上大股份：拟首发募资12.5亿元用于高性能高温合金建设等项目 9月30日申购|高温合金_新浪财经

中证智能财讯上大股份（301522）9月20日披露招股意向书。公司拟在创业板公开发行9296.67万股，募集资金12.5亿元，用于年产8000吨超纯净高性能高温合金建设项目，并补充流动资金。本次发行初步询价日期9月25日，申购日期9月30日。

根据招股书，上大股份主要从事高温及高性能合金、高品质特种不锈钢等特种合金产品的研发、生产和销售，实现了高温合金等国家关键战略材料的高质量、低成本、短周期生产交付，主要产品交付形态为锻棒件、锻扁件、饼锻件、环锻件、轴锻件等自由锻件，广泛应用于航空航天、燃气轮机及汽轮机、核工程、石油化工等领域高端装备的生产制造。自成立以来，公司致力于解决我国以高温合金为代表的特种合金材料与发达国家存在的较大差距，在高返回比再生高温合金制备和关键战略材料进口替代两个方面取得了重大突破。

在高返回比再生高温合金制备方面，公司突破传统全新料特种合金材料制备方式，聚焦以高温合金为代表的特种合金产品高值、高效、高技术循环再生技术，在国内首创了“第二种高温合金工艺路线”，实现了高温合金高返回比生产制备，全面建立了关键战略材料返回料循环再生体系；在关键战略材料进口替代方面，公司针对高端装备领域严重依赖进口的特种合金材料需求，持续开展新工艺、新产品研发，不断拓展产品维度，部分牌号产品的技术水平已达到国内领先、国际先进，实现国家关键战略材料自主可控，并已深入参与我国重点研制的新一代高温合金材料的预研工作，已经成为我国高端装备制造核心材料领先供应商。

2023年，公司实现营业收入20.35亿元，同比增长58.27%；归母净利润1.51亿元，同比增长40.85%；扣非净利润1.28亿元，同比增长80.65%；经营活动产生的现金流量净额为7711.89万元，上年同期为-1.89亿元；基本每股收益为0.5407元，加权平均净资产收益率为14.06%。

2024年上半年，公司实现营业收入12.95亿元，同比增长25.62%；归母净利润9153.74万元，同比增长7.30%；扣非净利润7540.53万元，同比增长2.40%。

2024年1-9月，公司预计实现营业收入18.8亿元至19.2亿元，同比增长24.42%至27.07%，主要系石化等领域耐蚀合金、超高纯不锈钢、高品质特种不锈钢等产品预计销售收入增长所致。预计实现净利润1.2亿元至1.25亿元，同比增长1.28%至5.50%；扣非净利润1.02亿元至1.05亿元，同比增长0.85%至3.82%。

截至2023年末，上大股份三年营业总收入复合增长率为53.77%，在金属制品行业已披露2023年数据的77家公司中排名第3。三年净利润复合年增长率为100.02%，排名2/77。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，高温及高性能合金收入7.88亿元，占营业收入的60.87%；高品质特种不锈钢收入4.70亿元，占营业收入的36.24%。

截至2023年末，公司员工总数为920人，人均创收221.16万元，人均创利16.39万元，人均薪酬12.71万元，较上年同期分别增长38.31%、23.09%、7.81%。

2023年，公司毛利率为16.88%，同比下降0.12个百分点；净利率为7.41%，较上年同期下降0.92个百分点。

2024年上半年，公司毛利率为14.59%，同比上升14.59个百分点；净利率为7.07%，较上年同期上升7.07个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为14.59%，同比上升14.59个百分点，环比上升14.59个百分点；净利率为7.07%，较上年同期上升7.07个百分点，较上一季度上升7.07个百分点。

分产品看，高温及高性能合金、高品质特种不锈钢2024年上半年毛利率分别为18.72%、8.32%。

2023年，公司前五大客户合计销售金额10.73亿元，占总销售金额比例为52.71%，公司前五名供应商合计采购金额9.01亿元，占年度采购总额比例为47.58%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为7.67%，较上年同期基本持平；公司2024年上半年投入资本回报率为5.26%，较上年同期基本持平。

截至2023年，公司经营活动现金流净额为7711.89万元，同比增加2.66亿元；筹资活动现金流净额8871.38万元，同比减少1.11亿元；投资活动现金流净额-9589.01万元，上年同期为-602.86万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为7803.24万元，上年同期为-2.06亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为93.27%，净现比为15.73%。

2024年上半年，公司期间费用为1.06亿元，较上年同期增加5262.95万元；期间费用率为8.17%，较上年同期下降0.97个百分点。其中，销售费用同比增长133.5%，管理费用同比增长42.63%，研发费用同比增长171.69%，财务费用同比增长29.89%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加47.13%，占公司总资产比重上升3.97个百分点；存货较上年末减少2.80%，占公司总资产比重下降3.08个百分点；应收款项融资较上年末增加40.15%，占公司总资产比重上升1.51个百分点；应收票据较上年末减少3.53%，占公司总资产比重下降1.46个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加37.10%，占公司总资产比重上升3.19个百分点；应付账款较上年末增加16.25%，占公司总资产比重上升0.69个百分点；长期借款较上年末减少18.11%，占公司总资产比重下降1.81个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加21.46%，占公司总资产比重上升0.58个百分点。