【华安证券·电力设备】行业专题：2024年上半年氢能产业跟踪报告_新浪财经

（来源：华安证券研究）

氢能顶层设计不断完善，地方政策持续加码

2024 年上半年，中国氢能产业在节能减碳政策和国家补助的推动下快速发展。国务院首次将氢能纳入《政府工作报告》，并在《节能降碳行动方案》中部署了多项任务。财政部拨款支持燃料电池车，地方政府积极推动制氢、储氢、输氢和用氢全产业链发展，例如内蒙古和四川等地允许可再生能源电解水制氢项目无需危化品许可。国际上，各国加大氢能投资和补贴，欧盟为氢能计划提供 69 亿欧元补贴，预计带动超过 54 亿欧元的私人投资，推动全球氢能产业链发展。

绿氢项目进展不断，带动电解槽需求放量

2024 年上半年，国内绿氢需求侧稳定，电解槽招标规模达 564MW，主要用于大化工领域如合成氨与甲醇。预计下半年需求将大幅增长，受中石化乌兰察布等大型项目带动。政策方面，国家发改委发布的《煤电低碳化改造建设行动方案(2024-2027 年)》要求煤电机组掺烧 10%以上绿氨以替代部分燃煤，降低碳排放。这将进一步推动化工领域对绿氢的需求增长，落实《2024-2025 年节能降碳行动方案》中的目标。

国内氢能重卡领跑氢能商业化落地，应用前景广阔

2024 年上半年，燃料电池重卡招标量超过 2000 辆，占燃料电池车招标比重超 90%，实现大幅增长。中央及地方政策支持氢能重卡的发展，如《2030 年前碳达峰行动方案》明确提出推动氢燃料重型货运车辆。汉宜氢能示范线等项目也加速落地，展示了氢能重卡在长途运输中的优势，如能量密度高、自重轻、续航长和加氢速度快。

燃料电池车招标再创新高，有望维持高增长

2024 年上半年，燃料电池车招标量达 2243 辆，超过 2023 年全年，燃料电池重卡占比超 90%。河北省招标金额最高，占比 62%，主要得益于中央和地方的双重财政补贴。新产品逐渐多样化，重卡和环卫车占据主导地位。燃料电池车销量同比增长 20%，中国销量占全球比重稳定在 30%-40%。燃料电池系统装机量也有增长，市场集中度提升，TOP3企业市场份额为 48.3%。加氢站数量全球占比 46%，预计未来将继续保持领先。

绿氢项目进展低于预期；氢能下游应用不及预期；政策落地节奏不及预期。

氢能顶层设计不断完善，地方政策持续加码

1.1 中央：氢能首次纳入政府工作报告

从中央政策上看，2024 上半年我国氢能产业中央政策数量和质量均有显著提升，加快推动氢能产业链发展。从数量上看，2024 年上半年，中央部委发布氢能政策超20 项，涉氢政策数量均有提升。从内容上看，2024 年 3 月，国务院在《政府工作报告》中将其定位为“前沿新兴产业”并指出将加快氢能产业的发展，且在全国年度经济发展规划方面中提到“氢能”，氢能首次纳入政府工作报告。同时，中央政策还围绕用氢端，从用氢需求出发来实现工业减碳，例如 2024 年 3 月，国家发展改革委等十部委在《绿色低碳转型产业指导目录(2024 年版)》中提出氢能相关产业指导共 6 项，其中涉及氢能产业链多个环节，包括工业氢能回收，氢能船舶制造等。此外，国务院在 2024 年 5 月印发的《2024-2025 年节能降碳行动方案》中部署了 10 个方面27 项任务关于非化石能源消费提升，化石能源消费减量的重点任务。

从补贴政策上看，国家通过资金补贴来支持购置燃料电池车，鼓励氢能产业链下游需求。2024 年 4 月，财政部发布《关于提前下达 2024 年节能减排补助资金预算的通知》，公示了第一年度燃料电池汽车示范应用奖励资金，共 11.42 亿元，涵盖 10省 23 市。其中，获得奖励资金数额靠前的地区依次为上海 30366 万元、北京 29786万元、郑州 20350 万元、唐山 13960 万元、广州 5026 万元。同时据 2024 年度节能减排补助资金整体绩效目标表，将预拨 110 亿元用于奖励攻关燃料电池车关键核心技术产业化并示范应用的城市，足以看出政府对于燃料电池产业商业化的重视。

