@全体股民:《投资研报》巨额特惠,满3000减1000,满1500减500!【历史低价手慢无,速抢>>】
来源:华尔街见闻
高盛(672.19, 11.64, 1.76%)交易员预计,在美国大选带动的交易行情结束后,预测轮动压力将继续成为市场的显著特征,因为投资者将资金投入市值较小的公司,并寻找周期性/通胀主题的机会。
美国总统大选结果上周揭晓,原本普遍预期这是一场势均力敌的较量,但却以前总统特朗普和共和党大胜而告终。同时数据显示,股市的表现也超出预期,罗素指数上涨8.6%,纳斯达克(20041.2607, 14.49, 0.07%)上涨5.4%,标普上涨4.6%。
在这场令人震惊的买入狂潮之后,高盛的交易员Mike Washington表示,随着选举、美联储和英格兰央行各自降息25个基点,收益率(10年期美债收益率一周内下跌7个基点至4.30%)波动回调以及长期的盈利报告周期,投资者疲劳已经显现。
不过,尽管如此,Washington仍然保持乐观,预测轮动压力将继续成为市场的显著特征,因为投资者将资金投入市值较小的公司,并寻找周期性/通胀主题的机会。
高盛研究资金流的专家Scott Rubner表示,资金流入依然积极,整体市场状况也保持乐观,因为企业回购依然强劲,对冲基金在重新加杠杆,对冲头寸在减少(VIX指数为14.94),季节性因素呈现积极态势。从资金流动的角度来看,长期投资者上周净买入120亿美元,对冲基金的资金流动则保持平衡。
而按买入偏好排序,最大买入倾向的板块依次是:公用事业、金融和房地产投资信托、宏观产品及科技。高盛交易员唯一略显偏向卖出的板块是医疗保健。数据显示,上周表现最佳的板块包括:比特币、散户热门股、过去12个月内表现出色的股票、软件股和区域性银行股,涨幅均超过10%。表现最差的板块包括:减肥药跌2%、可再生能源跌1%。
在衍生品方面,由于以追逐看涨期权为主的交易推高了VIX,上周五标普看涨偏斜度达到过去一年中最平缓的水平,波动性交易表现为“现货上涨,波动上涨”。
在市场上涨的同时,一些高盛客户继续兑现大选交易中金融板块的收益,金融股此前经历了前所未有的买入,以及SPY的看涨期权和价差期权交易激增。而且,受关注的特斯拉(354.11, -1.73, -0.49%)交易量激增,交易合约超过480万份(自2021年以来的最高水平)。
而若深入观察高盛的主经纪业务,可见市场狂热,该行主经纪账簿上的交易活动大幅增加,这是自2022年9月以来的最高增幅,而上周美股的实际买入量是过去五年中的第二高,仅次于2023年3月。
对冲基金方面,在选举前一周剧烈降杠杆后,对冲基金重新加杠杆,并在选举结果明朗后减少了宏观对冲头寸。尽管交易美股基本面的多空基金(L/S funds)的总杠杆率相对于过去一年依然较低,但其“净杠杆”以自2022年11月以来最快的速度上升,达到一年新高。
数据显示,基本面多空基金的表现估计在11月1日至11月7日期间上升2.37%,总杠杆率升至187.0%,净杠杆率上升至59.1%。具体看来,宏观产品(指数和ETF合并)占净买入量的70%,由多头买入和在较小程度上由空头回补驱动。对冲基金在美国选举后减少了宏观对冲,美国上市ETF的空头头寸净回补3.2%,这是自8月中旬以来最大周跌幅,其中小盘股和大盘股ETF的回补量最大。此外,单只股票连续第六周净买入,由多头买入超过空头销售。
交易流动表明,资金向消费类、金融和TMT板块转移,而防御类/高股息收益股票如日用品、房地产、公用事业和医疗保健则被净卖出。
金融板块是上周表现最好的美国板块之一,对冲基金连续三天净买入(五天中的四天),多头买入超过空头销售。上周对美国金融板块的名义多头买入量是自2021年2月以来的最大值,其中消费金融、资本市场和金融服务是净买入最多的子行业。不过,从年初至今,美国金融板块仍为净卖出板块,净配置仍远低于五年平均水平。
这股狂热不仅仅体现在高盛主经纪业务,还蔓延至期货市场。高盛的Robert Quinn在银行的《每周概述》中写道,非做市商S&P期货的创纪录持仓进一步增加。
总体而言,高盛认为“本周的价格表现很好地推动了整体现有净多头头寸,并因新增头寸而进一步增加”。相应地,市场中几乎所有可能持有多头头寸的人,现在都已经行动了。
