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中证智能财讯 华光环能(600475)4月27日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入105.13亿元,同比增长18.93%;归母净利润7.41亿元,同比增长1.65%;扣非净利润5.10亿元,同比下降10.36%;经营活动产生的现金流量净额为3.94亿元,同比下降48.25%;报告期内,华光环能基本每股收益为0.7897元,加权平均净资产收益率为9.23%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派3.5元(含税)。
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以4月26日收盘价计算,华光环能目前市盈率(TTM)约为13.57倍,市净率(LF)约为1.21倍,市销率(TTM)约为0.96倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240427/625/w850h575/20240427/3863-0d08636dc938d0185f361d55600de9f3.png)
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截至2023年末,华光环能三年营业总收入复合增长率为9.68%,在其他电源设备Ⅱ行业已披露2023年数据的23家公司中排名第18。三年净利润复合年增长率为4.25%,排名12/23。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,地方热电及光伏运营服务收入39.79亿元,占营业收入的37.85%;电站工程及服务收入22.55亿元,同比增长46.80%,占营业收入的21.45%;市政环保工程及服务收入20.99亿元,同比增长12.37%,占营业收入的19.96%。
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截至2023年末,公司员工总数为4435人,人均创收237.04万元,人均创利16.71万元,人均薪酬23.19万元,较上年同期分别变化4.80%、-10.42%、-3.59%。
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2023年,公司毛利率为18.32%,同比下降1.63个百分点;净利率为8.91%,较上年同期下降0.99个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为19.48%,同比下降2.04个百分点,环比上升3.80个百分点;净利率为10.50%,较上年同期下降0.34个百分点,较上一季度上升4.64个百分点。
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分产品看,地方热电及光伏运营服务、电站工程及服务、市政环保工程及服务2023年毛利率分别为22.03%、13.13%、12.47%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额33.01亿元,占总销售金额比例为31.40%,公司前五名供应商合计采购金额27.46亿元,占年度采购总额比例为31.97%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为9.23%,较上年同期下降0.35个百分点;公司2023年投入资本回报率为7.29%,较上年同期下降0.20个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为3.94亿元,同比下降48.25%;筹资活动现金流净额10.07亿元,同比增加4.99亿元;投资活动现金流净额-14.24亿元,上年同期为-9.17亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为8.40亿元,相比上年同期增长33.35%。
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2023年,公司营业收入现金比为90.43%,净现比为53.11%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.44次,上年同期为0.43次(2022年行业平均值为0.49次,公司位居同行业20/30);固定资产周转率为2.40次,上年同期为2.49次(2022年行业平均值为4.04次,公司位居同行业21/30);公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.14次、10.08次。
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2023年,公司期间费用为11.59亿元,较上年同期增加2.07亿元;期间费用率为11.02%,较上年同期上升0.26个百分点。其中,销售费用同比增长12.28%,管理费用同比增长23.45%,研发费用同比增长5.92%,财务费用同比增长52.98%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加59.59%,占公司总资产比重上升4.62个百分点;在建工程较上年末减少24.36%,占公司总资产比重下降1.93个百分点;无形资产较上年末增加9.07%,占公司总资产比重下降1.67个百分点;其他非流动资产较上年末增加99.03%,占公司总资产比重上升1.64个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末增加38.47%,占公司总资产比重上升1.11个百分点;应付债券较上年末增加58.33%,占公司总资产比重上升1.59个百分点;应付账款较上年末增加18.68%,占公司总资产比重下降0.69个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加188.49%,占公司总资产比重上升1.83个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为9.97亿元,占净资产的11.97%,较上年末增加2.89亿元。其中,存货跌价准备为6472.88万元,计提比例为6.1%。
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2023年全年,公司研发投入金额为2.58亿元,同比增长5.92%;研发投入占营业收入比例为2.46%,相比上年同期下降0.30个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240427/625/w850h575/20240427/7cfe-50735bab117f9fc17e3dc1fe76c1dc73.png)
年报显示,报告期内,公司全年申请专利248项,其中发明专利55项;全年授权专利172项,其中发明专利29项。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为60.76%,相比上年末上升3.77个百分点;有息资产负债率为26.32%,相比上年末上升5.38个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.03,速动比率为0.93。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240427/509/w850h459/20240427/f746-6e297951ed10197445f0fe4f74e3fb7f.png)
年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-018L-CT001沪、封锡沛、钟妙琴,取代了三季度末的宝盈鸿利收益灵活配置混合型证券投资基金、中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金、中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上,嘉实主题新动力混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司、嘉实逆向策略股票型证券投资基金、嘉实策略精选混合型证券投资基金持股有所上升。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240427/524/w850h474/20240427/b228-146eb86a0e5f322efacf05c24f7e2e18.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.04万户,较三季度末下降了622户,降幅2.96%;户均持股市值由三季度末的46.51万元上升至48.12万元,增幅为3.46%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240427/625/w850h575/20240427/d597-a023172483269b1c661780d95e9c8162.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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