中证智能财讯 帝奥微（688381）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.81亿元，同比下降23.96%；归母净利润1539.38万元，同比下降91.14%；扣非净利润亏损5629.63万元，上年同期盈利1.42亿元；经营活动产生的现金流量净额为-234.84万元，上年同期为1.54亿元；报告期内，帝奥微基本每股收益为0.06元，加权平均净资产收益率为0.50%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.5元（含税）。
以4月26日收盘价计算，帝奥微目前市盈率（TTM）约为301.78倍，市净率（LF）约为1.52倍，市销率（TTM）约为12.18倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，帝奥微近三年营业总收入复合增长率为15.50%，在模拟芯片设计行业已披露2023年数据的28家公司中排名第19。近三年净利润复合年增长率为-27.37%，排名17/28。
年报称，公司是一家专注于从事高性能模拟芯片的研发、设计和销售的集成电路设计企业。
分产品来看，2023年公司主营业务中，信号链收入1.92亿元，同比下降15.89%，占营业收入的50.44%；电源管理收入1.89亿元，同比下降30.74%，占营业收入的49.55%。
截至2023年末，公司员工总数为304人，人均创收125.46万元，人均创利5.06万元，人均薪酬40.98万元，较上年同期分别变化-48.47%、-93.99%、10.83%。
2023年，公司毛利率为47.43%，同比下降7.59个百分点；净利率为4.04%，较上年同期下降30.58个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为42.48%，同比下降5.90个百分点，环比下降5.74个百分点；净利率为-20.67%，较上年同期下降33.16个百分点，较上一季度下降24.24个百分点。
分产品看，信号链、电源管理2023年毛利率分别为54.97%、39.75%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.60亿元，占总销售金额比例为42.05%，公司前五名供应商合计采购金额2.11亿元，占年度采购总额比例为79.54%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为0.50%，较上年同期下降11.79个百分点；公司2023年投入资本回报率为-0.38%，较上年同期下降9.64个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-234.84万元，同比减少1.56亿元；筹资活动现金流净额-1.31亿元，同比减少25.32亿元；投资活动现金流净额1.12亿元，上年同期为-23.18亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.73亿元，上年同期为-22.10亿元。
2023年，公司营业收入现金比为117.97%，净现比为-15.26%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.27次（2022年行业平均值为0.43次，公司位居同行业28/34）；固定资产周转率为1.09次，上年同期为1.90次（2022年行业平均值为18.04次，公司位居同行业32/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.75次、1.81次。
2023年，公司期间费用为2.42亿元，较上年同期增加1.21亿元；期间费用率为63.52%，较上年同期上升39.28个百分点。其中，销售费用同比增长63.82%，管理费用同比增长71.82%，研发费用同比增长107.86%，财务费用由去年同期的-1002.75万元变为-763.26万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动资产较上年末减少84.63%，占公司总资产比重下降5.42个百分点；交易性金融资产较上年末增加0.04%，占公司总资产比重上升0.74个百分点；存货较上年末增加21.43%，占公司总资产比重上升0.71个百分点；递延所得税资产较上年末增加435.76%，占公司总资产比重上升0.64个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加85.98%，占公司总资产比重上升0.71个百分点；应付职工薪酬较上年末增加180.13%，占公司总资产比重上升0.41个百分点；租赁负债较上年末增加105.68%，占公司总资产比重上升0.14个百分点；合同负债较上年末增加49.98%，占公司总资产比重上升0.04个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.22亿元，占净资产的3.99%，较上年末增加2146.48万元。其中，存货跌价准备为2736.96万元，计提比例为18.37%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.46亿元，同比增长107.86%；研发投入占营业收入比例为38.40%，相比上年同期上升24.35个百分点。
年报显示，报告期内，公司新增知识产权项目71项，其中发明专利16项。截止2023年12月31日，公司累计获得知识产权项目授权155项，其中发明专利授权45项，实用新型专利34项，集成电路布图设计专有权76项。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为2.94%，相比上年末上升1.38个百分点；有息资产负债率为0.17%，相比上年末上升0.04个百分点。
2023年，公司流动比率为32.23，速动比率为30.73。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为赵建平、上海金浦智能科技投资管理有限公司-上海金浦临港智能科技股权投资基金合伙企业(有限合伙)，取代了三季度末的高峰、上海洪鑫源实业有限公司。在具体持股比例上，江苏润友投资集团有限公司、OPPO广东移动通信有限公司、南通安泰房地产开发有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.31万户，较三季度末增长了428户，增幅3.36%；户均持股市值由三季度末的53.73万元下降至48.57万元，降幅为9.60%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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