财信证券晨会报告20241029_新浪财经

（来源：财信证券研究）

一、财信研究观点

【市场策略】市场掀起涨停潮，沪指再上3300点关口

一、市场层面

（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨1.18%，收于5081.6点，代表蓝筹股的上证指数涨0.68%，收于3322.2点，代表硬科技的科创50指数跌0.47%，收于986.56点，代表创新成长的创业板指数跌0.44%，收于2229.12点，代表创新型中小企业的北证50指数涨0.91%，收于1270.66点，总体来看，全部A股风格跑赢，但硬科技板块风格跑输。

（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.11%，收于2686.29点，代表大盘股的中证100指数涨0.08%，收于3787.1点，代表中大盘股的沪深300指数涨0.20%，收于3964.16点，代表中盘股中证500指数涨1.27%，收于5883.72点，代表小盘股的中证1000指数涨1.79%，收于6082.09点，总体来看，小盘股板块风格跑赢，但大盘股板块风格跑输。

（3）分行业来看，综合、钢铁、商贸零售涨幅居前，电力设备、非银金融、银行涨幅居后。

（4）分主题来看，连板指数、最小市值指数、打板指数涨幅居前。

二、估值层面

截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为14.49倍，处于历史后29.95%分位，市净率（LF）估值为1.36倍，处于历史后10.9%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为72.26倍，处于历史后74.96%分位，市净率（LF）估值为4.65倍，处于历史后43.83%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为33.12倍，处于历史后14.27%分位，市净率（LF）估值为4.15倍，处于历史后26.19%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为18.54倍，处于历史后38.11%分位，市净率（LF）估值为1.6倍，处于历史后10.7%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为47.26倍，处于历史后99.5%分位，市净率（LF）估值为4.53倍，处于历史后99.83%分位。

三、资金层面

万得全A指数共有4222家公司上涨，共有1069家公司下跌，其中涨停公司299家，跌停公司1家，全市场成交额19040.59亿元，较前一交易日增加732.93亿元。

四、市场策略

市场掀起涨停潮，沪指再上3300点关口。市场全天震荡分化，沪指走强，创业板指调整，全市场成交额19040.59亿元，较前一交易日增加732.93亿元。短线题材炒作持续火热，全市场近300涨停，创10月8日以来新高，较前一交易日增加超100家。具体来看：

（1）并购重组方向继续火热。消息面上，近日北交所分别举办券商、上市公司两场专项座谈会，现场宣讲“并购六条”政策精神，听取券商并购重组项目储备情况、上市公司推进过程中遇到的问题以及对北交所并购重组市场发展的意见建议。从9月“并购六条”发布后，并购重组概念便持续活跃，核心个股不断向上开拓市场高度，资金也不断进行扩散性炒作，在当前较为活跃的市场环境下，未来一段时间并购重组概念大概率仍是市场主流。

（2）农业种植概念股活跃。消息面上，农业农村部印发《农业农村部关于大力发展智慧农业的指导意见》、《全国智慧农业行动计划（2024—2028年）》。提出包括推进主要作物种植精准化、设施种植数字化、畜牧养殖智慧化、渔业生产智能化、育制种智能化、农业全产业链数字化和农业农村管理服务数字化等7项重点任务。农业板块为近期涨幅较少的方向，在消息面刺激下，受到部分高低切换资金青睐，周一盘中冲高，但其持续性仍需观察。

（3）智谱AI概念大涨。消息面上，智谱技术团队最近推出了一个基于GLM技术团队研究成果的新产品-AutoGLM，这是一个智能体（Agent），能够模拟人类操作手机，执行各种任务。AutoGLM的推出标志着人工智能在“Phone Use”领域的进步，使得AI的应用更加贴近人们的日常生活。作为新概念，在短线资金“炒新不炒旧”的习惯下获得了活跃资金青睐，不过该概念在周一上涨较多的个股多为小盘股，概念中的大盘股并未出现实质性跟风，若后续无法继续发酵则难以走出独立行情。

