华尔街见闻
与硅谷银行类似,农林中央银行在美联储利率路径上押注失误,其持有的债券大幅亏损,因此不得已在本财年出售约670亿美元的美债和欧洲政府债。
在抛售了无利可图的美欧债券后,日本第五大银行Norinchukin Bank农林中央银行二季度惨遭亏损 4130 亿日元(约合27.5 亿美元)。
农林中央银行周四表示,第一财季(截至6月30日的三个月)亏损4130亿日元,而去年同期的净收入为639亿日元。公司在此前的6月份表示,预计截至3月份的财年净亏损约为1.5万亿日元,是2008年金融危机期间的近三倍。
由于在美联储利率路径上押注失误,其持有的债券大幅亏损,农林中央银行不得已在本财年出售约670亿美元的美债和欧洲政府债。
农林中央银行的处境与硅谷银行别无两样。美联储等主要央行的加息周期导致融资成本上升,这些债券开始亏损,农林中央银行不得不筹集资金并出售资产,以重新平衡其3610亿美元的投资组合。
华尔街见闻此前文章提及,农林中央银行持20%日本外国债券,随着其开始大规模抛售美债,连锁反应可能迅速蔓延到“渡边夫人们”(散户);而日本作为美债“最大债主”,当地买家抛售会否引发一场美债“清仓甩卖”?
因证券销售损失1687亿日元,债券的未实现损失升至2.3万亿日元
由于外汇融资策略失误,农林中央银行现在的利差为负,债券收益难以覆盖利息支出。不过,日本央行周三加息,美联储暗示今年9月份可能降息,该银行可能会从中受益。
彭博情报高级分析师Pri de Silva表示:“随着农林中央银行去杠杆和重组投资组合,其投资组合的负利差现在开始改善。美日央行的货币政策可能会在融资成本方面再次推动其盈利改善。”
同时,农林中央银行因亏损计划从成员合作社筹集约1.3万亿日元新资本,而原计划为1.2万亿日元。
该银行将于9月30日赎回价值约 7000亿日元的永久性次级贷款,然后发行7360亿日元股息较低的股票。此外,该银行还计划在截至明年3月31日的新财年内向其成员发行 6000 亿日元的定期次级贷款。
农林中央银行表示,此次增资预计将使其普通股一级资本充足率提高约2.7%,总资本充足率提高 2.3%。
对此,CreditSights亚太区研究主管 Pramod Shenoi表示:“这应该会给评级机构带来一些安慰,尽管其中一部分资本将用于投资资本要求高于债券。”
他表示,近日日元走强也可能对农林中央银行有利,并有助于减少损失。
公告显示,农林中央银行非合并证券销售损失1687亿日元,而去年同期的收益为1422亿日元。
截至6月份,农林中央银行债券持有量为29.8万亿日元,低于三个月前的31.3万亿日元。该银行计划在本财年出售价值约10 万亿日元的外国主权债,以弥补巨额未实现损失。
此外,截至6月份,其债券持有的未实现损失已从三个月前的2.2万亿日元增至2.3万亿日元。
农林中央银行还是全球最大的捆绑式企业贷款( CLO)投资者之一。截至6月份,该行持有7.3万亿日元的抵押贷款债券,较3月份的7.4万亿日元有所下降。
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责任编辑:郭建
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