这是高盛最火的业务之一，计划五年内规模翻倍，面向部分客户首度开放

　　来源：华尔街见闻

　　资产支持类贷款是高盛最热门业务之一。媒体报道，合作客户主要为保险公司，因为保险公司对此类低风险债务的投资需求很高。高盛计划在未来五年内将私募信贷管理资产增加一倍，达到3000亿美元。

　　华尔街巨头高盛已经开始与一些大客户分享该行最热门业务之一。媒体报道，这些资产管理客户主要是保险公司，高盛允许这些客户在高盛给私募信贷基金和非银行贷款机构发放贷款时，与高盛共同对这些资产支持类贷款进行投资。

　　这是高盛资产管理部门首次与客户分享此类贷款的投资机会。这是该行计划的一部分，旨在未来五年内将私募信贷管理资产增加一倍，达到3000亿美元。

　　媒体报道，高盛每年都会发放数十亿美元的资产支持类贷款（asset-backed loans），而这些贷款之所以被称为资产支持类贷款，是因为它们与抵押品挂钩。例如，如果高盛融资的贷款机构破产，该行就可以接管一批抵押贷款或其他消费者贷款。

　　目前，随着私募市场的爆炸性增长，以及诸如Signature Bank等提供类似贷款的区域性银行关闭，资产担保贷款业务迅猛发展。

　　高盛此前是将这些贷款中风险最低的部分保留在其资产负债表上，并且直到现在才向资产管理客户开放这些贷款。高盛的资产管理业务还将向保险客户开放其他类型的资产担保贷款，如飞机融资。

　　分析认为，保险公司对低风险债务的需求似乎无穷无尽，这也是私募信贷行业增长的主要推动力。保险公司，特别是那些出售年金的公司，通过赚取超过支付要求的收益来盈利。为此，他们需要不断流入的相对安全的债务进行投资。

　　多年来，保险公司主要投资于企业和政府债券，直到Apollo Global Management、KKR和黑石等投资公司通过提供更高回报的潜力进入管理保险资产领域。这些公司要么拥有保险公司，要么与其签订了独家资产管理协议，使保险公司能够不断获得新资产来管理。与高盛一样，这些公司本身也在做更多的资产支持类贷款，主要是为了迎合其保险投资者。

　　2024年上半年，进行此类资产担保贷款的高盛的FICC部门（固定收益、货币和大宗商品）收入达到17亿美元，同比跃升34%。FICC部门是高盛市场团队的一部分，其融资部门涵盖了高盛为客户安排的广泛贷款。

　　而FICC融资和私募信贷对于高盛在退出消费贷款后的扭亏为盈至关重要。两者都旨在生成更多的经常性收入，以抵消银行更不可预测的投资银行和交易业务。

　　融资团队是高盛第一大部门全球银行和市场部的一部分，可以利用来自保险客户的资本变成更大的贷款方。与此同时，私募信贷是高盛第二大部门资产和财富管理部的一部分，需要吸引更多的管理资产。私募信贷团队将在融资团队告知其可用交易后，决定是否将客户资金投资于这些资产支持类贷款。

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责任编辑：李桐