周一市场大小盘股分化明显，延续了近期良好的赚钱效应，但随着三季报披露密集期来临，短期需注意业绩暴雷风险。中长期来看，受益于政策大幅刺激及市场情绪明显转暖，9月下旬以来，以地产产业链及消费板块为代表的顺周期方向、以券商为代表的金融板块成为领涨行业。上述大盘蓝筹方向上涨，短期拉动市场指数明显走强。参照历史，当市场指数初步修复后，后续市场风格将走向扩散，呈现“指数搭台、个股唱戏”、“价值搭台、成长唱戏”等特征，后期可关注滞涨标的，重点把握行业轮动机会：

（1）科技成长方向。随着海外科技巨头资本支出增加、AI商业化闭环逐步打通、中美AI产业竞争加剧，预计中国本土AI产业将蓬勃发展，关注光模块、PCB板等业绩高增方向。此外，自主可控概念也有反复表现机会。

（2）受益降息的估值弹性品种。中央政治局会议明确要“有力度地降息”，海外美联储已进入降息周期，二者共同推动市场估值提升，创新药、贵金属板块的黄金和白银均受益于海内外降息周期。

（3）以券商为代表的并购重组主题。券商行业集中度偏低、政策支持打造“航母级券商”、存在较强并购重组预期，受益于本次市值管理及并购重组市场改革的利好政策落地，预计券商仍有反复活跃的机会。

（4）顺周期板块。在前期多轮政策强力刺激下，叠加财政政策预期暂未落地，市场对经济增速边际改善的预期升温，顺周期方向的地产产业链（房地产、建筑建材、钢铁、家具家电）、消费板块（食品饮料、社会服务、美容护理）仍有一定机会。

10月28日，LOF基金价格指数+0.30%，ETF基金价格指数+0.54%；上证50ETF+0.07%，沪深300ETF+0.15%，中证500ETF+1.15%；标普500ETF+1.05%，日经ETF+1.08%，德国30ETF+0.42%，法国CAC40ETF+0.20%；黄金ETF+0.32%，豆粕ETF+1.10%，嘉实原油-0.98%。28日，两市ETF总成交额约1910亿元，日内建材、中证2000等相关ETF品种表现突出。

【基金研究】主动管理型权益类基金的2024年3季报观察

一、主动管理型权益类基金的2024年3季报概况

资产净值规模占比下降，年内整体处于净赎回状态。年内新增主动管理型权益类基金规模占比仅5%左右、平均规模大幅下降。主动管理型权益类品种年内整体实现个位数净值增长。

二、基金重点池中70只主动管理型权益类品种的3季报重仓变动

重点池中主动管理型权益类基金在3季度获得大额净申购（单季度净申购赎回率≥10%）的品种有：宏利市值优选A、中欧价值回报A、工银精选回报A、大摩数字经济A、前海开源沪港深裕鑫A、中欧瑾泉A、大成高新技术产业A、宝盈品质甄选A。

从重点池中70只主动管理型权益类基金的3季报重仓变动来看，增持较为集中的方向大致有白电、光模块、电子、铝、煤炭、科创板医药、猪周期等，减持相对集中的是黄金，持仓有一定分歧的是高端白酒、通信运营商等。

（详情请见《基金行业点评：主动管理型权益类基金的2024年3季报观察》）

10月28日，1年期国债到期收益率下行1.0bp至1.41%，10年期国债到期收益率上行0.8bp至2.16%，1年期与10年期国债期限利差走阔2bp至75bp。1年期国开债到期收益率下行1.2bp至1.73%，10年期国开债到期收益率上行0.5bp至2.24%。DR001下行1.6bp至1.50%，DR007下行1.4bp至1.72%。国债期货10年期主力合约收平5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.06%。3年期AAA级信用利差上行2.66bp至40.64bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在29.50bp。

