MACD指标的使用方法及技巧|MACD_新浪财经

（来源：财达证券订阅号）

对于大多数投资者来讲，进入证券市场后最先接触的就是K线、均线和MACD、KDJ、BOLL布林线等技术指标。然而在实际操作中，我们发现大多数人只是感性的依据这些工具进行直观操作，实际效果并不好。未来我们将系列介绍一些技术指标的使用方法及其高阶技巧，希望能对投资者股票操作有所帮助。今天首先介绍MACD指标。

一、MACD指标简介

MACD（指数平滑异同移动平均线），是最常见的技术指标，被称为“指标之王”，1979年由杰拉德·阿佩尔和福雷德·海期尔发明，不过初始的MACD指标只有两条线DIF、DEA和0轴，1986年托马斯·埃利普利引入了柱状线才构成了我们今天所看到的完整的MACD指标。

很多投资者的分析软件K线图上，默认出现的往往就是MACD指标。然而在具体操作中，投资者又往往用不好这个指标，原因在于它并不像软件使用说明中描述的那么简单。为了能够更好的使用，我们首先要清楚MACD指标的原理。

二、MACD指标的原理

MACD中的“MA”表示移动平均线（Moving Average）。“CD”则分别为收敛（Convergence）和发散（Divergence）。所以顾名思义，MACD的原理就是基于移动平均线以及它们的收敛和分散的征兆对股票价格的收盘价进行平滑处理。具体的，快速移动平均线和慢速移动平均线之间的差构成DIF线，DIF线经过N周期平滑移动平均后构成DEA线。我们可以根据DIF线和DEA线相互缠绕所形成的交叉以及它们在0轴上方和下方运行的方式判断趋势强弱并做出相应的操作策略。

三、MACD的基本使用方法

前面讲过，MACD指标由四部分组成：DIF线（软件中一般默认是白色线）、DEA线（软件中一般默认是黄色线）、MACD（红柱或绿柱，长度是DIF与DEA差值的2倍）和0轴，默认参数是（12，26，9）。如图所示：

数据来源：Wind 财达证券

No.1

DIF和DEA相对0轴的位置

此方法多用于判断市场多头和空头。当DIF和DEA持续处于0轴上方，此时为多头市场。如图所示：

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相反，当DIF和DEA持续处于0轴下方，此时为空头市场。如图所示：

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No.2

能量柱强弱

在MACD指标中，红色和绿色能量柱，分别代表了多头和空头能量的强弱。它们对市场的反应，要比DIF在时间上提前。如果紧邻的两个红色能量柱中，第二次波红色能量柱面积明显大于第一波面积，表明多方能量将更强释放，股价将以更为陡峭的斜率上扬。如图所示：

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相反则要注意多方能量衰竭，调整即将到来。而当相邻的两个绿色柱中的第二个面积明显大于前一波面积，则后续调整力度就越大。如图所示：

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熟悉这种操作手法后，对投资者逃顶和逃底将大有益处。

No.3

金叉和死叉

由于DIF比DEA更灵敏，当DIF上穿DEA时，俗称“金叉”，此时MACD出现红柱；而当DIF下穿DEA时，俗称“死叉”，MACD出现绿柱；DIF和DEA偏离程度越大，红柱或绿柱越高。一般的，分析软件使用说明中会讲，金叉被认为是买入信号，死叉时被认为是卖出信号。然而在实际操作中我们发现，如果看到金叉就要买、看到死叉就要卖，往往会受到较大损失。此时我们必须考虑0轴在具体判断中的作用。

1.当MACD出现“0轴上金叉”时，会对股价起到助涨作用，此时可买入或加仓。如图所示：

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2.如果MACD出现“0轴下死叉”，则股价通常至少会再次下跌一波，因此此时应当卖出或减仓。如图所示：

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3.0轴下金叉：0轴下金叉包括一次金叉和二次金叉。一次金叉往往出现在股价处于调整尾声的快速下跌之后的强烈触底反弹。如图所示：

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二次金叉则更为多见，当在0轴下方DIF由下向上交叉DEA时，会产生的一个高点，一般以弱势反弹居多。投资者应当耐心等待第一次金叉之后的股价缩量回落，当DIF第二次金叉DEA时，可适当介入，此时股价大概率将有一次较为明显的反弹。如图所示：

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根据金叉出现的形态，比如接下来的背离，也可以用来判断股价趋势。

No.4

背离

MACD指标的背离包括“顶背离”和“底背离”两种。

1.顶背离：比较股价的两个头部，如果股价一波比一波高而MACD指标却一波比一波低，此时就构成了顶背离。如图所示：

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2.底背离：比较股价的两个底部，如果股价一波比前一波的低点高而MACD指标却比前一波的低点还低，此时就构成了底背离。如图所示：

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3.注意：如果发现股价一波比一波逐级走低，MACD指标却持续走高时，则绝不能用“背离”作为预测趋势的根据。此时指标提示股价处于漫漫熊途初期，投资者应选择离场观望，避免资金受到重大损失！如图所示：

数据来源：Wind 财达证券

四、MACD的进阶使用方法

No.1

参数修改

MACD指标在中长线趋势中发挥着重要作用，但是它有一个非常明显的缺点就是存在时间滞后。往往股价已经反转，但MACD指标却不能及时发出趋势变化的提示，尤其是暴涨或暴跌市指标表现迟缓、横盘整理市运行失真，使投资者蒙受损失。为了避免这种情况发生，我们可以通过修改参数尽量降低指标的滞后性。

MACD指标默认的参数是（12，26，9），其中，“12”表示过去12日的指数平滑移动平均数；“26”表示过去26日的指数平滑移动平均数，这两个值的差得到离差值DIF；而9则是DIF的9日平滑移动平均，用于过滤信号，减少噪音。

如果我们减小平滑移动平均周期，就可以降低指标的滞后性。比如我们可以将指标参数减半，修改为（6，13，5），如图所示：

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经过参数调整，我们发现指标的滞后性大幅降低，能够更好的对操作提供判断依据。投资者也可以根据自身偏好进行调整以得到更适合自己的指标参数。

No.2

与其他指标、形态对照

MACD指标虽然被称作“指标之王”，但它并不是万能的，仅仅依靠它去操作股票仍然不能让我们满意。实践中，我们往往要将MACD与其他指标如均线、KDJ、慢速KD、支撑位等或形态如波浪、缠论中枢等相对照，才能更加准确的把握具体走势，得到更好效果。

五、MACD指标的缺点及局限性

除了前面提到的滞后性，MACD指标使用起来还有其他一些缺点和局限性，比如当股价横盘整理时指标容易失真、金叉和死叉频繁出现导致买卖信号混乱、特定市场条件不适用性等。因此，投资者在运用MACD指标时，必须结合市场趋势环境和不同周期，多种技术分析手段，运用避免过度依赖单一指标，以克服其滞后性和在特定市场条件下的不适用性。

撰写者：财达证券投资顾问刘卫华注册投顾执业编号：S0400620070002

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