中证智能财讯 中国医药（600056）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入388.24亿元，同比增长3.28%；归母净利润10.48亿元，同比增长42.47%；扣非净利润6.14亿元，同比增长2.35%；经营活动产生的现金流量净额为8.59亿元，同比下降47.80%；报告期内，中国医药基本每股收益为0.7006元，加权平均净资产收益率为9.35%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.1019元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为4.34亿元，其中非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为4.36亿元，少数股东权益影响额（税后）为-1776.68万元。
以4月26日收盘价计算，中国医药目前市盈率（TTM）约为15.67倍，市净率（LF）约为1.42倍，市销率（TTM）约为0.42倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，中国医药近三年营业总收入复合增长率为-0.41%，在医药流通行业已披露2023年数据的21家公司中排名第20。近三年净利润复合年增长率为-7.18%，排名14/21。
资料显示，公司主要业务有医药工业业务、医疗器械业务、国际贸易业务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，医药商业收入292.40亿元，同比增长7.35%，占营业收入的75.31%；国际贸易收入84.24亿元，同比下降3.83%，占营业收入的21.70%；医药工业收入33.03亿元，同比下降6.59%，占营业收入的8.51%。
截至2023年末，公司员工总数为8389人，人均创收462.80万元，人均创利12.49万元，人均薪酬16.98万元，较上年同期分别增长2.34%、41.18%、5.47%。
2023年，公司毛利率为11.29%，同比下降1.34个百分点；净利率为3.20%，较上年同期上升0.84个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为11.99%，同比下降0.24个百分点，环比上升1.01个百分点；净利率为5.08%，较上年同期上升5.54个百分点，较上一季度上升3.77个百分点。
分产品看，医药商业、国际贸易、医药工业2023年毛利率分别为7.93%、8.82%、38.54%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额45.96亿元，占总销售金额比例为11.84%，公司前五名供应商合计采购金额57.52亿元，占年度采购总额比例为22.04%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.35%，较上年同期增长2.37个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.16%，较上年同期增长1.44个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为8.59亿元，同比下降47.80%；筹资活动现金流净额-7.26亿元，同比减少7.24亿元；投资活动现金流净额-3.16亿元，上年同期为2213.94万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-4.20亿元，上年同期为10.38亿元。
2023年，公司营业收入现金比为107.53%，净现比为81.97%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.06次，上年同期为1.12次（2022年行业平均值为1.15次，公司位居同行业14/24）；固定资产周转率为16.68次，上年同期为16.50次（2022年行业平均值为23.38次，公司位居同行业17/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.88次、5.59次。
2023年，公司期间费用为29.34亿元，较上年同期减少2.43亿元；期间费用率为7.56%，较上年同期下降0.89个百分点。其中，销售费用同比下降17.41%，管理费用同比增长8.36%，研发费用同比增长49.41%，财务费用同比下降19.0%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动资产较上年末增加306.95%，占公司总资产比重上升1.85个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加67.27%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；货币资金较上年末减少9.23%，占公司总资产比重下降1.53个百分点；预付款项较上年末减少30.74%，占公司总资产比重下降1.14个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少69.07%，占公司总资产比重下降3.81个百分点；短期借款较上年末增加125.53%，占公司总资产比重上升3.23个百分点，主要系根据经营情况统筹安排新增借款，带息负债总体较年初保持稳定；应付账款较上年末增加12.83%，占公司总资产比重上升1.74个百分点；合同负债较上年末减少29.47%，占公司总资产比重下降1.84个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为62.32亿元，占净资产的53.91%，较上年末增加1.49亿元。其中，存货跌价准备为5.37亿元，计提比例为7.93%。
2023年全年，公司研发投入金额为2.76亿元，同比增长36.01%；研发投入占营业收入比例为0.71%，相比上年同期上升0.17个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为58.06%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为62.88%，相比上年末下降0.43个百分点；有息资产负债率为14.33%，相比上年末下降0.14个百分点。
2023年，公司流动比率为1.58，速动比率为1.24。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为诸彩凤，取代了三季度末的蒋国语。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金、王金生持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为17.79万户，较三季度末下降了7767户，降幅4.18%；户均持股市值由三季度末的9.97万元下降至9.39万元，降幅为5.82%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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