二、重要财经资讯

【财经要闻】中共中央政治局召开会议，审议《关于二十届中央第三轮巡视情况的综合报告》

据新华社消息，中共中央政治局10月28日召开会议，审议《关于二十届中央第三轮巡视情况的综合报告》。中共中央总书记习近平主持会议。会议指出，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，巡视工作坚持围绕中心、服务大局，突出问题导向、贯彻严的基调，创新组织方式、深化上下联动，利剑作用持续彰显。从巡视情况看，中央和国家机关、中管金融单位党的建设得到加强，各项工作取得新成效，但也存在一些问题。要严肃认真抓好巡视整改，强化“一把手”和领导班子成员的政治责任，加强对巡视整改的组织统筹和日常监督，把巡视整改与深化改革结合起来，与全面从严治党结合起来，与领导班子和干部队伍建设结合起来，融入日常工作、融入职能职责，以整改实效推动高质量发展。

【财经要闻】人民银行决定从10月28日起启用公开市场买断式逆回购操作工具

据人民银行官网消息，为维护银行体系流动性合理充裕，进一步丰富央行货币政策工具箱，人民银行决定从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具。操作对象为公开市场业务一级交易商，原则上每月开展一次操作，期限不超过1年。公开市场买断式逆回购采用固定数量、利率招标、多重价位中标，回购标的包括国债、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等。操作结果将通过人民银行官网相关栏目对外披露。

【财经要闻】第二届链博会将于11月26日至11月30日举行

据国新网消息，国新办举行新闻发布会，介绍第二届中国国际供应链促进博览会筹备情况。国国际贸易促进委员会副会长张少刚介绍：举办中国国际供应链促进博览会，也就是大家熟知的链博会，是中国贸促会深入贯彻落实习近平主席重要讲话精神和三中全会工作部署的重要举措，也是中国为维护全球产业链供应链稳定畅通打造的重要国际公共产品。第二届链博会将于11月26日至11月30日在北京中国国际展览中心顺义馆举行，由中国贸促会主办，中国国际展览中心集团有限公司承办。联合国贸易和发展会议、联合国工业发展组织、世界知识产权组织、国际贸易中心、国际商会等5家重要国际组织作为第二届链博会支持单位。本届链博会的主题是“链接世界，共创未来”，聚焦推动产业链供应链国际合作，以展览展示为主体，还将举办形式多样、丰富多彩的配套活动，包括洽谈推介、研讨交流、成果发布等。

【财经要闻】香港交易所将推出虚拟资产指数系列

据新华社消息，香港交易所28日宣布，将于11月15日推出香港交易所虚拟资产指数系列，为虚拟资产这个快速兴起的资产类别提供可靠的基准价格，支持香港发展成为亚洲领先的数字资产中心。香港交易所集团行政总裁陈翊庭表示，该指数系列的推出是港交所致力探索新兴领域的一部分，一方面支持香港金融科技的发展，同时也为投资者在不断变化的市场环境中提供重要的基准工具和解决方案。陈翊庭认为，该指数系列可满足区域内对这一快速兴起的资产类别的需求。通过提供透明可靠的实时基准，希望能够帮助投资者做出明智的投资决策，从而支持虚拟资产生态圈的健康发展，巩固香港作为国际金融中心的地位。

【财经要闻】商务部：欧方与部分企业单独进行价格承诺谈判将动摇彼此信任

据商务部官网消息，10月25日，王文涛部长与欧委会东布罗夫斯基斯执行副主席的视频会谈中，中方已明确表示，中国机电商会获得不同类型中国企业的充分授权，提出了代表行业整体立场的价格承诺方案，中欧双方已在此基础上进行多轮磋商，付出艰苦努力，取得一定进展。如欧方在与中方磋商的同时，又与部分企业单独进行价格承诺谈判，将动摇彼此信任，干扰磋商整体进程，也将给价格承诺协议的后续执行和监管增加更多行政成本。目前，双方已开启下一阶段磋商，中方希望双方按照现有框架，在前期磋商的基础上加快推进，尽早取得实质性突破。

