中证智能财讯 星源材质（300568）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入16.54亿元，同比增长21.89%；归母净利润2.42亿元，同比下降36.11%；扣非净利润1.77亿元，同比下降41.59%；经营活动产生的现金流量净额为2.31亿元，同比下降20.73%；报告期内，星源材质基本每股收益为0.18元，加权平均净资产收益率为2.52%。
以8月28日收盘价计算，星源材质目前市盈率（TTM）约为21.58倍，市净率（LF）约为0.97倍，市销率（TTM）约为2.86倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9.39亿元，同比增长35.71%，环比增长31.38%；归母净利润1.35亿元，同比下降31.14%，环比增长26.09%；扣非净利润8021.41万元，同比下降43.77%，环比下降17.24%。
半年报显示，公司是专业从事锂离子电池隔膜研发、生产及销售的新能源、新材料和新能源汽车领域的国家级高新技术企业。
2024年上半年，公司毛利率为31.52%，同比下降14.33个百分点；净利率为14.62%，较上年同期下降13.81个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为28.13%，同比下降17.30个百分点，环比下降7.86个百分点；净利率为14.46%，较上年同期下降14.17个百分点，较上一季度下降0.37个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.52%，较上年同期下降1.93个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.48%，较上年同期下降1.49个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.31亿元，同比下降20.73%；筹资活动现金流净额17.85亿元，同比增加7.84亿元，主要系本期取得借款收到的现金增加所致；投资活动现金流净额-20.49亿元，上年同期为-17.18亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-34.86亿元，上年同期为-16.10亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为111.79%，净现比为95.27%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.09次，上年同期为0.10次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业43/45）；固定资产周转率为0.33次，上年同期为0.37次（2023年上半年行业平均值为1.34次，公司位居同行业43/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.00次、2.67次。
2024年上半年，公司期间费用为3.04亿元，较上年同期增加4419.09万元；但期间费用率为18.39%，较上年同期下降0.76个百分点。其中，销售费用同比增长5.92%，管理费用同比增长6.1%，研发费用同比增长0.82%，财务费用由去年同期的-899.51万元变为2485.63万元。
资料显示，财务费用的变动主要因为利息支出增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少29.38%，占公司总资产比重下降7.72个百分点；交易性金融资产较上年末增加147.32%，占公司总资产比重上升6.06个百分点；在建工程较上年末增加30.54%，占公司总资产比重上升3.68个百分点；固定资产较上年末增加2.45%，占公司总资产比重下降1.90个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加60.48%，占公司总资产比重上升7.49个百分点；短期借款较上年末增加24.79%，占公司总资产比重上升1.31个百分点；应付账款较上年末减少22.56%，占公司总资产比重下降1.51个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少68.74%，占公司总资产比重下降0.69个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.52亿元，占净资产的4.63%，较上年末增加5515.01万元。其中，存货跌价准备为3694.9万元，计提比例为7.56%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为49.67%，相比上年末上升5.16个百分点；有息资产负债率为38.93%，相比上年末上升8.13个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.00，速动比率为1.88。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司-社保基金17052组合、华泰证券资管-付江涛-华泰尊享稳进62号单一资产管理计划，取代了一季度末的前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金、前海开源公用事业行业股票型证券投资基金。在具体持股比例上，易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，德意志美国信孚银行、深圳市速源控股集团有限公司、深圳市速源投资企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司、东方新能源汽车主题混合型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8.28万户，较一季度末增长了5435户，增幅7.02%；户均持股市值由一季度末的19.26万元下降至13.32万元，降幅为30.84%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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