【万联机械丨行业快评】光伏行业协会发文呼吁合理化招投标价格,促进行业健康发展

【万联机械丨行业快评】光伏行业协会发文呼吁合理化招投标价格,促进行业健康发展
2024年10月22日 16:52 市场投研资讯

(来源:万联证券研究所)

l事件:2024年10月18日,中国光伏行业协会CPIA官方发文,认为光伏行业要健康可持续发展,产品销售价格需要高于全成本,企业才能可持续经营。协会认为0.68元/W是当前行业优秀企业在保证产品质量前提下的最低成本,呼吁制造企业不要进行低于成本的销售与投标;呼吁招标方要尊重市场规律,制定合理的招标方案,促进行业健康发展。

投资要点:

组件成本指引为0.68元/W,目前国内组件均价已接近成本线价格。根据协会数据分析,当前一体化企业N型M10双玻光伏组件,在不计折旧,硅料、硅片、电池片在不含税的情况下,最终组件含税生产成本(不含运杂费)为0.68元/W。根据InfoLink数据,截至2024年10月16日,双面双玻N型单晶TOPCon组件价格在0.78元/W-0.64元/W区间浮动,均价为0.71元/W。10月12日,华润电力沂源西里项目的投标单价为0.5308元/W至0.7255元/W,均价为0.64元/W。考虑到协会成本指引未将折旧纳入,实际上是低于真实生产成本的,更低于包含三费的全成本。国内当前光伏组件价格实际已低于成本价格,协会认为即便部分企业单纯组件制造和销售尚有微薄的毛利,也是建立在硅料、硅片、电池片、玻璃等重要原辅材料亏损的基础上,这种情形是不可持续的。

协会态度明确,考虑采取多种方式促进行业良性发展。协会呼吁制造企业依法合规地参与市场竞争,不要进行低于成本的销售与投标;招标方要尊重市场规律,遵守法律规定,以设定最低限价、降低价格得分比重、提高服务和质量得分比重等方式,制定合理的招标方案同时,协会宣布今后将定期调研和测算行业成本并对外公布,供全行业和政府监管部门参考;而针对低于成本中标,协会将考虑采取全行业通报、向市场监管部门举报等方式,加强行业自律,促进行业健康发展。此前,10月14日,协会在上海举行防止行业“内卷式”恶性竞争专题座谈会,共同研讨有序化解供需失衡、出清过剩产能等相关措施。整体来看,当前协会态度明确,业内改革信号积极,光伏行业供需格局有望改善。

投资建议:在行业整体供给过剩背景下,2024年光伏产业链产品价格持续下行,企业业绩整体承压。目前,光伏行业硅料、硅片、组件等产品价格均接近或低于企业成本线,产业链多个环节持续处于亏损状态。当前全行业亏损的局面不利于光伏行业的持续健康发展,行业底部出清有望加速。结合近期业内频传供给侧改革的积极信号,光伏行业供需格局有望逐步迎来边际改善。整体而言,目前光伏板块估值较低,建议关注后续供需格局改善带动的估值修复机会。

风险因素:供需格局改善不及预期、产品价格下行、行业竞争加剧。

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