海天味业业绩说明会:线下线上营收下滑 将做好新渠道的开发

海天味业业绩说明会:线下线上营收下滑 将做好新渠道的开发
2024年04月29日 17:16 财富动力网

记者 杨帆

海天味业财报显示,2023年公司实现营业收入245.59亿元,同比下降4.1%;归属于上市公司股东的净利润56.27亿元,同比下降9.21。这是十年来海天味业收入首次下滑,净利润连续第二年下滑。海天味业4月29日举行2023年度暨2024年第一季度业绩说明会,公司董事长庞康表示,去年受到综合因素的影响,公司的线下线上营收均出现了下滑,经过去年对产品、渠道等多方面的变革,今年第一季度线上营收增加了20.67%,公司会持续做好新渠道的建设和开发。

   2023年营收净利双双下降

近日,海天味业(603288)发布2023年年度报告。2023年公司实现营业收入约245.59亿元,同比下滑4.1%;归属于上市公司股东的净利润约56.27亿元,同比下滑9.21%。值得注意的是,这是十年来海天味业收入首次下滑,净利润连续第二年下滑。

回顾海天味业自2014年上市以来的业绩情况,公司曾连续八年实现营收利润双增,且同比增速多年持续维持在两位数,不过,从2017年开始至2022年,海天味业营收增速从两位数逐渐下滑到低个位数。2022年,海天味业在“添加剂风波”后首次出现归母净利润同比下滑,2023年更是营收净利润双双下滑。

分产品来看,海天味业主要有酱油、调味酱、蚝油等,营收分别为126.37亿元、24.27亿元、42.51亿元,与2022年相比均有不同程度的下滑。而在毛利率方面,酱油、调味酱、蚝油的毛利率分别为42.63%、35.49%、29%,其中,只有酱油的毛利率同比增长2.34个百分点,调味酱和蚝油的毛利率双双下滑。此外,三个产品的销量也分别下滑了8.17%、0.41%、1.92%,库存提高了152.54%、165.68%和61.93%。其中酱油销量下滑,导致了酱油直接材料同比下降较大。

海天味业指出,主营业务食品制造业实现营业收入228.15亿元,同比下降4.11%;毛利率同比下降0.96个百分点,主要是销售规模下降及品类结构影响所致。

“2023年是极其需要耐力和定力的一年,商业模式的创新、技术革新的加速、消费主体的重构都正在发生。”海天味业2023年报显示,公司在调味品行业保持龙头地位,产销量均超过400万吨,但业绩出现了一定程度的下滑。

海天味业方面称,公司持续推动新零售等线上端口的发展步伐,进一步强化与核心头部平台的战略合作,推动线上线下的融合发展。线上渠道实现营收8.89亿,同比下降10.06%,主要是优化线上渠道的产品矩阵所致。

去年线下线上营收出现下滑

《投资快报》记者注意到,2023年,海天味业的经销商数量持续减少,经销商数量为6591个,全年减少1253个,增加672个,净减少581个。2024年一季度仅剩6506个,净减少了85个。

从业务布局来看,2023年海天味业的销售渠道、各区域表现也呈现出一定的变化。近年来,海天味业营收占比最高的线下渠道收入触顶,2021年至2023年分别为228.92亿元、228.05亿元以及219.26亿元。

线上渠道方面,去年海天味业线上渠道营收8.89亿元,同比降低10.06%。对于这一下滑,海天味业解释称,主要是优化了线上渠道的产品矩阵。

在业绩说明会上,有投资者提问:去年线上渠道营收同比下滑10%,相比于过去几年在电商的高两位数增长来说,是首次下滑。公司在年报中表示这是优化线上渠道的产品矩阵所致。那么,具体是怎样优化的?电商下滑的趋势是否会持续?