1.2 地方：各地政府持续响应，氢能政策不断加码

在国家政策的指导下，各地方政府不断加码氢能产业鼓励政策。政策涉及制氢，储氢，输氢，用氢全产业链各环节发展，同时推进氢能下游各应用场景加速落地。

从制氢端上，2024 年 2 月，内蒙古能源局与工信厅联合发布《关于加快推进氢能产业发展的通知》，明确允许非化工园区建设太阳能、风能等可再生能源电解水制氢项目和制氢加氢站，且无需取得危险化学品安全生产需求。随后 4 月，四川省紧接着发布《四川省进一步推动氢能全产业链发展及推广应用行动方案(2024-2027 年)》，发布了四川省绿氢生产不再需要危化品许可。截至目前，吉林、河北、内蒙古、四川和新疆均宣布太阳能、风能等可再生能源电解水制氢项目不需取得危险化学品安全生产许可，未来预计将会有更多的省份逐渐出台这一政策。此外，制氢电价方面，成都市 2024 年 1 月发布《关于组织开展 2024 年成都市氢能产业项目申报工作的通知》对电解水制氢用电量给予 0.15-0.20 元/千瓦时电费补贴，共同推动制氢端发展。

从储氢端与输氢端上，2024 年 4 月发布的《郑州市氢能产业发展中长期规划(2024-2035 年)》提出争取到 2025 年，低碳氢供应能力达到 1 万吨/年，布局加氢站200 座。随后 5 月份发布的《江苏省氢能产业发展中长期规划(2024-2035 年)》提出要将氢能基础设施不断完善，建成商业加氢站 100 座左右，预计未来将会有更多省份出台政策来推动加氢站的建设。

从用氢端上，2024 年 2 月山东省发布《关于对氢能车暂免收取高速公路通行费的通知》，其主要内容是自 3 月 1 日起启动对新能源汽车免收高速费的试点并试行两年；随后，四川省在 4 月发布《四川省进一步推动氢能全产业链发展及推广应用行动方案(2024-2027 年)》宣布氢能车高速通行免费，目前已有多地实施类似政策。补贴方面，2024 年 1 月发布的《焦作市支持氢燃料电池汽车示范应用若干政策》对购置的氢燃料电池汽车进行价格补贴、对氢燃料电池汽车运营进行奖励。全国多地出台氢能相关政策和补贴，相关政策涵盖产业链各个环节，包括制氢技术，建设加氢站与氢燃料电池汽车等。

1.3 海外：多国积极推动氢能技术研发，投资力度持续加大

为应对气候变化，实现碳中和目标，全球正加速氢能产业布局。多国通过政策激励和企业合作，推动氢能技术研发和应用，以期突破技术瓶颈，降低成本，促进氢能的商业化。据《氢能洞察 2023》显示，至 2030 年全球氢能直接投资额有望达 3200 亿美元。并据《国际氢能技术与产业发展研究报告 2023》预测，2050 年全球氢能需求增长至现今需求的 10 倍，整个产业链的生产值超过 2.5 万亿美元。

与此同时，海外国家加大氢能相关项目资金补贴力度。7 个欧盟国家将为“IPCEL Hy2Infra”这一氢能计划提供 69 亿欧元的补贴，预计还将带动超过 54 亿欧元的私人投资，在这一计划中 32 家公司将参与 33 个与氢能相关的项目，其中包括建设大型电解槽用于生产可再生氢、新建和改造约 2700 公里的氢传输及配送管道、建设大型储氢设施等。

绿氢项目进展不断，带动电解槽需求放量

2.1 上半年绿氢需求侧稳定，下半年有望进一步释放

24H1 国内电解槽招/中标规模约 564MW，碱性电解槽仍为主流。据我们统计，2024 年 1-6 月，国内电解槽招/中标规模约 564MW，较去年同期有所下降。按技术路线来看，碱性电解槽约 525MW，占比 99%；PEM 电解槽约 4MW，占比 1%。具体来看，“中能建松原绿色氢氨醇一体化项目”为上半年电解槽招中标重点项目之一。该项目计划投资 296 亿元，采用 64 套 1000Nm3/h 碱性电解槽，电解槽招标规模约为 320MW，占上半年总招标量 55%。目前该项目已公布六家企业中标，其中阳光氢能与中船派瑞分别中标 16 台。

从电解槽中标规模来看，派瑞氢能中标规模第一。2024 年 1-6 月，国内电解槽中标规模约 529MW，同比减少 3%。从公开中标数据来看，派瑞氢能 2024 上半年中标规模为 110MW，位列第一。从市占率来看，电解槽行业市场集中度较高，排名前三的企业占比约为 55%。其中，排名前三的企业分别为派瑞氢能、阳光氢能与中车株洲所，占比分别 21%、21%和 13%

