中证智能财讯 国机精工（002046）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入12.85亿元，同比下降13.03%；归母净利润1.77亿元，同比下降9.46%；扣非净利润1.51亿元，同比增长34.63%；经营活动产生的现金流量净额为-7915.13万元，上年同期为-1385.21万元；报告期内，国机精工基本每股收益为0.3344元，加权平均净资产收益率为5.28%。
以8月28日收盘价计算，国机精工目前市盈率（TTM）约为20.67倍，市净率（LF）约为1.48倍，市销率（TTM）约为1.92倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.48亿元，同比下降24.57%，环比增长1.89%；归母净利润9195.14万元，同比下降24.37%，环比增长7.52%；扣非净利润8488.13万元，同比增长23.38%，环比增长29.07%。
资料显示，公司主要业务涵盖轴承行业、磨料磨具行业及相关领域的研发制造、行业服务与技术咨询、贸易服务等，分为新材料、基础零部件、机床工具、高端装备、供应链管理与服务五大业务板块。
2024年上半年，公司毛利率为37.99%，同比上升6.15个百分点；净利率为14.43%，较上年同期上升0.84个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为39.69%，同比上升9.30个百分点，环比上升3.43个百分点；净利率为14.93%，较上年同期上升0.51个百分点，较上一季度上升1.02个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.28%，较上年同期下降0.86个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.49%，较上年同期下降0.61个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-7915.13万元，同比减少6529.93万元；筹资活动现金流净额-869.89万元，同比增加8239.02万元；投资活动现金流净额-1.38亿元，上年同期为-7291.98万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.14亿元，上年同期为-0.81亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为80.57%，净现比为-44.60%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.28次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业3/14）；固定资产周转率为0.97次，上年同期为1.21次（2023年上半年行业平均值为0.83次，公司位居同行业6/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.40次、1.42次。
2024年上半年，公司期间费用为2.69亿元，较上年同期减少528.80万元；但期间费用率为20.93%，较上年同期上升2.37个百分点。其中，销售费用同比增长22.75%，管理费用同比下降12.58%，研发费用同比增长14.56%，财务费用同比下降71.04%。
资料显示，财务费用的变动主要因为利息支出下降。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加92.52%，占公司总资产比重上升10.15个百分点；货币资金较上年末减少33.50%，占公司总资产比重下降5.12个百分点；应收票据较上年末减少89.22%，占公司总资产比重下降3.74个百分点；应收款项融资较上年末减少45.28%，占公司总资产比重下降1.54个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加45.87%，占公司总资产比重上升2.88个百分点；应付票据较上年末减少47.48%，占公司总资产比重下降2.64个百分点；短期借款较上年末增加41.87%，占公司总资产比重上升1.98个百分点；长期借款较上年末减少11.65%，占公司总资产比重下降1.33个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5.96亿元，占净资产的17.74%，较上年末增加7054.08万元。其中，存货跌价准备为8061.24万元，计提比例为11.92%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为35.31%，相比上年末上升0.63个百分点；有息资产负债率为14.92%，相比上年末上升0.60个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.07，速动比率为1.62。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为北京诚通金控投资有限公司、陶文华、刘子翔、淳厚信睿核心精选混合型证券投资基金、交银施罗德趋势优先混合型证券投资基金，取代了一季度末的符欢、华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金、长城(天津)股权投资基金管理有限责任公司-长城国泰-定增1号契约型私募投资基金、东方红远见价值混合型证券投资基金、杨忠义。在具体持股比例上，严跃伟持股有所上升，香港中央结算有限公司、泰康人寿保险有限责任公司-分红-团体分红-019L-FH001深持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.85万户，较一季度末下降了464户，降幅1.19%；户均持股市值由一季度末的13.95万元上升至13.99万元，增幅为0.29%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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