三、行业及公司动态

【行业动态】24Q3中国智能手机销量同比增长2.3%，有望实现五年来首次年增长

IT之家10月28日消息，市场调研机构Counterpoint Research今天发布手机销量月度报告最新数据显示，2024年第三季度，中国智能手机销量同比增长2.3%，连续四个季度实现同比正增，有望实现五年来的首次年增长。

vivo以19.2%的市场份额再夺第一，其次是华为（16.4%）和小米（15.6%）。此外，截至10月8日，iPhone 16系列中超过70%的销量来自Pro和Pro Max型号。

【公司跟踪】九号公司（689009.SH）：发布2024年三季报，Q3归母净利润同比+139.07%

根据公司公告，公司2024年前三季度实现营业收入109.05亿元，同比+44.90%，归母净利润达到9.70亿元，同比+155.95%。单24Q3，公司实现营业收入42.39亿元，同比+34.75%，归母净利润为3.74亿元，同比+139.07%，反映出公司业绩的增长势头持续向好。

得益于公司在高端电动两轮车的市占率提升，新品类服务机器人和全地形车产品的海外市场良好拓展，24年前三季度，公司毛利率为29.68%，同比+3.06pct，归母净利率达到8.89%，同比+3.86pct，公司盈利能力的显著提升。费用端，销售/管理/研发费用率同比分别变动了+0.16/-1.18/-1.20pct，也显示出了公司在优化成本结构和提高运营效率的成果。

风险提示：海外市场拓展不及预期；市场竞争加剧。

【公司跟踪】华安证券（600909.SH）：前三季度实现归母净利润11.43亿元，同比增长19.2%

华安证券发布2024年三季报，公司实现营业收入31.77亿元，同比+16.8%；归母净利润为11.43亿元，同比+19.2%；实现基本每股收益0.24元，同比+20.0%；加权平均净资产收益率为5.3%，同比+0.61pct。单季度来看，公司三季度营收12.15亿元，同比/环比增幅分别为49.3%/7.5%；三季度实现归母净利润4.29亿元，同比/环比增幅分别为42.1%/-1.4%。公司自营、经纪、投行、资本中介、资管业务收入及增速分别为12.1亿元（+64.2%）、6.23亿元（-15.0%）、0.51亿元（-8.9%）、1.75亿元（-46.2%）、4.27亿元（+28.6%）。前三季度公司其他业务收入为5.66亿元，同比39.4%，占营业收入比重为14.9%，提升了2.89pct。

风险提示：市场活跃度下降；市场波动加剧。

【公司跟踪】东北证券（000686.SZ）：前三季度实现归母净利润4.74亿元，同比-17.7%

东北证券发布2024年三季报，公司实现营业收入45.43亿元，同比-6.4%；归母净利润为4.74亿元，同比-17.7%；实现基本每股收益0.20元，同比-20.0%；加权平均净资产收益率为0%，同比-3.16pct。单季度来看，公司三季度营收19.36亿元，同比/环比增幅分别为49.7%/35.6%；三季度实现归母净利润3.42亿元，同比/环比增幅分别为1079.3%/208.1%。公司自营、经纪、投行、资本中介、资管业务收入及增速分别为12.55亿元（+26.0%）、6.03亿元（-16.6%）、0.75亿元（-64.3%）、-0.13亿元（-192.9%）、2.86亿元（+33.0%）。前三季度公司其他业务收入为17.24亿元，同比-16.8%，占营业收入比重为42.7%，下降了4.75pct。

风险提示：市场活跃度下降；市场波动加剧。

【公司跟踪】柳工（000528.SZ）：发布2024年三季度业绩报告，Q3归母净利润预计增长50%~70%

近期柳工（000528）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入228.56亿元，同比上升8.25%，归母净利润13.21亿元，同比上升59.82%。扣非净利润12.09亿元，同比增长93.89%；经营活动产生的现金流量净额为10.78亿元，上年同期为-6305.56万元。按单季度数据看，第三季度营业总收入67.96亿元，同比上升11.81%，第三季度归母净利润3.37亿元，同比上升58.74%。本报告期柳工盈利能力上升，毛利率同比增幅11.63%，净利率同比增幅5.35%。