随着氢能产业的快速发展，电解槽作为制氢的关键设备，其招标价格呈现下降趋势。2024 年上半年，中能建松原绿色氢氨醇一体化项目启动，标志着电解槽设备需求的显著增长。该项目预计采购 64 套 1000Nm³/h 碱性电解槽，总计 320MW，投资额高达 296 亿，成为上半年最大规模的电解槽集中采购项目。2024 上半年，碱性电解槽的报价区间为 665-849 元/kW，均价约为 779 元/kW，反映出成本效益的逐步提升。技术进步和产业规模的扩大是电解槽成本下降的主要驱动力。碱性电解槽因其成熟度较高和成本相对较低，在招标市场中占据主导地位。

2024 年下半年，电解槽招标需求有望实现翻倍增长。具体来看，24 年下半年需跟踪的重点项目有“中石化鄂尔多斯市乌审旗风光融合绿氢化工示范项目”、“乌兰察布 10 万吨/年风光制氢一体化项目”与“深能鄂托克旗风光制氢一体化合成绿氨项目”等，合计电解槽招标量约为 1350MW。其中，"乌兰察布项目"需采购 200 套1000Nm3/h 的碱性电解槽，招标量达 1GW，目前该项目已经正式获批并计划于 2024年 9 月开工。该项目作为国家实施“西氢东送”战略的标杆性项目，对我国跨区域氢气输送管网建设具有示范引领作用。随着中石化乌兰察布等大规模电解槽项目陆续招标，以及氢能政策的持续利好，预计 2024 年国内电解槽招标需求有望实现翻倍增长。

2.2 节能减碳和煤电低碳化改造政策出台，助推绿氢需求高增

2024 上半年制备绿氢项目用途以大化工为主。在 2024 新增绿氢项目中，用于化工生产的比例占约 50%，主要用于合成氨与甲醇，短期来看，绿氢的消纳主要以甲醇，合成氨就地消纳为主。中能建松原绿色氢氨醇一体化项目作为 2024 年上半年制氢规模最大的项目，其绿氢用途就是用于合成氨与甲醇。此外，2024 年上半年马士基与金风科技签订航运业全球首个大规模绿色甲醇采购协议，该协议锁定金风科技位于内蒙古兴安盟的绿氢制 50 万吨绿色甲醇项目所有产能，并且预计到 2030 年该集团将需要 500 万吨绿色甲醇。

进入下半年，随着国家发改委《煤电低碳化改造建设行动方案(2024—2027 年)》的发布，绿氢需求预计将进一步增长。该政策鼓励使用可再生能源制取的绿氢合成绿氨，并用于燃煤机组掺烧发电，以替代部分燃煤，从而显著降低燃煤消耗和碳排放水平。这一措施是国务院《2024-2025 年节能降碳行动方案》的具体实施，旨在提升非化石能源消费并减少化石能源消费。预计在这些政策的推动下，合成氨和甲醇化工领域对绿氢的需求将保持增长势头。

氢能重卡长途运输优势凸显，领跑商业化进程

3.1 氢能重卡招标量激增，商业化进程持续加速

2024 年上半年，中国燃料电池重卡市场迎来显著增长，招标量超过 2000 辆，占燃料电池车招标比重由 2023 年的 38%激增至 90%以上，反映出燃料电池重卡在新能源车辆市场的强劲增长势头。具体来看，中国氢能集团股份有限公司、唐山市悦安氢电新能源有限公司和氢动力 (北京)科技服务有限公司分别进行了大规模招标，数量分别为 1000 辆、500 辆和 600 辆。

氢能重卡作为交通运输绿色低碳发展的重要组成部分，受到国家政策的大力支持。国务院发布的《2030 年前碳达峰行动方案》中强调推动运输工具装备低碳转型，推广氢燃料等新能源车辆。在地方层面，氢能重卡的应用也取得显著进展，五大示范城市群的燃料电池汽车运营覆盖城市、物流、运输、工程等多个场景，推广车型结构以氢燃料电池重卡为主，占比高达 50％。

