中证智能财讯 阿石创（300706）4月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入9.58亿元，同比增长37.86%；归母净利润1227.24万元，同比下降12.86%；扣非净利润447.67万元，同比下降34.49%；经营活动产生的现金流量净额为-1369.27万元，上年同期为-753.44万元；报告期内，阿石创基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为1.64%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.3元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为779.57万元，其中计入当期损益的政府补助为1098.21万元。
以4月26日收盘价计算，阿石创目前市盈率（TTM）约为227.3倍，市净率（LF）约为3.69倍，市销率（TTM）约为2.91倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，阿石创近三年营业总收入复合增长率为39.35%，在半导体材料行业已披露2023年数据的19家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为27.91%，排名5/19。
资料显示，阿石创成立于2002年，总部位于福建福州，在福建、江苏、台湾等都设有生产基地。公司专业从事PVD镀膜材料的研发、生产与销售，自主研发200多款高端镀膜材料，产品覆盖光学、光伏、半导体、平板显示等多个领域。
分产品来看，2023年公司主营业务中，溅射靶材收入5.21亿元，同比增长38.26%，占营业收入的54.34%；合金及金属材料收入3.16亿元，同比增长143.77%，占营业收入的33.01%；蒸镀材料收入1.14亿元，同比下降27.23%，占营业收入的11.92%。
2023年，公司毛利率为11.63%，同比下降2.61个百分点；净利率为1.64%，较上年同期下降0.70个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为12.24%，同比下降2.79个百分点，环比上升2.86个百分点；净利率为-0.05%，较上年同期上升1.27个百分点，较上一季度下降2.59个百分点。
分产品看，溅射靶材、合金及金属材料、蒸镀材料2023年毛利率分别为18.78%、-0.36%、10.06%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.35亿元，占总销售金额比例为24.49%，公司前五名供应商合计采购金额3.65亿元，占年度采购总额比例为42.50%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.64%，较上年同期下降0.27个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.30%，较上年同期增长0.06个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-1369.27万元，同比减少615.83万元，主要系营业收入增加，原料需求增加，导致支付货款的金额增加所致；筹资活动现金流净额1.29亿元，同比增加4568.06万元，主要系借款金额增加所致；投资活动现金流净额-1.25亿元，上年同期为-1.44亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.50亿元，上年同期为-0.96亿元。
2023年，公司营业收入现金比为102.10%，净现比为-111.57%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.62次，上年同期为0.52次（2022年行业平均值为0.42次，公司位居同行业7/19）；固定资产周转率为1.65次，上年同期为1.34次（2022年行业平均值为1.73次，公司位居同行业11/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.17次、2.28次。
2023年，公司期间费用为9937.54万元，较上年同期增加1585.98万元；但期间费用率为10.37%，较上年同期下降1.65个百分点。其中，销售费用同比增长25.84%，管理费用同比增长15.16%，研发费用同比增长7.08%，财务费用同比增长50.88%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末减少0.85%，占公司总资产比重下降6.74个百分点；应收账款较上年末增加85.66%，占公司总资产比重上升5.16个百分点；在建工程较上年末增加144.75%，占公司总资产比重上升3.09个百分点；货币资金较上年末增加8.16%，占公司总资产比重下降1.13个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加34.24%，占公司总资产比重上升4.09个百分点；长期借款较上年末增加68.14%，占公司总资产比重上升0.98个百分点；应付账款较上年末增加33.21%，占公司总资产比重上升0.49个百分点；其他流动负债较上年末增加187.65%，占公司总资产比重上升0.75个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.97亿元，占净资产的52.52%，较上年末增加5230.11万元。其中，存货跌价准备为587.33万元，计提比例为1.46%。
2023年全年，公司研发投入金额为2750.30万元，同比增长7.08%；研发投入占营业收入比例为2.87%，相比上年同期下降0.83个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为53.78%，相比上年末上升7.35个百分点；有息资产负债率为39.93%，相比上年末上升4.74个百分点。
2023年，公司流动比率为1.17，速动比率为0.67。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为BARCLAYS BANK PLC、国信证券股份有限公司、冯健，取代了三季度末的UBS AG、万家中证500指数增强型发起式证券投资基金、万家中证1000指数增强型发起式证券投资基金。在具体持股比例上，曾汉彬、中信证券股份有限公司、图灵龙田1号私募证券投资基金持股有所上升。
值得注意的是，根据年报数据，阿石创12.04%股份处于质押状态。其中，第一大股东陈钦忠质押1260.00万股公司股份，占其全部持股的26.08%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.33万户，较三季度末增长了332户，增幅1.45%；户均持股市值由三季度末的17.14万元下降至17.00万元，降幅为0.82%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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