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中证智能财讯 宿迁联盛(603065)4月27日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入14.17亿元,同比下降20.92%;归母净利润7510.25万元,同比下降69.51%;扣非净利润6348.76万元,同比下降74.10%;经营活动产生的现金流量净额为1.18亿元,同比下降52.79%;报告期内,宿迁联盛基本每股收益为0.1839元,加权平均净资产收益率为3.81%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1元(含税)。
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以4月26日收盘价计算,宿迁联盛目前市盈率(TTM)约为55.73倍,市净率(LF)约为2.0倍,市销率(TTM)约为2.95倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,宿迁联盛近三年营业总收入复合增长率为5.28%,在其他化学制品行业已披露2023年数据的66家公司中排名第44。近三年净利润复合年增长率为-25.17%,排名46/66。
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资料显示,公司主营业务为高分子材料防老化助剂及其中间体的研发、生产与销售。
分产品来看,2023年公司主营业务中,受阻胺光稳定剂收入8.23亿元,同比下降17.75%,占营业收入的58.09%;复配制剂收入3.29亿元,同比下降17.67%,占营业收入的23.23%;阻聚剂系列收入0.60亿元,占营业收入的4.21%。
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截至2023年末,公司员工总数为1682人,人均创收84.27万元,人均创利4.47万元,人均薪酬13.85万元,较上年同期分别变化-6.25%、-63.86%、13.25%。
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2023年,公司毛利率为18.98%,同比下降9.94个百分点;净利率为5.29%,较上年同期下降8.45个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为15.96%,同比下降7.18个百分点,环比下降2.39个百分点;净利率为5.07%,较上年同期下降0.64个百分点,较上一季度下降0.63个百分点。
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分产品看,受阻胺光稳定剂、复配制剂、阻聚剂系列2023年毛利率分别为20.61%、18.37%、6.76%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额2.54亿元,占总销售金额比例为17.89%,公司前五名供应商合计采购金额3.23亿元,占年度采购总额比例为34.26%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为3.81%,较上年同期下降12.54个百分点;公司2023年投入资本回报率为3.73%,较上年同期下降8.55个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.18亿元,同比下降52.79%;筹资活动现金流净额3.10亿元,同比增加1.37亿元;投资活动现金流净额-3.92亿元,上年同期为-3.81亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-2.65亿元,上年同期为0.22亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为97.27%,净现比为157.66%。
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2023年,公司期间费用为1.91亿元,较上年同期减少2187.34万元;但期间费用率为13.50%,较上年同期上升1.60个百分点。其中,销售费用同比增长14.5%,管理费用同比下降29.03%,研发费用同比下降9.64%,财务费用同比增长596.62%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司其他流动资产较上年末减少77.75%,占公司总资产比重下降1.66个百分点;交易性金融资产较上年末增加251.85%,占公司总资产比重上升1.47个百分点;固定资产较上年末增加10.41%,占公司总资产比重下降1.36个百分点;在建工程较上年末增加20.29%,占公司总资产比重上升1.08个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末增加39.88%,占公司总资产比重上升3.79个百分点,主要系根据公司经营需要调整借款结构;长期借款较上年末减少72.97%,占公司总资产比重下降6.03个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少77.28%,占公司总资产比重下降2.11个百分点;应付职工薪酬较上年末减少42.69%,占公司总资产比重下降0.75个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为3.42亿元,占净资产的16.36%。其中,存货跌价准备为7.74万元,计提比例为0.02%。
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2023年全年,公司研发投入金额为4419.50万元,同比下降31.37%;研发投入占营业收入比例为3.12%,相比上年同期下降0.47个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为35.05%,相比上年末下降6.72个百分点;有息资产负债率为23.96%,相比上年末下降4.34个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.10,速动比率为0.77。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为王国成、袁东红、华泰金融控股(香港)有限公司-中国动力基金、边疆、潘悦、华泰证券股份有限公司、BARCLAYS BANK PLC,取代了三季度末的冉源、中国国际金融香港资产管理有限公司-FT、光大证券股份有限公司、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(R)、高盛公司有限责任公司、王峰、MERRILL LYNCH INTERNATIONAL。在具体持股比例上,申万宏源证券有限公司持股有所上升,应洁、黄勇持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.45万户,较三季度末下降了366户,降幅2.46%;户均持股市值由三季度末的39.20万元上升至39.73万元,增幅为1.35%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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