(来源:南京证券阳光微讯)
央行主管媒体《金融时报》发表评论文章称,近期,美国大选后市场炒作特朗普交易,大幅推升美元指数,最高突破108,非美元货币普遍承压。人民币汇率双向波动、弹性增强,市场预期较为稳定,企业购售汇行为理性有序,外汇市场运行总体平稳。
周三,沪深两市小幅低开,随后开始拉升,早盘主板表现偏强,总体维持在水线之上,午后两市呈浅“V”型走势,虽然一度触及水线但很快翻红,最终两市顺利收涨,两创则遭遇兑现压力小幅收跌。截至收盘,沪指上涨0.29%,报3432.49点,深成指上涨0.33%,报10848.42点,创业板指下跌0.11%,报2261.58点,两市合计成交1.78万亿,较前一日有所收窄。盘面上看,昨日消费风格表现偏强,尤其是中小盘的可选方向,零售、纺织、轻工板块涨幅居前,政治局会议释放促销费信号,对板块有一定刺激作用,加上近期中小盘走势要优于大盘,中小消费板块补涨。而地产相关板块也表现较佳,顺周期风格好转显示预期处于持续改善之中;跌幅榜看,银行、非银跌幅居前, 电力设备、计算机板块也小幅回落。技术面看,大盘虽然经历周二的高开低走,但总体上行趋势仍在,目前指数沿5日线稳步走高,均线已转向多头排列,MACD指标也已翻红,短期多头仍占优势,上方主要关注还是3500点附近的压力情况;创业板来看,如我们此前所说指数总体走势要弱于主板,不过本周指数也成功突破了均线密集区,当前位置在筹码峰附近,短期指数可能会在震荡过后选择前进方向。后市来看,本周政治局会议正式召开,虽然周二市场反应偏激高开低走多少令人失望,但预期修复的进程并未停止,目前市场的主要压力是机构等主力资金的持续抛售,逼近年尾机构需要锁定业绩,风险偏好较低,对于大盘蓝筹标的的操作热情也有所下降,对比本周沪深300与中证2000指数的成交额情况,市值近乎差6倍的300成份本周三日的成交额均远低于中证2000指数成分股,说明市场主要做多动能源自散户、游资等中小资金,大资金动向依然谨慎,可能需要等待基本面修复的进一步确认或新的增量政策的落地。我们认为当前对于A股市场是可以保持积极态度的,从政治局会议定调可以看到,基本面痛点几乎都被管理层抓住,稳定楼市、防范债务风险以及大力促进消费是当下经济的主要症结,后续政策预期相对乐观,且从财政政策及货币政策表态上也能看到明年总体流动性环境相对今年只增不减,逆周期调节将继续加码,中长线经济恢复是值得期待的。策略上,短期市场受到资金分化影响或仍处于震荡走势中,不过多头或更占优一些,长线可保持乐观。配置上短期可继续关注顺周期消费方向,尤其是低位可选板块,包括纺织、轻工、美容等,中长线则可配置核心资产,包括地产相关、白酒、医药等,不过可先控制仓位,后续结合基本面修复情况做进一步操作;成长风格也建议以基本面占优的龙头标的为主,规避估值偏高的概念题材,近期主力资金大幅减持TMT板块,概念题材上行压力增加情况下可能会引发融资盘的兑现;此外可适当配置基建板块,增加防御性。
南京证券 研究所 姜凌波
执业证书号:S0620522070003
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