中证智能财讯 来伊份（603777）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入39.77亿元，同比下降9.25%；归母净利润5704.54万元，同比下降44.09%；扣非净利润1169.62万元，同比下降80.43%；经营活动产生的现金流量净额为3.54亿元，同比下降46.72%；报告期内，来伊份基本每股收益为0.17元，加权平均净资产收益率为3.10%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.51元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为4534.91万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为3070.31万元。
以4月26日收盘价计算，来伊份目前市盈率（TTM）约为64.13倍，市净率（LF）约为1.99倍，市销率（TTM）约为0.92倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，来伊份近三年营业总收入复合增长率为-0.41%，在零食行业已披露2023年数据的10家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为42.19%，排名2/10。
资料显示，公司作为一家科技赋能的“实业+投资”双轮驱动的“产品+平台”型企业，积极进行全国化、全渠道布局，通过加盟+经销+云商从区域型走向全国化。同时整合资源，充分链接产业链和合作伙伴，夯实基础能力，共同建设多业态消费场景的家庭生活生态大平台，致力于为消费者创造更多有爱的产品，满足用户在家庭生活需求全天候各类场景下不同需求。
分产品来看，2023年公司主营业务中，肉制品及水产品收入11.99亿元，同比下降7.31%，占营业收入的30.15%；坚果炒货及豆制品收入8.24亿元，同比下降16.73%，占营业收入的20.71%；糖果蜜饯及果蔬收入7.32亿元，同比增长7.11%，占营业收入的18.42%。
截至2023年末，公司员工总数为5256人，人均创收75.67万元，人均创利1.09万元，人均薪酬15.96万元，较上年同期分别变化13.15%、-30.29%、29.47%。
2023年，公司毛利率为42.23%，同比下降0.90个百分点；净利率为1.56%，较上年同期下降0.77个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为41.45%，同比上升0.38个百分点，环比下降1.03个百分点；净利率为5.89%，较上年同期上升3.12个百分点，较上一季度上升11.43个百分点。
分产品看，肉制品及水产品、坚果炒货及豆制品、糖果蜜饯及果蔬2023年毛利率分别为42.02%、38.43%、43.79%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.08亿元，占总销售金额比例为5.24%，公司前五名供应商合计采购金额3.83亿元，占年度采购总额比例为16.96%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.10%，较上年同期下降2.74个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.68%，较上年同期下降1.90个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3.54亿元，同比下降46.72%；筹资活动现金流净额-4.99亿元，同比减少2.59亿元；投资活动现金流净额-5.37亿元，上年同期为1684.44万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为27.74万元，相比上年同期下降99.96%。
2023年，公司营业收入现金比为114.81%，净现比为619.78%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.13次，上年同期为1.24次（2022年行业平均值为1.00次，公司位居同行业4/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为58.20次、6.47次。
2023年，公司期间费用为16.50亿元，较上年同期减少1.30亿元；但期间费用率为41.48%，较上年同期上升0.88个百分点。其中，销售费用同比下降7.65%，管理费用同比下降6.42%，研发费用同比增长4.61%，财务费用同比下降24.8%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少52.31%，占公司总资产比重下降17.11个百分点；交易性金融资产较上年末增加91.02%，占公司总资产比重上升9.08个百分点；其他非流动资产较上年末增加10431.83%，占公司总资产比重上升6.19个百分点；其他非流动金融资产较上年末增加12.48%，占公司总资产比重上升1.01个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少21.01%，占公司总资产比重下降2.60个百分点；应付职工薪酬较上年末减少44.22%，占公司总资产比重下降1.20个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少15.24%，占公司总资产比重下降0.54个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少15.17%，占公司总资产比重下降0.44个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.31亿元，占净资产的17.97%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
2023年全年，公司研发投入金额为1850.65万元，同比增长4.61%；研发投入占营业收入比例为0.47%，相比上年同期上升0.07个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为45.41%，相比上年末下降5.48个百分点；有息资产负债率为6.83%，相比上年末下降3.25个百分点。
2023年，公司流动比率为1.33，速动比率为1.08。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为上海爱屋企业管理有限公司，占比51.44%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，汪小明、陈家春持股有所上升，上海国盛资本管理有限公司-上海国盛海通股权投资基金合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.17万户，较三季度末增长了1466户，增幅4.85%；户均持股市值由三季度末的15.17万元下降至14.25万元，降幅为6.06%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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