无视回购利好贵州茅台继续下跌

央行9月23日开展1601亿元7天期和745亿元14天期逆回购操作，其中14天期逆回购利率下调10个基点至1.85%。受此利好影响，今天市场宽基指数红多绿少。

主流宽基指数钟领涨的微盘股指数涨0.47%、上证指数、上证50均涨0.44%；领跌的北证50跌1.16%、科创50跌0.82%。

申万一级行业指数中领涨的煤炭涨1.69%、银行涨1.61%、家用电器涨1.10%；领跌的农林牧渔跌0.72%、医药生物跌0.59%、美容护理跌0.49%。领涨的基本都是高股息率板块。

2524只个股上涨、2317只个股下跌，涨幅中位数正好为零。

中国国航、晶科能源、佛莱特、晶盛机电、天赐材料、君实生物、吉祥航空、迈为股份、裕同科技、久立特材、贝泰尼、中瓷电子、派林生物、昊海生科、荣昌生物、精测电子、珂玛科技、奕瑞科技、石英股份、兴齐眼药等91只个股盘中创出今年新低，同时有中国人寿、格力电器、中国国贸、保变电气、常山北明、大唐电信、海立股份、南天信息、法本信息、电子城、双成药业、全新好、*ST通脉等13只个股盘中创出今年新高，其中中国国贸继续创出历史新高。

536只可转债平均下跌0.07%，对应正股平均上涨0.07%。我的主仓持有的20只可转债平均上涨0.01%，对应正股平均下跌0.03%。账户最终上涨0.15%，主要是3只银行股特别是华夏银行大涨了3.88%，在银行板块里排名第一。

受贵州茅台最多回购60亿影响，今天茅台如期高开，可惜晚节不保，最终不仅没有保持红盘，到收盘还下跌了0.19%。60亿看绝对值虽然不小，但1.58万亿的市值相比，只有0.38%。

贵州茅台在前两年大盘下跌的时候相对抗跌，但今年下跌了25.40%，跌幅远远超过同期各大指数。作为对比，我们看看今天开盘就创了今年新高的格力电器，今年上涨了36.56%。

如果要用“好公司”的标准来对茅台和格力二选一，我相信绝大部分人肯定是选茅台而非格力。茅台的护城河要远远宽于格力，茅台换管理层股价基本平稳过渡，不会有特别大的波动。格力换董明珠肯定是惊天动地，虽然黑董明珠的人也不少。总之用巴菲特的价值投资的理论在茅台和格力里二选一，选茅台的肯定远远多于选格力的。

格力今年上涨的原因众多，有家电促销的政策，有前几年特别是2020年、2021年、2022年连跌3年，市盈率只有7.65倍、股息率高达5.75%。

几次熊市的经历告诉我们，所谓熊市抗跌，十有八九是会补跌的。大趋势下各行各业相互影响，比如茅台，前期在通路上囤积了很多，这个反射弧比较长，真正从消费端影响过来，需要一段时间。回购的利好都没挡住茅台股价的下跌，上周四的新低1245.83元十有八九很快会被打破的。

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