中证智能财讯 鼎阳科技（688112）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4.83亿元，同比增长21.50%；归母净利润1.55亿元，同比增长10.29%；扣非净利润1.55亿元，同比增长20.06%；经营活动产生的现金流量净额为1.06亿元，同比增长264.99%；报告期内，鼎阳科技基本每股收益为0.98元，加权平均净资产收益率为10.24%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派8.8元（含税）。
以4月29日收盘价计算，鼎阳科技目前市盈率（TTM）约为34.71倍，市净率（LF）约为3.45倍，市销率（TTM）约为11.15倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
截至2023年末，鼎阳科技三年营业总收入复合增长率为29.83%，在仪器仪表行业已披露2023年数据的53家公司中排名第6。三年净利润复合年增长率为42.45%，排名4/53。
资料显示，公司主营业务为数字示波器、波形和信号发生器、频谱分析仪、矢量网络分析仪、电源、万用表等通用电子测试测量仪器的研发、生产和销售。
分产品来看，2023年公司主营业务中，四大主力产品收入3.91亿元，同比增长22.96%，占营业收入的81.01%。
2023年，公司毛利率为61.30%，同比上升3.76个百分点；净利率为32.13%，较上年同期下降3.27个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为60.47%，同比上升3.05个百分点，环比下降2.51个百分点；净利率为27.08%，较上年同期下降3.76个百分点，较上一季度下降4.02个百分点。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.37亿元，占总销售金额比例为28.44%，公司前五名供应商合计采购金额0.93亿元，占年度采购总额比例为43.73%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.24%，较上年同期增长0.39个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.77%，较上年同期增长0.71个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1.06亿元，同比增长264.99%；筹资活动现金流净额-9001.58万元，同比减少3378.10万元；投资活动现金流净额-1972.09万元，上年同期为-1578.57万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为7926.05万元，相比上年同期增长343.07%。
2023年，公司营业收入现金比为128.47%，净现比为68.45%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.30次，上年同期为0.26次（2022年行业平均值为0.45次，公司位居同行业55/58）；固定资产周转率为19.59次，上年同期为28.23次（2022年行业平均值为4.68次，公司位居同行业6/58）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.38次、1.03次。
2023年，公司期间费用为1.38亿元，较上年同期增加5380.42万元；期间费用率为28.55%，较上年同期上升7.39个百分点。其中，销售费用同比增长30.55%，管理费用同比增长30.59%，研发费用同比增长49.44%，财务费用由去年同期的-4657.12万元变为-4359.54万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末增加32.90%，占公司总资产比重上升2.71个百分点；应收账款较上年末减少23.02%，占公司总资产比重下降1.39个百分点；货币资金较上年末增加2.31%，占公司总资产比重下降1.25个百分点；固定资产较上年末增加71.33%，占公司总资产比重上升0.73个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应交税费较上年末减少51.49%，占公司总资产比重下降0.50个百分点；应付账款较上年末减少15.61%，占公司总资产比重下降0.54个百分点；租赁负债较上年末减少39.69%，占公司总资产比重下降0.40个百分点；应付职工薪酬较上年末增加26.47%，占公司总资产比重上升0.28个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.07亿元，占净资产的13.24%，较上年末增加5120.93万元。其中，存货跌价准备为497.77万元，计提比例为2.35%。
2023年全年，公司研发投入金额为8609.79万元，同比增长49.44%；研发投入占营业收入比例为17.82%，相比上年同期上升3.33个百分点。
年报显示，报告期内，公司发布了7款新产品。知识产权方面，累计获得国内授权有效发明专利198项，累计获得国内授权有效实用新型专利70项，累计获得国内授权有效外观设计专利29项，累计获得软件著作权41项。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为6.06%，相比上年末下降0.97个百分点；有息资产负债率为0.35%，相比上年末下降0.05个百分点。
2023年，公司流动比率为18.39，速动比率为16.01。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为国信资本有限责任公司、易方达价值精选混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司，取代了三季度末的富国创新科技混合型证券投资基金、易方达策略成长证券投资基金、交银施罗德成长混合型证券投资基金。在具体持股比例上，源峰价值私募证券投资基金、易方达泰富股票型养老金产品-招商银行股份有限公司持股有所上升，汤勇军、易方达积极成长证券投资基金、深圳市新思哲投资管理有限公司-新思哲价值进化一期私募基金、景顺长城电子信息产业股票型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4237户，较三季度末下降了300户，降幅6.61%；户均持股市值由三季度末的174.60万元下降至150.45万元，降幅为13.83%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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