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中证智能财讯 博敏电子(603936)4月27日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入29.13亿元,同比增长0.52%;归母净利润亏损5.66亿元,上年同期盈利8093.85万元;扣非净利润亏损6.00亿元,上年同期盈利5268.83万元;经营活动产生的现金流量净额为3150.79万元,同比下降84.51%;报告期内,博敏电子基本每股收益为-0.95元,加权平均净资产收益率为-12.58%。
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以4月26日收盘价计算,博敏电子目前市盈率(TTM)约为-8.54倍,市净率(LF)约为1.06倍,市销率(TTM)约为1.66倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,博敏电子近三年营业总收入复合增长率为1.51%,在印制电路板行业已披露2023年数据的40家公司中排名第37。近三年净利润复合年增长率为-231.69%,排名39/40。
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年报显示,公司专业从事高精密印制电路板的研发、生产和销售,主要产品为高密度互联HDI板、高频高速板、多层板、刚挠结合板(含挠性电路板)和其他特殊规格板(金属基板、厚铜板、超长板等)。
分产品来看,2023年公司主营业务中,印制电路板收入21.74亿元,同比增长2.01%,占营业收入的74.63%;定制化电子电器组件(含模组)收入6.09亿元,占营业收入的20.92%。
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截至2023年末,公司员工总数为4498人,人均创收64.77万元,人均创利-12.58万元,人均薪酬12.25万元,较上年同期分别变化-9.83%、-727.04%、1.28%。
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2023年,公司毛利率为9.74%,同比下降6.49个百分点;净利率为-19.42%,较上年同期下降22.28个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为-1.55%,同比下降19.36个百分点,环比下降10.44个百分点;净利率为-98.45%,较上年同期下降91.47个百分点,较上一季度下降96.45个百分点。
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分产品看,印制电路板、定制化电子电器组件(含模组)2023年毛利率分别为1.56%、23.70%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额6.25亿元,占总销售金额比例为22.46%,公司前五名供应商合计采购金额10.43亿元,占年度采购总额比例为32.14%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-12.58%,较上年同期下降14.79个百分点;公司2023年投入资本回报率为-9.45%,较上年同期下降11.84个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为3150.79万元,同比下降84.51%;筹资活动现金流净额15.00亿元,同比增加10.27亿元;投资活动现金流净额-16.32亿元,上年同期为-7.79亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-20.10亿元,上年同期为-4.72亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为95.17%,净现比为-5.57%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.39次,上年同期为0.43次(2022年行业平均值为0.64次,公司位居同行业39/42);固定资产周转率为1.30次;公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.58次、5.28次。
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2023年,公司期间费用为3.53亿元,较上年同期增加4081.43万元;期间费用率为12.10%,较上年同期上升1.34个百分点。其中,销售费用同比增长24.04%,管理费用同比增长18.63%,研发费用同比增长1.53%,财务费用同比增长27.06%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司其他流动资产较上年末增加1041.59%,占公司总资产比重上升8.91个百分点;商誉较上年末减少46.79%,占公司总资产比重下降8.31个百分点;在建工程较上年末增加55.99%,占公司总资产比重上升4.08个百分点;应收账款较上年末减少4.81%,占公司总资产比重下降2.88个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末增加49.53%,占公司总资产比重上升2.56个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少53.09%,占公司总资产比重下降2.62个百分点;应付账款较上年末增加3.80%,占公司总资产比重下降1.34个百分点;应付票据较上年末增加8.20%,占公司总资产比重下降0.27个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为5.07亿元,占净资产的11.13%,较上年末增加1879.26万元。其中,存货跌价准备为4377.02万元,计提比例为7.94%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1.35亿元,同比下降1.30%;研发投入占营业收入比例为4.62%,相比上年同期下降0.06个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为1.23%。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240427/324/w1148h776/20240427/626c-b13ba92ed1cc58a62a698dfc2312f561.png)
年报显示,报告期内,研发费用主要投向5G通信、新能源、服务器、陶瓷衬板、IC载板等。公司共申请专利32项,其中发明专利27项,实用新型专利5项,已获授权专利287项,其中发明专利103项、实用新型专利175项、外观专利8项、PCT专利1项,专利授权数量位居行业前列,另外,获计算机软件著作权124项。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为42.74%,相比上年末下降4.06个百分点;有息资产负债率为22.50%,相比上年末下降1.58个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.35,速动比率为1.13。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为香港中央结算有限公司、国金量化多因子股票型证券投资基金、华泰证券股份有限公司,取代了三季度末的诺德基金-华泰证券股份有限公司-诺德基金浦江120号单一资产管理计划、兴全趋势投资混合型证券投资基金、济南江山投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上,中信证券股份有限公司、刘长羽持股有所上升,UBS AG持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为4.51万户,较三季度末增长了2088户,增幅4.86%;户均持股市值由三季度末的16.13万元下降至14.78万元,降幅为8.37%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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