北交所并购重组市场活跃度提升五新隧装拟发行股份并购两家公司|北交所_新浪财经

转自：中国证券报·中证网

　　11月25日晚间，北交所上市公司五新隧装发布公告，拟通过发行股份并支付现金的方式收购五新重工100%股权、兴中科技100%股权。

　　这是《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（简称“并购六条”）发布后，北交所上市公司启动发行股份收购资产的首单项目，公司同时募集配套资金。专家表示，在政策的推动下，北交所并购重组市场活跃度将持续提升，后续会涌现出更多优质项目。

　标的均为“小巨人”企业

　　五新隧装专业从事隧道施工与矿山开采智能装备的研发设计、生产、销售及服务，是国家级专精特新“小巨人”企业，也是首批在北交所上市的企业之一。此次五新隧装谋划收购的标的为五新重工和兴中科技，与上市公司具有一定的产业协同性。

　　资料显示，五新重工是国家级专精特新“小巨人”企业，主营业务为港口码头高端智能起重设备的设计与制造；兴中科技的主要资产为控股子公司五新科技。五新科技也是国家级专精特新“小巨人”企业，属于交通基建专用设备与系统解决方案供应商。两家标的公司均拥有较为完善的产品布局、优质的客户资源和较强的技术研发实力。

　　五新科技此前申报过上交所IPO。五新科技的招股书显示，2020年至2022年及2023年1-6月，五新科技分别实现营业收入9.57亿元、10.42亿元、12.61亿元及7.87亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为1.82亿元、1.49亿元、1.80亿元及1.43亿元。

　　从五新重工所处的赛道看，当前多个地区投入巨资打造高等级航道，为港口设备打开了新的增长空间。

　　公告显示，本次交易目前正处于筹划阶段，交易各方尚未签署正式协议，具体交易方案仍在商讨论证中，存在不确定性。本次交易尚需公司董事会、股东大会审议，并需经有权监管机构批准，能否通过审批存在不确定性。

打造业务新增长极

　　通过本次交易，五新隧装在铁路、公路施工专用设备制造领域的综合实力将实现质的飞跃，并成功进军港口高端装备制造领域，打造新的业务增长极。此次交易有利于增厚五新隧装的收入和利润，显著提升其持续盈利能力，为未来发展注入强劲动力。

　　在2023年年度报告中，五新隧装制定了未来十年销售规模突破100亿元的目标。此次并购重组引入优质资产、扩大业务规模，是五新隧装推进战略的重要一步，将为公司百亿目标的实现提供坚实的支撑。

　　2023年，五新隧装经营业绩创历史新高，实现营业收入9.54亿元，同比增长76.34%；实现归属于上市公司股东的净利润1.64亿元，同比增长110.55%。公司综合毛利率为36.84%，较上年增加1.36个百分点。

　　五新隧装董事长杨贞柿此前在中国证券报·中证网举行的业绩说明会上表示，公司树立了十年奋斗目标，通过十年努力销售规模力争突破100亿元，打造基建和矿山市场销售规模各占50%、国内和国外市场销售规模各占50%、主机和后市场销售规模各占50%的业务新格局，目标进入全球工程机械50强，成为世界一流的隧道施工和矿山开采成套智能装备供应商。

　　2024年前三季度，五新隧装实现营业收入6.04亿元，较去年同期下降14.11%；归母净利润为9394.75万元，较去年同期下降19.10%；经营活动现金净流入为8699.32万元，较去年同期上涨37.87%。

　　从业务领域看，2024年前三季度，公司后市场业务发展强劲，营业收入较去年同期增长115.88%，后市场业务营业收入占比由去年同期的2.81%增长至本期的7.06%。

　　前三季度，公司水利水电、矿山开采业务保持高速增长。其中，水利水电业务营业收入同比增长89.86%，矿山开采业务营收同比增长115.65%。水利水电、矿山开采业务合计营业收入占比由去年同期的4.94%增长至本期的11.61%。

　　东吴证券研报显示，五新隧装进一步完善后市场服务体系，积极拓展维修保养等增值业务，满足客户全方位需求。随着高毛利的后市场业务快速成长，公司整体盈利能力有望进一步提高。

激发并购重组市场活力

　　政策支持上市公司通过并购重组做大做强。在北交所市场，创新型中小企业较多，通过并购进行扩张的动力较强。开源证券认为，对于处于成长期的北交所公司来说，并购可以帮助其快速实现业务多元化和优化。通过收购具有互补性的业务，企业能够增强自身的核心竞争力。对于寻求进入新兴行业或市场的企业，并购是一种高效的途径，可以帮助企业快速站稳脚跟，抓住行业发展的先机。

　　10月17日，北交所举办券商、上市公司两场专项座谈会，对“并购六条”政策精神进行宣讲，听取券商并购重组项目储备情况、上市公司遇到的问题以及市场对北交所并购重组市场发展的意见建议。北交所在座谈会上表示，将继续深入贯彻落实新“国九条”和“并购六条”要求，在证监会统一部署下，发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用，支持上市公司向新质生产力方向转型升级，针对中小企业特点积极开展政策解读、制度培训等活动，推动提高企业运用并购重组工具的能力，促进提高北交所上市公司质量和投资价值。北交所将在审核中提高监管包容度、提升审核效率、畅通沟通机制，同时把好监管审核的关口，维护市场秩序。