目前，氢能重卡批量交付和投运项目正在加速落地。例如，东风商用车与湖北省交通投资集团共同打造的汉宜氢能示范线，是国内首条规模化应用的氢能重卡高速运输线路，连接湖北省内多个重要经济区域，构建了完整的氢能生态系统。氢燃料重卡具有加注快、效率高的优势，在矿山、煤炭、港口等固定运输专线有广泛应用前景。同时，氢能重卡在续航里程上也取得了新的突破，实现了更长距离的运输测试。目前氢能重卡的商业化和市场化正在逐步推进，预计随着成本的降低和基础设施的完善，氢能重卡将在智能化、自动化等方面得到进一步发展，以适应未来物流需求。未来，随着技术进步和政策支持，氢能重卡的招标规模和产销有望持续增长。

3.2 氢能重卡优势渐显，或成长途运输最终解决方案

氢能重卡因其高效、环保的特性，在长途运输领域展现出独特优势。与传统电动重卡相比，氢能重卡在自重和续航里程上有显著优势。例如，49 吨级的六桥牵引车，氢能重卡的电池重量仅为 12kg/km，远低于电动重卡的 17.86kg/km，使得氢能重卡能够实现更长的续航。此外，氢燃料电池在低温环境下的性能不受太大影响，且加氢速度快，通常在 10-15 分钟内完成，相比锂电池充电要快得多。目前，氢能重卡多采用燃料电池与动力电池的组合，以实现更长的续航和更大的装载量。随着技术进步和规模化生产，氢能重卡的成本有望进一步降低，市场竞争力将得到提升。

氢能重卡的商业化进程受成本和技术成熟度影响。目前，氢能重卡的购车和使用成本相对较高，但已有政策通过补贴等方式推动其商业化。经测算，补贴后氢燃料电池重卡 TCO 为 369 万元，其中高速费用占比约 28%。若考虑到氢能车减免高速公路通行费的政策，那么氢能重卡的 TCO 将降低到 266 万元，远低于电动重卡与柴油重卡。

燃料电池车招标再创新高，有望维持高增长

4.1 燃料电池车招标规模增长，新型产品全面覆盖

2024 年上半年，燃料电池车招标量再创新高，招标量达 2243 辆，较 2023 年全年的 2040 辆有显著提升。其中，燃料电池重卡招标量超过 2000 辆，占比超 90%。其中，中国氢能集团股份有限公司、唐山市悦安氢电新能源有限公司和氢动力(北京)科技服务有限公司三家公司的招标量合计占上半年超 90%。随着氢能重卡的经济性逐渐显现，预计燃料电池车招标量将持续增长。在价格方面，重卡的均价为 120 万元/辆，公交车均价为 181 万元/辆，环卫车均价则为 52 万元/辆。中标单位方面，东风汽车以 5.3 亿元的中标金额位居第一，天津新汽新能源汽车有限公司以 1.09 亿元的中标金额位列第二，宇通客车则以 4600 万元的中标金额排名第三。

2024 年上半年，中国氢燃料电池车招标金额达到 8.8 亿人民币。河北省以 5.6亿人民币的招标金额领先，占比约 63%，其中超过 80%的资金用于重卡。天津市以 1.1亿人民币紧随其后，占比 12%，全部用于重卡招标。陕西省和河南省各占 6%，主要用于环卫车和公交车。河北省的领先地位主要得益于中央和地方的财政补贴政策。2023 年 12 月，河北省财政厅提前下达了 2024 年的中央节能减排补助资金，包括1.72 亿人民币的燃料电池汽车示范应用奖励。此外，河北省还实施了地方补贴政策，如张家口市提供的 1∶1 配套补贴，支持燃料电池汽车的推广、加氢站建设和车辆运营。这些政策大大促进了河北省在氢燃料电池车领域的快速发展。

2024 年上半年，氢燃料电池车市场呈现多元化发展趋势。截至 2024 年 7 月，据工信部发布的《道路机动车辆生产企业及产品公告》(第 379-385 批)显示，2024 年上半年，氢燃料电池车新增产品共计 121 款，其中重卡 32 款与环卫车 37 款，分别占比 26.4%与 30.5%。在燃料电池系统供应方面，约 46 家企业参与，其中未势能源科技河北有限公司以 10 个产品位列榜首，郑州重塑能源科技有限公司和上海重塑能源科技有限公司紧随其后，分别提供了 8 个和 7 个产品。随着新车型种类的增加，预计将进一步覆盖更多用车场景，推动氢能汽车市场的持续增长。