风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
责任编辑:李桐


APP专享直播
热门推荐
特朗普批评泽连斯基:三年前就该结束这一切 收起特朗普批评泽连斯基:三年前就该结束这一切
- 2025年02月19日
- 00:27
- APP专享
- 扒圈小记
11,592
事发上海!妻子被撞,丈夫拦停酒驾肇事逃逸者,致其十级伤残,被索赔30万,法院判了
- 2025年02月18日
- 14:18
- APP专享
- 扒圈小记
3,537
明查|德国防长称对美副总统万斯的讲话“感到恶心”?假
- 2025年02月18日
- 23:16
- APP专享
- 北京时间
3,265

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 10:23:29
捷昌驱动(sh603583)公告称,公司股票连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%,属于股票交易异常波动情形。经自查,公司目前生产经营活动正常,市场环境、行业政策未发生重大调整,生产成本和销售等情况没有出现大幅波动。公司控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的影响公司股价异常波动的重大信息。公司专注于线性驱动行业,生产的线性驱动系统广泛应用于智慧办公、医疗康护、智能家居等领域。公司主持的“领雁”研发攻关计划项目仍处于研发和测试阶段,目前尚未对市场进行批量供货,暂未形成收入。 -
趋势领涨今天 10:23:05
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 10:04:53
【南向资金今日净买入超103亿港元 阿里巴巴获净买入居前】南向资金净买入103.24亿港元。其中,阿里巴巴-W、快手-W、华虹半导体分别合计获净买入约28.30亿港元、8.13亿港元、7.35亿港元;美团-W、晶泰控股-P合计遭净卖出13.31亿港元、0.49亿港元。 -
数字江恩今天 09:45:35
这里昨日的急跌、今日的急涨都属于宽幅震荡结构,哪怕略为突破3366也不改变这个事实。宽幅震荡中,急跌不杀跌、急涨不追涨,今天修复之后,等待再次回踩,配合5分钟底背离和轮峰线的支持寻找机会。 -
数字江恩今天 09:45:27
这里先不看细节,直接看15分钟图。图上的3464-3418蓝色轮峰线是核心,3140的反弹abc突破蓝色轮峰线之后,只要不有效跌破轮峰线,维持之上震荡,其实都是宽幅震荡结构。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:45:17
今日最瞩目的板块当属人形机器人(sz300024)机器人(sz300024),此外,deepseek各个细分行业也在修复。无论是大盘,还是双创,还是国政2000都反V了昨日的中阴线实体部分。市场大悲后迎来大喜,大悲大喜后自然是各种观点的混乱。 -
数字江恩今天 09:45:11
A股两市今日成交6751 + 10459 = 17210 亿人民币,相比昨日缩量近800亿。大盘早盘1小时左右强力拉升,然后全天在20点内的小区间窄幅震荡,收涨27个点。个股方面,和昨日想法,超过85%的个股收红。7%以上大幅上涨个股家数也超过了昨日大幅下跌个股家数。 -
数字江恩今天 09:45:07
宽幅震荡忌追涨杀跌 -
趋势领涨今天 09:25:41
盘后再放利好,两部门:鼓励外资在华开展股权投资 引导更多优质外资长期投资我国上市公司;适时进一步扩大电信、医疗领域开放试点 研究制定有序扩大教育、文化领域自主开放实施方案。五部门印发《优化消费环境三年行动方案(2025—2027年)》 -
北京红竹今天 08:47:20
3、指数调整还没到位目前沪指五分钟级别三买还是没有出现,恒生科技指数和创业板也没有跌破防守线,昨天第一次洗盘,今天快速修复。对于指数来说,调整还没有完成,至少五个新低还没有。如果你是纯指数交易者,还要继续等。不过我在直播中也大家说过了,指数会有回落,但不谈大风险,定义为洗盘。目前指数的洗盘还没结束。