报告披露了业绩变动的原因：国内工程机械受行业周期和国家政策影响，土方机械子行业需求呈现筑底回升态势，其他工程机械子行业需求仍然低迷；国际工程机械市场需求分化明显，上半年海外市场收入增长接近20%，成熟、新兴市场业务均实现增长，其中新兴市场增长超25%，所有区域均实现盈利；非洲市场、南亚市场增速上半年领跑海外区域，收入占比分别扩大了9.4个百分点及3.0个百分点，整体业务区域结构向更均衡优化。大部分发展中国家和地区行业需求增长较快，但欧美发达经济体及个别发展中国家和地区行业年内需求呈现下滑态势，导致海外工程机械总体市场需求下滑。

风险提示：下游建需求不及预期；海外市场竞争加剧；原材料价格上涨风险；汇率波动风险。

【公司跟踪】伊之密（300415.SZ）：2024年前三季度净利润4.80亿元

伊之密发布2024年前三季度业绩报告。从营收和利润方面看，公司本报告期实现营业总收入36.73亿元，同比增长24.95%，净利润4.80亿元，同比增长31.71%，基本每股收益为1.03元。

从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为65.61亿元，应收账款为13.17亿元。

现金流量方面，公司净现金流为-1.85亿元同比下滑25.08%，其中，经营性现金流1.06亿元，投资性现金流-2.28亿元，融资性现金流-6664.81万元。

风险提示：行业竞争加剧的风险；主要原材料价格波动风险；产能释放不及预期；下游需求不及预期风险。

【公司跟踪】新凤鸣（603225.SH）：供需两端影响，业绩环比有所下滑

公司公布三季度业绩报告，前三季度公司实现营业收入491.96亿元，同比增长11.31%；归属净利润7.45亿元，同比下降15.91%。单三季度实现营业收入179.24亿元，同比增长11.91%，归属净利润1.40亿元，同比下降65.41%。

三季度行业受原材料价格下降和下游需求较较为疲软的影响。三季度上游国际原油价格下跌约7%，产业链产品价格整体下滑，公司库存原料出现一定程度的亏损。同时，三季度涤纶长丝出口需求有所下降，主要受印度和土耳其出口需求下滑影响。叠加产业链在价格下跌过程中买涨不买跌的心理，下游整体需求偏弱，导致了公司三季度业绩承受压力。但目前涤纶长丝市场价差有所拉大，产品价格降幅小于原材料价格，我们预计四季度公司业绩有望明显回升。

风险提示：下游需求不及预期。

【公司跟踪】圣农发展（002299.SZ）：前三季度归母净利润同比下滑48.25%

圣农发展发布2024年三季报，前三季度公司实现营收137.62亿元，同比-1.18%，归母净利润3.83亿元，同比-48.25%，基本EPS为0.31元。2024Q3公司实现营收49.25亿元，同比+1.62%，归母净利润2.81亿元，同比-10.38%。

2024年前三季度鸡肉销量同比大幅增长，但售价同比大跌。2024年前三季度公司鸡肉销售收入101.09亿元，同比+2.13%，销售均价为9.88元/kg，同比-14.08%，鸡肉销量为102.30万吨，同比+18.87%。2024年以来公司家禽饲养加工板块鸡肉销量为正增长，但鸡肉销售均价同比出现明显下滑，拖累整体业绩表现。

2024年前三季度深加工肉制品板块量升价跌。2024年前三季度公司深加工肉制品板块实现销售收入59.00亿元，同比分别-3.52%，销量为26.72万吨，同比+9.33%，销售均价为22.08元/kg，同比-11.75%。

