【西部电新】充电桩行业专题报告：7月充电桩销量高增，北京充换电展液冷超充成主流_新浪财经

特别声明

特别声明《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本公众号推送信息仅面向西部证券的专业投资者。若您并非西部证券的专业投资者，请取消关注本公众号，不再订阅、接收或使用本公众号中的任何推送信息。因本公众号受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解与配合（杨敬梅 S0800518020002）。

【核心结论】7月充电桩销量同比+41%，公共充电量53亿度电，同比+63%，创历史新高。充电桩板块重点推荐充电设备及运营龙头特锐德，充电堆龙头绿能慧充，重点关注充电堆优质厂商盛弘股份，具备欧美海外出口优势的充电桩厂商道通科技，充电模块优质厂商通合科技，换电龙头厂商协鑫能科等。

【报告亮点】本篇报告对7月份公共充电桩数据进行了详细分析，并对2024北京充换电展情况做了介绍，重点点明了液冷超充是充电桩未来行业趋势，各充电桩厂商及主机厂均推出液冷超充产品满足新能源车主需求。

7月充电桩销量高增，直流桩增速快于公桩整体增速。根据中国充电联盟数据，24年7月中国公共充电桩销量8.76万台，同比+41%，24年以来公共充电桩累计销量48.34万台，同比+17%。从充电桩类型看，7月中国公共直流桩销量3.9万台，同比+30%，24年以来中国公共直流充电桩累计销量22.8万台，同比+29%，维持较高增速。中国公共直流桩增速高于公桩整体增速，表明在公桩领域直流桩占比逐步提升，我们分析主要原因为新能源车对于直流快充需求越来越高。

车桩比矛盾日益凸显，充电桩建设速度略低于新能源车销量增速。根据公安部及中汽协数据，截至24年7月，中国新能源车保有量达2634万辆，公共车桩比达8.21，公共直流车桩比达18.41，从24年以来均呈现上升趋势，充电桩建设速度相比存量市场有所放缓，车桩比矛盾日益凸显。随着下半年建设旺季到来，我们预计下半年充电桩整体建设速度有望加快。

7月中国公共充电量达53亿度电创历史新高，同比+63%表现亮眼。24年7月中国公共充电量53亿度电，同比+63%，24年以来中国累计公共充电量达296亿度电，同比+56%，维持高速增长。分运营商看，7月份特来电、小桔充电、星星充电、云快充位居TOP4，充电量分别为11.24/10.23/8.49/5.85亿度电，市占率分别为21.2%/19.3%/16.0%/11.2%，CR4达67.8%。随着中国新能源车保有量快速提升，我们预计中国公共充电量将维持高增长。

2024北京充换电展盛大召开，液冷超充产品成行业主流。2024年8月14-16日北京充换电展在首钢会展中心盛大召开，液冷超充产品成主流，特来电、华为、绿能慧充、盛弘股份、ABB、小鹏等均推出液冷超充产品，特来电全液冷产品可实现600KW超级充电，绿能慧充首推800KW液冷充电堆，盛弘股份推出MW级别充电堆及800A液冷超充终端，华为全液冷超充桩可实现1秒1公里超充。液冷超充逐步普及将助力解决充电久充电难问题，助力新能源车渗透率继续提升。

风险提示：新能源车销量不及预期，行业竞争加剧，充电桩建设不及预期。

一、7月充电桩销量高增，公共充电量创历史新高

中国公共充电桩7月销量维持高增，24年以来累计销量维持较快增长。根据中国充电联盟数据，2024年7月中国公共充电桩销量8.76万台，同比+41%；24年以来累计销量达48.34万台，同比+17%，维持较快增速。

中国公共直流桩7月销量维持高增，24年以来累计销量增速快于公桩整体。根据中国充电联盟数据，2024年7月中国公共直流充电桩销量3.9万台，同比+30%；24年以来累计销量达22.8万台，同比+29%，维持较高增速，且累计销量明显高于公桩整体，表明公桩销量中直流桩占比显著提升。

中国公共车桩比24年以来呈现持续上升趋势，车桩比矛盾日益凸显。根据中汽协数据，24年以来中国新能源车月度销量维持较高增速，中国新能源车保有量快速提升。截至24年7月，中国新能源车保有量达2600万台以上，公共车桩比达8.21，公共直流车桩比达18.41,车桩比数据从24年以来均呈现显著的上升趋势，表明充电桩建设速度整体不及新能源车销量增速，车桩比矛盾日益凸显。

中国公共充电量维持高增，头部运营商集中度维持较高水平。根据中汽协数据，24年以来中国公共充电量持续提升，其中7月充电量达53亿度电，同比+63%，创历史新高。7月头部运营商集中度维持较高水平，其中特来电、小桔充电、星星充电、云快充位居TOP4，CR4达67.8%。随着新能源车及充电桩保有量持续提升，中国公共充电量有望持续维持高增。

二、2024北京充换电展盛大开幕，液冷超充产品成主流

2024北京充换电展盛大开幕，液冷超充产品成主流产品。24年8月14-16日，北京充换电展在北京首钢会展中心盛大开幕，展区面积达3万平米，参展商500家，观众数量3万+。参展的知名企业包括特来电、华为、绿能慧充、ABB、盛弘股份、小鹏等，根据各厂商推出的新产品，基本都是以液冷超充为主。

1）特来电：特来电展开吸引众多观众参观，公司在展会推出群管群控、功率共享的“新”超充系统。特来电液冷超充系统采用全液冷终端，兼容现有车辆，充电速度提升60%，成本低50%，满足部分高端用户需求，兼顾未来大功率发展趋势。液冷超充系统功率池功率利用率提高30%，提升收益10%。该系统可以实现建设经济，快速部署，建设周期缩短50%，采用高强度复合材料，彻底解决防腐问题，使用寿命长达20年以上。