![](http://n.sinaimg.cn/spider20240427/567/w850h517/20240427/198d-dd1603e2d41d499a4f26bb76861ba7ed.png)
中证智能财讯 嘉麟杰(002486)4月27日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入9.88亿元,同比下降27.61%;归母净利润5146.12万元,同比下降44.76%;扣非净利润4531.24万元,同比下降48.77%;经营活动产生的现金流量净额为9943.89万元,同比下降26.38%;报告期内,嘉麟杰基本每股收益为0.0619元,加权平均净资产收益率为5.05%。
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以4月26日收盘价计算,嘉麟杰目前市盈率(TTM)约为34.76倍,市净率(LF)约为1.73倍,市销率(TTM)约为1.81倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240427/625/w850h575/20240427/3773-4712dbe10818c76eef3364557a38c1d5.png)
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数据统计显示,嘉麟杰近三年营业总收入复合增长率为-5.51%,在其他纺织行业已披露2023年数据的16家公司中排名第12。近三年净利润复合年增长率为45.59%,排名4/16。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,成衣收入7.25亿元,同比下降26.41%,占营业收入的73.35%;面料收入2.61亿元,同比下降21.47%,占营业收入的26.41%;防护用品收入72.78万元,同比下降98.43%,占营业收入的0.07%。
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截至2023年末,公司员工总数为1103人,人均创收89.60万元,人均创利4.67万元,人均薪酬18.25万元,较上年同期分别变化-3.20%、-26.13%、20.56%。
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2023年,公司毛利率为25.23%,同比上升3.62个百分点;净利率为5.28%,较上年同期下降1.55个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为21.10%,同比上升1.10个百分点,环比下降6.08个百分点;净利率为-0.45%,较上年同期下降7.66个百分点,较上一季度下降11.03个百分点。
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分产品看,成衣、面料、防护用品2023年毛利率分别为25.21%、25.56%、-124.28%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额5.87亿元,占总销售金额比例为59.40%,公司前五名供应商合计采购金额2.98亿元,占年度采购总额比例为38.78%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为5.05%,较上年同期下降4.60个百分点;公司2023年投入资本回报率为4.84%,较上年同期下降4.22个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为9943.89万元,同比下降26.38%;筹资活动现金流净额-4806.59万元,同比减少2204.75万元;投资活动现金流净额-5390.45万元,上年同期为-4362.7万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为5195.56万元,相比上年同期下降62.23%。
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2023年,公司营业收入现金比为112.96%,净现比为193.23%。
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2023年,公司期间费用为1.91亿元,较上年同期减少1016.95万元;但期间费用率为19.36%,较上年同期上升4.60个百分点。其中,销售费用同比增长3.08%,管理费用同比下降12.95%,研发费用同比下降21.41%,财务费用由去年同期的-1801.51万元变为-565.03万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司其他非流动资产较上年末增加222.64%,占公司总资产比重上升1.35个百分点;存货较上年末减少8.82%,占公司总资产比重下降1.27个百分点;应收账款较上年末减少11.52%,占公司总资产比重下降1.25个百分点;预付款项较上年末增加13.61%,占公司总资产比重上升0.57个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少51.86%,占公司总资产比重下降2.16个百分点;应付票据较上年末减少67.65%,占公司总资产比重下降0.90个百分点;应付账款较上年末减少14.25%,占公司总资产比重下降0.65个百分点;长期借款较上年末减少62.86%,占公司总资产比重下降0.63个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240427/625/w850h575/20240427/acbc-380a560d1245e9870ed664b2886c3c16.png)
从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为2.34亿元,占净资产的22.65%,较上年末减少2262.31万元。其中,存货跌价准备为19.94万元,计提比例为0.09%。
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2023年全年,公司研发投入金额为4548.11万元,同比下降19.62%;研发投入占营业收入比例为4.60%,相比上年同期上升0.46个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240427/625/w850h575/20240427/3f0c-e16478cc30caab185ef30dfbeac8c35a.png)
年报称,截至报告期末,公司累计获得授权专利119件,其中授权发明专利59件,授权实用新型专利60件。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为15.68%,相比上年末下降4.57个百分点;有息资产负债率为2.97%,相比上年末下降2.48个百分点。
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2023年,公司流动比率为4.40,速动比率为2.99。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为国信证券股份有限公司、BARCLAYS BANK PLC、方杰,取代了三季度末的秦泽斌、中信证券股份有限公司、高盛公司有限责任公司。在具体持股比例上,国金量化多因子股票型证券投资基金持股有所上升,UBS AG、张郁辉持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240427/480/w850h430/20240427/7760-b07099abbd5e9a6637fe2c8902a17485.png)
值得注意的是,根据年报数据,嘉麟杰15.82%股份处于质押状态。其中,第一大股东上海国骏投资有限公司质押1.23亿股公司股份,占其全部持股的84.36%。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为5.62万户,较三季度末下降了1264户,降幅2.20%;户均持股市值由三季度末的4.25万元上升至4.32万元,增幅为1.65%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240427/625/w850h575/20240427/e3d3-7c9dfec44aed51d3c4eef5ffcb16a4cd.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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