风险提示：鸡肉价格大幅下跌；饲料成本大幅上涨风险；禽类疫病爆发风险；食品安全风险。

【公司跟踪】三一重能（688349.SH）：三一重能关于签订海外风电机组销售合同的公告

10月27日，三一重能发布了关于签订海外风电机组销售合同的公告。公告显示，近日，三一重能控股子公司三一风能印度公司分别与印度JSW集团下属三家子公司JSW Renew Energy ThreeLimited、JSW Renew Energy Nine Limited、JSW Renew Energy Eight Limited签订了共计1324MW风电机组销售合同，与新加坡胜科集团印度子公司Green Infra Renewable Projects Limited签订了300MW风电机组销售合同。此次海外风电机组销售合同的签订，是公司在海外业务订单的重要突破，也是公司海外业务战略布局阶段性的成果体现。

风险提示：项目交付不及预期；原材料价格波动风险。

【公司跟踪】神州泰岳（300002.SZ）：2024Q3归母净利润环比增长37.73%至4.63亿元

公司发布2024三季报，2024前三季度实现营收45.14亿元，同比增长11.42%；归母净利润10.94亿元，同比增长94.33%；毛利率、净利率分别为61.95%、23.95%，同比分别变化-1.16pct、10.33pct。单2024Q3实现营收14.61亿元，同比、环比增速分别为4.53%、-6.62%；归母净利润4.63亿元，同比、环比增速分别为191.43%、37.72%。9月，《Age of Origins》（旭日之城）开启6周年庆典，目前该款游戏仍处于宣传营销费用下降、利润最大化释放阶段。公司核心游戏流水趋于成熟，2024前三季度销售费用率同比减少10.54pct至16.93%；2024前三季度管理费用率同比增加4.50pct至18.95%，主要系职工薪酬增加所致。此外，公司计划于年末推出两款“SLG+模拟经营”游戏，即科幻题材的代号“DL”（已获得国产版号）和文明题材的代号“LOA”。

风险提示：政策监管风险；核心游戏流水衰退；新产品不及预期。

【公司跟踪】天赐材料（002709.SZ）：三季度归母净利润1.01亿元，同比下降78.25%，环比下降18.15%

近日，公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营收88.63亿元，同比降低26.90%；实现归母净利润3.38亿元，同比降低80.69%；实现扣非归母净利润2.87亿元，同比降低83.23%。

第三季度公司实现营收34.13亿元，同比降低17.52%，环比提升14.26%；实现归母净利润1.01亿元，同比降低78.25%，环比降低18.15%；实现扣非归母净利润1.01亿元，同比降低77.06%，环比提升17.64%。利润率方面，公司三季度毛利率和净利率分别为17.90%和2.87%，较二季度的18.28%和4.19%均有下滑。

风险提示：需求不及预期；技术路线变化；政策风险。

【公司跟踪】恺英网络（002517.SZ）：2024Q3归母净利润同比和环比分别增长31.52%、22.97%

公司发布2024三季报，2024前三季度实现营收39.28亿元，同比增长29.65%；归母净利润12.80亿元，同比增长18.27%；毛利率、净利率分别为82.21%、32.60%，同比分别减少1.7pct、7.17pct。单2024Q3实现营收13.72亿元，同比、环比分别增长30.33%、10%；归母净利润4.72亿元，同比、环比分别增长31.52%、22.97%。公司新游储备丰富，LaTale正版授权手游《彩虹橙》于10月20日开启公测，代理发行的《怪咖纠察队》、《诸神劫：影姬》分别在10月17日和10月9日上线海外；自研《斗罗大陆：诛邪传说》在10月10日首测，联合发行的《龙之谷世界》在十一测试期间数据优异，游戏或将年底上线。《开心小矿工》、《原始觉醒》、《蓝月纪元》、《王国危机》、《布衣战神》、《永恒龙族》、《黑龙风暴》等均取得版号，有望持续贡献业绩增量。

风险提示：政策监管风险；老产品流水衰退；新品上线不及预期。

【公司跟踪】顺络电子（002138.SZ）：发布三季报，24Q3归母净利润同比增长15.57%

公司发布三季报，2024Q3公司实现销售收入15.04亿元，同比增长11.86%，环比增长4.99%，单季度销售收入首次突破人民币15亿元大关，再创公司历史新高。2024Q3公司实现归母净利润2.56亿元，同比增长15.57%，环比增长29.43%；实现扣非归母净利润2.48亿元，同比增长15.88%，环比增长30.28%。公司单季度税前利润首次突破人民币3亿元关口。

