中证智能财讯 康泰生物（300601）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入12.02亿元，同比下降30.54%；归母净利润1.65亿元，同比下降67.61%；扣非净利润1.22亿元，同比下降71.66%；经营活动产生的现金流量净额为5752.13万元，同比下降83.04%；报告期内，康泰生物基本每股收益为0.15元，加权平均净资产收益率为1.71%。
公告称，公司营业收入变化主要由于本报告期受市场竞争和降库存等因素影响销量减少。
以8月28日收盘价计算，康泰生物目前市盈率（TTM）约为30.21倍，市净率（LF）约为1.64倍，市销率（TTM）约为5.29倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.5亿元，同比下降23.60%，环比增长66.14%；归母净利润1.11亿元，同比下降63.51%，环比增长105.81%；扣非净利润1.07亿元，同比下降55.26%，环比增长646.83%。
2024年上半年，公司毛利率为83.78%，同比下降2.97个百分点；净利率为13.76%，较上年同期下降15.74个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为83.60%，同比下降3.78个百分点，环比下降0.47个百分点；净利率为14.84%，较上年同期下降16.21个百分点，较上一季度上升2.88个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.71%，较上年同期下降3.85个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.25%，较上年同期下降3.17个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5752.13万元，同比下降83.04%；筹资活动现金流净额-6.34亿元，同比减少4.04亿元，主要系本报告期偿还银行借款及发放现金股利所致；投资活动现金流净额-2.95亿元，上年同期为-3.51亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.21亿元，上年同期为-2.31亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为106.01%，净现比为34.79%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.08次，上年同期为0.12次（2023年上半年行业平均值为0.09次，公司位居同行业7/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.43次、0.23次。
2024年上半年，公司期间费用为8.04亿元，较上年同期减少1.36亿元；但期间费用率为66.85%，较上年同期上升12.54个百分点。其中，销售费用同比下降33.46%，管理费用同比增长74.85%，研发费用同比下降10.06%，财务费用由去年同期的-136.60万元变为1155.24万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为本报告期销售收入减少相应销售服务费减少；管理费用的变动主要因为本报告期固定资产等资产折旧摊销费用增加和实施员工股权激励费用增加；财务费用的变动主要因为本报告期利息支出增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加21.97%，占公司总资产比重上升6.23个百分点；货币资金较上年末减少72.97%，占公司总资产比重下降5.69个百分点；在建工程较上年末减少35.21%，占公司总资产比重下降4.89个百分点；其他非流动资产较上年末增加8.84%，占公司总资产比重上升2.09个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末减少87.34%，占公司总资产比重下降3.86个百分点，主要系本报告期偿还银行贷款；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少6.61%，占公司总资产比重下降0.27个百分点；短期借款较上年末增加164.14%，占公司总资产比重上升0.70个百分点，主要系本报告期新增短期借款；一年内到期的非流动负债较上年末增加297.77%，占公司总资产比重上升0.68个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8.95亿元，占净资产的9.39%，较上年末增加1.22亿元。其中，存货跌价准备为1.47亿元，计提比例为14.09%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为34.00%，相比上年末下降2.75个百分点；有息资产负债率为14.66%，相比上年末下降1.68个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.68，速动比率为1.35。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金、华安创业板50交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的郑海发、上海浦东发展银行股份有限公司-广发小盘成长混合型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，袁莉萍、香港中央结算有限公司、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、招商国证生物医药指数分级证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.55万户，较一季度末下降了568户，降幅0.86%；户均持股市值由一季度末的37.01万元下降至26.62万元，降幅为28.07%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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