【国元研究】融汇晨观 20240920丨汽车_新浪财经

（来源：国元研究）

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【国元证券】汽车：多地发布政策方案，销量持续修复

汽车：多地发布政策方案，销量持续修复

多省市发布汽车以旧换新补贴政策

本月多省市汽车加力“以旧换新”政策实施方案出台，推动汽车消费向上。6日，《江苏省推动超长期特别国债资金支持消费品以旧换新的实施方案》发布，明确了多个支持领域及方式，包括老旧营运货车报废更新、农机报废更新、新能源公交车及动力电池更新、汽车报废更新、个人消费者乘用车置换更新、家电产品以旧换新等；7日，贵州省2024年加力支持消费品以旧换新工作启动仪式在贵阳举行，对符合条件的“以旧换新”汽车按国家部委指导政策加倍补贴，并对前序政策差额进行补足。9日，上海市发展改革委等多部门发布《关于贯彻促进消费品以旧换新决策部署进一步支持本市新能源汽车以旧换新有关工作的通知》，政策规定自通知印发之日起至2024年12月31日，对于符合相关规定的个人用户可以申领新能源汽车专用牌照。9日，《安徽省汽车报废更新补贴实施细则》实施，同样规定补贴日期2024年4月24日至2024年12月31日，最高可补贴2万元。从当前实施状况看，各地陆续进入“以旧换新”政策实施期，且多数均规定了2024年12月31日这一截止日期，有利于年内集中更换，利好年末汽车销量。

9月乘用车数据继续呈现恢复态势

9月1-8日，乘用车市场零售38.8万辆，同比去年9月同期增长10%，较上月同期增长5%，今年以来累计零售1,385.3万辆，同比增长2%；9月1-8日，全国乘用车厂商批发37.0万辆，同比去年9月同期增长1%，较上月同期增长41%，今年以来累计批发1,631万辆，同比增长4%。新能源方面，9月1-8日，新能源车市场零售21.4万辆，同比去年9月同期增长56%，较上月同期增长11%，今年以来累计零售622.3万辆，同比增长36%；9月1-8日，全国乘用车厂商新能源批发19.4万辆，同比去年9月同期增长41%，较上月同期增长28%，今年以来累计批发687.3万辆，同比增长32%。在政策带动下，乘用车销售数据呈现持续反弹态势。

投资建议：

关注各地方以旧换新政策进入实施期，且规定年末未截止日期背景下，带来的集中替换，提升销量的作用，以及对二级市场相关标的提振。关注领先车企及其产业链机会，以及前期遭遇挫折但未损品牌基础，有触底反弹机会的新能源车企及其产业链边际机会。