公司盈利保持稳健增长，前三季度盈利指标再创新高。公司前三季度共实现销售收入41.95亿元，同比增长14.13%；实现归母净利润6.24亿元，同比增长30.71%；实现扣非归母净利润5.96亿元，同比增长33.41%。

报告期内，通讯及消费电子业务保持稳定增长，新产品和新市场领域的市场份额持续提升。公司重视研发投入，按照业务规划成功构建的产品多维、市场多维的发展态势，为公司的未来业务增长，奠定了坚实基础。

风险提示：下游需求不及预期；行业竞争加剧。

四、湖南经济动态

【湘股动态】九典制药（300705.SZ）：2024Q3扣非归母净利润为1.63亿元，同比+47.37%

10月28日，九典制药（300705.SZ）发布2024年三季度报告。2024Q1-Q3，公司实现营业收入21.46亿元，同比+13.36%；归母净利润4.50亿元，同比+45.08%；扣非归母净利润4.18亿元，同比+44.84%。单看2024Q3，公司实现营业收入7.80亿元，同比+15.47%，环比+0.57%；扣非归母净利润1.63亿元，同比+47.37%，环比+9.03%。从盈利水平来看，2024Q3，公司毛利率为74.85%，同比-3.60pcts；销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为39.61%、2.62%、6.85%、0.49%，同比变动-3.10pcts、-0.72pcts、-2.98pcts、+0.20pcts。综合影响下，公司2024Q3的净利率水平为21.24%，同比+4.60pcts。

风险提示：行业政策风险；行业竞争加剧风险；产品研发及销售进展不及预期风险等。

【湘股动态】湘油泵(603319.SH)：2024Q3实现归母净利润0.52亿元

10月28日，湘油泵(603319.SH)发布2024年第三季度报告，前三季度公司实现营业收入14.80亿元（同比+8.85%），归母净利润1.44亿元（同比-5.57%）；扣非净利润1.29亿元（同比-10.16%），经营活动净现金流2.10亿元（同比+26.71%）；其中2024Q3公司实现营业收入5.09亿元（同比+4.84%/环比+0.66%），归母净利润0.52亿元（同比-21.99%/环比+12.41%），扣非净利润0.50亿元（同比-24.15%/环比+15.31%）。

盈利端前三季度公司毛利率为25.56%（同比-2.34pcts），净利率为9.74%（同比-1.53pcts）；费用端前三季度公司销售、管理、研发、财务费用率分别为2.52%/4.34%/5.98%/1.97%，同比分别+0.07/+0.53/-1.64/+1.06pcts，公司费用率管控良好。

风险提示：宏观经济波动风险；原材料价格波动风险；技术替代风险。

【湘股动态】军信股份（301109.SZ）：2024年前三季度实现扣非归母净利润同比增长1.77%

公司10月29日公布2024年三季报。2024年前三季度，公司共实现营业收入1,755,724,154.42元，同比增长27.74%；实现归属于上市公司股东的净利润407,097,925.47元，同比增长0.97%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润375,532,490.89元，同比增长1.77%。其中，第三季度公司实现营业收入645,236,721.83元，同比6.87%；实现归属于上市公司股东的净利润138,956,541.86元，同比下滑13.25%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润133,657,337.21元，同比下滑11.12%。

2024年1-3季度，公司实现建设期服务收入为6.16亿元，上年同期建设期服务收入为2.32亿元，剔除建设期服务收入后，本期营业收入为11.40亿元，同比下降0.16%；本期建设期服务成本为6.16亿元，上年同期建设期服务成本为2.32亿元，剔除建设期服务成本后，本期营业成本为3.86亿元，同比下降6.51%。

