电力新能源行业月报：电网投资景气度不减_新浪财经

报告摘要

电网及电源设备：2024年1-6月电网基本建设投资额为2540亿元，同比增速为23.66%；电源基本建设投资额达到3441亿元，同比增速为3.7%；2024年1-6月全年全社会用电量4.66万亿千瓦时，增速为8.1%，第一、二、三产业及城乡居民用电增速分别为8.8%、6.9%、11.7%、9%；逆变器前五月累计出口金额达到284.87亿元，增速为-32.76%，其中，荷兰（54.45亿元）、巴西（30.82亿元）、巴基斯坦（17.14亿元）是我国逆变器出口额排前三的国家和地区。

风电行业：2024年1-6月，新增风电装机容量25.84GW，同比增长12.40%。累计并网装机容量466.71GW，占电源总装机比例15.19%。6月单月实现新增装机6.08GW，同比减少8.30%，环比增长108.22%。

光伏行业：2024年1-6月，全国新增光伏装机容量102.48W，同比增长30.68%，累计并网装机容量713.50GW，占电源总装机比例23.23%。6月实现新增装机23.33GW，同比增长35.56%，环比增长22.53%。在出口方面，根据国家海关总署的统计，2023年6月，我国太阳能电池出口金额为29.01亿美元，同比负增29.5%，1-6月累计出口176.44亿美元，同比负增32.7%。，2024年6月中国共出口约22.1GW的光伏组件，相比五月的21.2GW环比上升4%；对比2023年6月的18.1GW同比则上升22%。

风险提示：电源电网投资建设不及预期；风电装机不及预期；逆变器降幅收窄缓慢，单价环比无改善；海外贸易摩擦升级。

报告正文

1.电源及电网信息

1.1.行业基本信息

2024年1-6月电网基本建设投资完成额2540亿元，同增为23.66%，本月累增也仍然维持了高值，这是从2018年以来高增维持最长的时间（剔除21年疫情期间上年基数大幅降低的情况），6月单月的投资建设额达到837亿元，环比高增达到76.58%，二季度投资建设的高景气度为三季度迎来一个好的开端，预期今年建设的进度将维持，可持续观察三季度的数据抓相关的投资机会。

上半年电源基本建设额为3441亿元，累计增速已下滑至3.7%，其中，除水电的投资额为负增11.99%，其他均为正增，但太阳能的投资额累计增幅已经回落至1.11%，火电、核电仍然是累增排前列的电源种类，分别为36.48%、13.37%，风电的投资额累增为个位数3.81%。

1-6月发电装机累计新增为正的有光伏和风电，分别为新增装机102.48GW、25.84GW，增幅为30.68%、12.4%，火电（18.25GW）、水电（4.99GW）分别负增29.86%、6.9%，从6月环比的数据来看，水电、火电、风电均有大幅增长，环比分别为115.28%、109.18%、108.22%，光伏环比增势则相对较低，为22.53%，核电自上月新增1.19GW发电装机容量后，与去年同期持平，无新增。

1.1.1.全社会用电情况

全社会、一二三产和城乡居民1-6月的用电量累计增速仍然在下降，分别为8.1%、8.8%、6.9%、11.7%、9%，但是从环比上看，六月一产、三产和城乡居民环比较高，分别为15.3%、13.7%和26.2%，二产本月实现环比扭负，五月环比为-0.14%，本月环比也是小幅回升，达到2.99%。

1.1.2.逆变器出口情况

2024年1-6月逆变器出口金额合计为284.87亿元，同增为-32.76%，降幅持续有小幅的收窄；环比的数据仍在持续改善， 6月出口金额为65.16亿元，金额环比增17.75%，主要是数量上升形成贡献，其中，数量环增25.21%，单价环增为负，下滑5.96%。

2024年1-6月我国逆变器前三出口国分别为荷兰、巴西、巴基斯坦，出口金额为54.45亿元、30.82亿元、17.14亿元，前三中荷兰负增达到61.99%，降幅略有收窄，巴西增速提升至44.22%，巴基斯坦高增297.04%；前十五的国家中，印度、沙特增幅尤其高，分别为105.11%、888.93%，而德国、美国、澳大利亚、中国香港、意大利、南非、英国、日本均呈负增，整体来看，沙特的需求居高，出口的主要增长还是集中在亚洲地区，欧洲地区基本除了西班牙，其他国家普遍下滑。

2.风电

2.1.行业基本信息

根据国家能源局的公告，2024年1-6月，新增风电装机容量25.84GW，同比增长12.40%。累计并网装机容量466.71GW，占电源总装机比例15.19%。6月单月实现新增装机6.08GW，同比减少8.30%，环比增长108.22%。

1-6月份，全国发电设备累计平均利用1666小时，比上年同期减少71小时。其中，风电1134小时，比上年同期减少103小时；太阳能发电626小时，比上年同期减少32小时；火电2099小时，比上年同期减少44小时；核电3715小时，比上年同期减少55小时；水电1477小时，比上年同期增加238小时。

6月全国风电利用率为97.6%，同比-0.1pct，环比+2.8pct；其中风电利用率小于95%的有以下地区：湖南：92.1%、青海：92.9%。1-6月全国风电利用率为96.1%，同比-0.6pct，环比+0.2pct；其中风电利用率小于95%的有以下地区：河北：93.5%、蒙西：94.0%、蒙东：92.6%、辽宁：93.6%、吉林：92.1%、黑龙江：94.4%、甘肃：93.9%、青海：93.0%、新疆：94.3%。

3.光伏

3.1.行业基本信息

2024年1-6月，全国新增光伏装机容量102.48W，同比增长30.68%，累计并网装机容量713.50GW，占电源总装机比例23.23%。6月实现新增装机23.33GW，同比增长35.56%，环比增长22.53%。

在出口方面，根据国家海关总署的统计，2023年6月，我国太阳能电池出口金额为29.01亿美元，同比负增29.5%，1-6月累计出口176.44亿美元，同比负增32.7%。

根据PVinfolink的统计，2024年6月中国共出口约22.1GW的光伏组件，相比五月的21.2GW环比上升4%；对比2023年6月的18.1GW同比则上升22%。今年二季度，中国共出口约64.3GW的光伏组件，对比去年的55.2GW同比上升16%；而截至六月，今年上半年中国共出口约131.9GW的光伏组件，对比去年的106.1GW同比上升24%。今年六月，全球前五大进口中国光伏组件市场依序为欧洲、巴西、巴基斯坦、沙特与印度。

预计多晶硅市场价格弱稳运行。

6月全国光伏利用率为98.3%，同比-0.4pct，环比+0.8pct；其中光伏利用率小于95%的有以下地区：甘肃：92.0%、青海：90.7%、新疆：94.5%、西藏：64.6%。1-6月全国光伏利用率为97.0%，同比-1.2pct，环比+0.3pct；其中光伏利用率小于95%的有以下地区：蒙西：94.4%、甘肃：91.7%、青海：91.2%、新疆：94.9%、西藏：71.7%。