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中证智能财讯 鼎阳科技(688112)4月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入4.83亿元,同比增长21.50%;归母净利润1.55亿元,同比增长10.29%;扣非净利润1.55亿元,同比增长20.06%;经营活动产生的现金流量净额为1.06亿元,同比增长264.99%;报告期内,鼎阳科技基本每股收益为0.98元,加权平均净资产收益率为10.24%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派8.8元(含税)。
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以4月29日收盘价计算,鼎阳科技目前市盈率(TTM)约为34.71倍,市净率(LF)约为3.45倍,市销率(TTM)约为11.15倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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截至2023年末,鼎阳科技三年营业总收入复合增长率为29.83%,在仪器仪表行业已披露2023年数据的53家公司中排名第6。三年净利润复合年增长率为42.45%,排名4/53。
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资料显示,公司主营业务为数字示波器、波形和信号发生器、频谱分析仪、矢量网络分析仪、电源、万用表等通用电子测试测量仪器的研发、生产和销售。
分产品来看,2023年公司主营业务中,四大主力产品收入3.91亿元,同比增长22.96%,占营业收入的81.01%。
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2023年,公司毛利率为61.30%,同比上升3.76个百分点;净利率为32.13%,较上年同期下降3.27个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为60.47%,同比上升3.05个百分点,环比下降2.51个百分点;净利率为27.08%,较上年同期下降3.76个百分点,较上一季度下降4.02个百分点。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额1.37亿元,占总销售金额比例为28.44%,公司前五名供应商合计采购金额0.93亿元,占年度采购总额比例为43.73%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为10.24%,较上年同期增长0.39个百分点;公司2023年投入资本回报率为7.77%,较上年同期增长0.71个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.06亿元,同比增长264.99%;筹资活动现金流净额-9001.58万元,同比减少3378.10万元;投资活动现金流净额-1972.09万元,上年同期为-1578.57万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为7926.05万元,相比上年同期增长343.07%。
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2023年,公司营业收入现金比为128.47%,净现比为68.45%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.30次,上年同期为0.26次(2022年行业平均值为0.45次,公司位居同行业55/58);固定资产周转率为19.59次,上年同期为28.23次(2022年行业平均值为4.68次,公司位居同行业6/58);公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.38次、1.03次。
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2023年,公司期间费用为1.38亿元,较上年同期增加5380.42万元;期间费用率为28.55%,较上年同期上升7.39个百分点。其中,销售费用同比增长30.55%,管理费用同比增长30.59%,研发费用同比增长49.44%,财务费用由去年同期的-4657.12万元变为-4359.54万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司存货较上年末增加32.90%,占公司总资产比重上升2.71个百分点;应收账款较上年末减少23.02%,占公司总资产比重下降1.39个百分点;货币资金较上年末增加2.31%,占公司总资产比重下降1.25个百分点;固定资产较上年末增加71.33%,占公司总资产比重上升0.73个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应交税费较上年末减少51.49%,占公司总资产比重下降0.50个百分点;应付账款较上年末减少15.61%,占公司总资产比重下降0.54个百分点;租赁负债较上年末减少39.69%,占公司总资产比重下降0.40个百分点;应付职工薪酬较上年末增加26.47%,占公司总资产比重上升0.28个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为2.07亿元,占净资产的13.24%,较上年末增加5120.93万元。其中,存货跌价准备为497.77万元,计提比例为2.35%。
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2023年全年,公司研发投入金额为8609.79万元,同比增长49.44%;研发投入占营业收入比例为17.82%,相比上年同期上升3.33个百分点。
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年报显示,报告期内,公司发布了7款新产品。知识产权方面,累计获得国内授权有效发明专利198项,累计获得国内授权有效实用新型专利70项,累计获得国内授权有效外观设计专利29项,累计获得软件著作权41项。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为6.06%,相比上年末下降0.97个百分点;有息资产负债率为0.35%,相比上年末下降0.05个百分点。
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2023年,公司流动比率为18.39,速动比率为16.01。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为国信资本有限责任公司、易方达价值精选混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司,取代了三季度末的富国创新科技混合型证券投资基金、易方达策略成长证券投资基金、交银施罗德成长混合型证券投资基金。在具体持股比例上,源峰价值私募证券投资基金、易方达泰富股票型养老金产品-招商银行股份有限公司持股有所上升,汤勇军、易方达积极成长证券投资基金、深圳市新思哲投资管理有限公司-新思哲价值进化一期私募基金、景顺长城电子信息产业股票型证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为4237户,较三季度末下降了300户,降幅6.61%;户均持股市值由三季度末的174.60万元下降至150.45万元,降幅为13.83%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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