风险提示：电价补贴政策调整风险；固废处理服务费下调的风险；客户集中度较高的风险；市场竞争加剧的风险等。

【湖南省地方动态及政策】“中国上市公司价值评选”榜单揭晓，4湘企上榜“创业板上市公司价值50强”

据华声在线消息，在近日召开的第十八届中国上市公司价值论坛上，最新一届“中国上市公司价值百强”“中国上市公司成长百强”等奖项正式发布。

通过全面考量上市公司经营、财务、创新、市场影响以及社会责任等各方面的表现，湘股爱尔眼科、蓝思科技、安克创新、三诺生物4家公司上榜“创业板上市公司价值50强”；时代电气、威胜信息上榜“科创板上市公司价值30强”；易普力、赛恩斯入选“中国上市公司成长百强”企业。

较往年相比，今年的评选特别新增“中国上市公司新质生产力50强”和“中国上市公司年度ESG先锋人物”奖项，升级颁发“中国上市公司卓越管理先锋人物”等奖项，以此表彰那些在企业经营、科技创新、社会可持续发展等做出杰出贡献的上市公司和优秀管理者，树立先锋标杆，弘扬榜样力量。

【基金类】基金周报（20241028-20241101）：北证50指数周内贡献全年涨幅，本周新发基金关注中证A500场外品种和红利类品种

上周市场行情、数据回顾

上周A股整体表现强于H股以及海外主要股指。A股中证500、中证1000指数周内涨幅超3%，北证50指数表现强势、单周涨幅超16%、贡献了全年涨幅。H股主要股指周内小个位数下跌；海外方面，标普500指数下跌0.96%、日经225指数下跌2.74%、印度sensex30指数下跌2.24%。上周申万31个一级行业涨多跌少，周内涨幅居前的是电力设备、轻工、传媒等行业。从主要的宽基ETF成交数据看，上周市场交易活跃度较高，但整体市场净流入额不高，沪深300、科创50ETF资金净流出较为明显。

本周新发行基金情况

截至目前（1027），全市场共有公募基金12189只，合计资产净值为31.6万亿。10月以来全市场新增/新成立公募基金规模合计160余亿元，招商、华夏两家基金管理人旗下REIT（底层资产均为高速公路收费权等）规模占比约38%。

本周（1028-1101）根据wind相关数据拟发行基金14只。分类型看，本周拟新发基金有2只中长期纯债型基金、1只固收+基金、6只被动指数型股票基金（中证800红利低波、中证港股通央企红利、上证50、沪深300、沪港深红利、中证A500）、1只增强型指数股票基金（中证A500增强）、1只被动指数型债券基金（0-3年政金债）、3只主动管理型权益类基金。

本周拟新发基金中，有3只红利类指数型品种，当前市场我们偏向于认为红利品种攻守兼备。首批中证A500ETF目前尚未发行联接基金，拟发行的跟踪中证A500指数的场外品种值得关注，本周拟发行的国金中证A500品种系指数增强型品种，拟任基金经理姚加红，国金目前的量化选股以及指数型基金市场竞争力较强。

近期投资思考及跟踪

1、公募基金行政审批跟踪：根据wind公开信息，近期有多只中证A500ETF及联接基金申请材料获接收；此外申报的指数品种还有较多涉及A50、科创芯片。近期申报的债券型品种，中短期限品种较为集中。

2、重点池部分基金近期分红跟踪：1）汇丰亚洲债券基金BM2-CNY派息（968105）：香港互认基金的人民币每月派息份额。2024年3季度该基金分红3次，合计分红比例合计为1.5%；年内该基金分红比例约4.76%。2）嘉实超短债C（070009）：短期纯债型基金。2024年3季度该基金分红3次、分红比例合计为0.65%；年内该基金分红比例约2.13%。3）鹏华丰禄（003547）：中长期纯债型基金。2024年3季度该基金分红1次、分红比例3.1%；年内合计分红比例3.1%。4）长盛盛裕纯债D（015736）：中长期纯债型基金。2024年3季度该基金分红2次、合计分红比例2.17%；年内该基金分红比例合计3.27%。