所的传统盈利模式在市场竞争加剧和公募基金交易佣金率下调的背景下正面临挑战；另一方面，券商正在拓展并购咨询、资产管理、产业投资等业务，这些都需要对实体经济有更深入的研究。

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