对此,公司董事长庞康表示,去年受到综合因素的影响,公司的线下线上营收均出现了下滑,经过去年对产品、渠道等多方面的变革,今年第一季度线上营收增加了20.67%,公司会持续做好新渠道的建设和开发。

并且,海天味业全国各个销售区域的收入也均出现了下滑。其中东部区域收入43.54亿元,同比减少7.26%,毛利率减少0.57个百分点,为36.93%。南部区域收入45亿元,同比减少2.17%,毛利率减少0.19个百分点为37.57%;中部区域收入50.49亿元,同比减少4.19%,毛利率减少1.14个百分点为36.04%。北部区域收入59.25亿元,虽然收入占比最大,但也减少了4.78%,毛利率减少2.25个百分点为34.42%,西部区域收入占比最少为29.86亿元,同比减少0.68%,但毛利率增加0.16个百分点为36.49%。

庞康解释称:“经销商数量与营收之间不是呈正向比例关系,经销商数量的减少一方面是公司对网络的主动优化,不简单追求经销商数量的增加,更注重经销商的发展质量,扶持核心经销商上规模发展一直是我们所坚持的;另一方面在存量经济下,竞争也更加激烈,一部分效率低下缺乏竞争力的小规模经销商被市场所淘汰。”

同赛道企业业绩不俗形成对比

相比较之下,以酱油为主营产品的千禾味业中炬高新都有着不俗的表现。

主打“零添加”的千禾味业(603027)近年业绩则表现不错。据公司业绩预告,预计2023年实现归母净利润5.09亿元到5.78亿元,与上年同期相比增长48%-68%;预计实现归母扣非净利润5.08亿元到5.75亿元,同比将增长50%-70%。

中炬高新(600872)2024年一季度业绩显示,公司一季度实现营业收入14.85亿元,同比增长8.64%;归母净利润2.39亿元,同比上涨59.7%;扣非净利润2.37亿元,同比增长63.91%。

尽管千禾味业、中炬高新的营收和净利润规模不及“酱油一哥”海天味业,但其业绩喜人的涨势却与海天味业形成鲜明的对比。

事实上,当下的调味品赛道竞争仍旧十分激烈,包括千禾、李锦记、美味鲜、厨邦、加加等在内的诸多对手,都在“虎视眈眈”地盯着海天的市场份额。因此,海天味业在自身业绩增速放缓,甚至在2023年出现下滑的情况下,同行们的悄然持续发力,在某种程度上也对海天味业的业绩造成了一定的冲击。

“风光不再”的还有公司股价

“风光不再”的不仅是业绩,还有公司股价。自2021年,海天味业的收入增长放缓至个位数,海天味业的股价也从2021年124.67元的高位下滑到目前的38.84元,累计跌幅接近七成,总市值从近7000亿元蒸发至当前的2160亿元。

作为海天味业的灵魂人物,庞康今年以790亿元的财富位列榜单第183名的位次。相较2021年的高光时刻,庞康的财富在四年的时间里缩水了1360亿元,排名下滑137位。对于年近70岁的庞康而言,如何带领海天“满血归来”仍是一项艰巨的挑战。

对于2024年,海天味业在年报中立下了不小的目标。2024年,公司计划营业收入目标为 275.1 亿元,归母净利目标为 62.3 亿元。2024 年乃至整个四五规划期间,公司将力争培育更多的精品、大单品,引领每个品类的更快更好发展,用个性化、多样化、高品质的产品,拥抱趋势赢得增量。

庞康在业绩说明会上表示:“公司将加快能力重构,持续推动产品、渠道、品牌等多方面的迭代升级,全面提升公司竞争力,力争实现全年业绩目标。”

与年报同期发布的2024年一季报显示,公司实现营业收入76.94亿元,同比增长10.21%;实现归属于上市公司股东的净利润19.19亿元,同比增长11.85%。一季度的业绩回暖与海天味业拓宽产品品类有不小的关系。

庞康接下来能否带领海天味业重新找回当年的势头?《投资快报》记者将持续关注。

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