华尔街见闻
李笑寅
Blackwell平台今年实现营收、Blackwell兼容Hopper系统、主权AI业务营收或达数十亿美元、R100有望将于明年推出。
英伟达Q1财报全方位“碾压”！结合黄仁勋在财报电话会上的发言，有四大亮点值得关注。
Blackwell平台今年实现营收
英伟达财报称，Blackwell平台已经全面投入生产，有望在今年交付给客户。
黄仁勋表示：
“我们已经为下一波增长做好了准备。Blackwell平台已全面投入生产，为万亿参数级生成式AI奠定了基础。”
黄仁勋同时称，Blackwell架构GPU将在第二季度出货，第三季度将增产，预计在第四季度可以部署在客户数据中心，预计今年Blackwell将带来大量收入。
消除对需求“空档期”的担忧
随着Blackwell投入生产，一些投资者担心英伟达可能会面临销售“空档期”：部分客户会选择等待Blackwell、弃购Hopper。
针对此种担忧，黄仁勋在电话会中强调，Blackwell可以“向下兼容”Hopper的架构系统。
这意味着，客户无需“苦苦等待”Blackwell出货，早买Hopper早享受，后续想再过渡到Blackwell也会很“丝滑”。
英伟达首席财务官 （CFO） Colette Kress还指出，“H2000和Blackwell的需求远远超过供应”，并预计这种情况将持续“到明年”。
主权AI和多模态业务崛起
英伟达表示，主权AI以及新的多模态能力，是公司进一步发展的驱动因素。
主权AI是指国家主体利用自己的基础设施和数据生产AI的能力。英伟达将其视作一个正在快速崛起的新领域，认为随着数据隐私问题成为焦点，主权AI可能会更有吸引力。
Kress表示：
“人工智能的重要性已经引起了每个国家的关注。”
“随着世界各国部署主权AI，数据中心收入继续多元化……我们相信，今年主权AI收入将从去年的零收入涨至数十亿美元的高位。”
多模态能力是指随着AI在音频、视觉等多模态的能力，随着AI产品在该领域的迅速迭代，对算力的需求会不断增长，同样将对英伟达芯片的需求有所提振。
新芯片“一年一代”
黄仁勋透露，Blackwell之后将推出新芯片，还将加快芯片架构更新速度，从两年一更新加速至一年一更新：
“我可以宣布，Blackwell之后还会推出另一款芯片。我们的节奏是一年一代。”
“我们将以非常快的速度全面推进。”
“新的CPU、新的GPU、新的网络网卡、新的交换机……大量的芯片正在路上。”
据天风证券分析师郭明錤此前预计，英伟达的下一代架构“Rubin”将在2025年四季度推出，届时将带来全新的R100 AI芯片。
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责任编辑：于健 SF069
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