4.2 燃料电池车销量持续增长，我国销量占比全球第一

2024 年上半年，中国氢燃料电池汽车产销量实现稳步增长，产量达到 2600 辆，销量为 2500 辆，较去年同期上涨 20%。这一增长势头得益于市场需求的稳步释放以及生产与订单的有效对接。尽管 2023 年 6 月和 12 月出现了产销缺口扩大的现象，但整体而言，月度产销量趋于平衡，显示出市场的稳健发展态势。随着 2024 年作为燃料电池示范城市群政策的收官之年，预计产销量将得到进一步推动。政策的持续支持，加上技术进步和成本下降，燃料电池车的市场竞争力将得到加强。同时，随着加氢站等基础设施的完善，燃料电池车的运营效率和市场接受度有望进一步提升。

我国燃料电池销量占全球的比重由23年年初的14%上升至年底的39%,尽管2024年 3 月有所回落至 35%，但 24 年上半年再创新高，同比增幅达 20%，预计这一比重也将保持在 30%-40%，这一增长趋势凸显了中国在全球燃料电池行业中的领导地位。随着技术的进步和成本的降低，燃料电池在我国的商用车市场，尤其是中重型车辆领域，展现出巨大潜力。预计到 2025 年，我国燃料电池汽车保有量将达到 5 万辆，行业将迎来爆发期。

4.3 燃料电池系统装机顺势增长，市场集中度较高

2024 年上半年，中国燃料电池系统的装机量显著上升至 265MW，同比增长 22.5%，平均装机功率达到 106kW，显示出技术进步和市场需求的双重推动。市场集中度方面，TOP3 企业市场份额为 48.3%，而 CR10 占比达到 80.6%，反映出行业集中度有所提高，龙头企业的市场控制力增强。从装机系统功率来看，110kW 至 140kW 的系统装车数量最多，且全部为重型卡车，这与氢能中长期规划中对高功率燃料电池车的推广方向一致。特别是在 6 月份，高功率系统装车比例达到 100%，这一趋势预示着燃料电池车正朝着高功率、高效率的方向发展。预计 2024 年燃料电池汽车产业在政策推动、技术进步和市场需求的共同作用下，有望迎来新的发展机遇。

4.4 氢能配套设施建设提速，加氢站占比全球第一

截至 2023 年底，全球加氢站数量达到 921 座，中国以 428 座的运营数量占据了全球约 46%的份额，稳居全球首位。中国在氢能领域的领先地位得益于政府的政策扶持和燃料电池车的渗透率提升。目前，中国规划建造的加氢站数量达到 317 座，预计随着氢能产业的进一步发展，这一数字将持续增长。具体来看，上海作为氢能城市群示范点，目标是建设近 100 座加氢站，形成近 1000 亿元的产出规模，并推广近1 万辆燃料电池汽车。截至 2023 年底，上海市已建成 15 座加氢站，虽然与百座目标还有差距，但新增推广的燃料电池汽车数量达到 2472 辆，完成了示范群 5000 辆推广目标的 49.4%。这一进展表明，尽管与 2025 年的发展目标还有一定距离，但上海在氢能汽车推广方面已取得显著成效。

中国加氢站的快速发展，得益于国家层面的政策支持和地方政府的积极规划。国家发展改革委、国家能源局发布的《氢能产业发展中长期规划(2021—2035 年)》明确提出了氢能产业的发展目标，包括到 2025 年燃料电池车辆保有量约 5 万辆，部署建设一批加氢站等。此外，各地政府也纷纷出台政策，支持加氢站的建设和运营，如湖北省发布的《关于支持氢能产业发展的若干措施》中，就包含了对加氢站建设的补贴政策。随着氢能技术的成熟和应用的扩大，中国在全球氢能产业中的领导地位有望进一步巩固。

2022 年中国氢气消费量约为 3500 万吨，其中工业用途占绝对主导，占比 93%，而燃料用途仅占 7%。工业部门用氢量占比高达 94%，电力部门和建筑部门分别占 3%和 2%，交通部门直接用氢量不足 1%，显示出交通用氢的巨大增长潜力。

根据国家发改委和国家能源局发布的《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，2025 年燃料电池车辆保有量的目标是约 5 万辆，重点发展中重型车辆的氢燃料电池应用，并逐步拓展新能源客、货汽车市场。然而，截至 2023 年，国内氢燃料电池车辆累计销量仅为 1.8 万辆，与 2025 年的目标存在较大差距。预计在 2024 至2025 年间，政府将出台更多氢能推广政策，以刺激燃料电池车销量增长，实现发展目标。

绿氢项目进展低于预期；氢能下游应用不及预期；政策落地节奏不及预期。

本报告摘自华安证券2024年9月27日已发布的《【华安证券·电力设备】行业专题：2024年上半年氢能产业跟踪报告》，具体分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。