转自：第一财经
白酒渠道减负呼声再起，但上市酒企会调低明年销售任务吗
临近年末，又快到新一轮酒企和经销商定明年任务的时刻。2024年由于市场需求不足、白酒动销缓慢，叠加电商低价冲击，让经销商面临着库存压力。
近期，市场端呼吁酒企下调2025年任务的声音不断涌现。但在业内看来，对于上市酒企而言，下调经销商任务量意味着业绩降速，能否实现还很难说。
“今年生意下降20%到30%是肯定有的。”天津综合酒商王伟告诉第一财经记者，春节旺季之后，白酒生意就一直乏善可陈，特别是下半年，包括中秋和国庆双节，由于企业客户用酒需求的减少，整体生意都要比往年冷清。
走访中，多位酒商都有类似的感受，而更让其担忧的则是年末续约的问题。
山东济南酒商老盛告诉记者，一般到12月酒厂就要和经销商定第二年的任务，一般1月份酒厂也会要求酒商打第一季度的任务款，追求“开门红”，但今年销售情况不佳，大家也都在观望之中。
“我们也和酒厂放出风来了。”有受访酒商告诉第一财经记者，今年的任务还差不少才能完成，大概率也不可能完成了，也希望酒厂明年能够减少任务量，否则生意很难继续。
记者注意到，虽然白酒扛过了此次“双十一”大促，但目前白酒市场依然低迷，市场价格也未能恢复，根据第三方民间报价平台，目前2024年飞天茅台原箱的批发价维持在2270元/瓶，五粮液普五的批发价在920元/瓶，并没有回升的趋势。
本报记者任玉明摄而近期市场端呼吁厂方给经销商降任务的呼声也此起彼伏。
北京卓鹏战略咨询机构董事长田卓鹏表示，希望酒企能主动下调任务，去做厂商一体，多做消费者和C端的工作，不然酒行业明年后年的库存压力和动销压力会更大，与其被动调整不如主动调整。
酒仙集团董事长郝鸿峰曾公开表示，由于市场需求疲软，今年白酒销售减少了20%到30%，动销放缓带来了渠道库存的增长，虽然渠道库存水平无法全面统计，但现在经销商库存已经处于一个临界点，如果厂家再不管经销商的死活，接着再压货的话，早晚有一天会崩盘。
对于非上市酒企而言，没有财务公开的问题，下调任务的难度较小。走访中记者了解到，今年一些非上市知名酒企在任务指标上保持了弹性，2023年底时就有知名酱酒品牌经销商未能完成任务，酒厂也未追究责任，今年的情况类似。
老盛告诉第一财经记者，今年包括头部上市酒企对待经销商的态度和以往有比较大的转变。前几年生意好的时候，酒厂在完成任务、打款等方面要求非常严格，今年酒企业务人员对于经销商任务完成情况的态度大多都比较温和，毕竟一旦经销商退出，酒企再招商也有压力。
但对于上市酒企而言，是否调整任务量则是一个难题，酒企一般按照向经销商发货来确定收入，如果减少发货量，则意味着营收、净利润指标的变化。
从今年白酒三季报已经能看到一些市场变化带来的影响，酒企三季报业绩增速都出现了放缓或下滑。五粮液(000858.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)等头部酒企在内的第三季度营收都同比微增，而往年同期都是双位数增长。
知趣咨询总经理蔡学飞告诉第一财经记者，这一变化也反映了市场的动销压力，但各酒企情况有所不同，强势酒企大多是主动调整发货节奏来控量稳价、去库存；弱势酒企则是面临市场动销困难的压力，压货式增长难以为继，不得不调整发货节奏。
不过在香颂资本执行董事沈萌看来，在资本市场层面，白酒上市公司缺乏主动调低任务目标的动力。一般而言，企业向下调整目标对二级市场属于负面的信号，提前向下调整可能造成负面情绪持续的周期更长，对股价的负面压力更久，通常情况下企业一般不会主动去调整业绩预期，实际情况有待观望。
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