中证智能财讯 宝利国际（300135）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入21.46亿元，同比下降13.07%；归母净利润亏损4468.27万元，上年同期亏损1.72亿元；扣非净利润亏损7657.95万元，上年同期亏损1.09亿元；经营活动产生的现金流量净额为-8731.00万元，上年同期为2.08亿元；报告期内，宝利国际基本每股收益为-0.049元，加权平均净资产收益率为-4.58%。
以4月26日收盘价计算，宝利国际目前市盈率（TTM）约为-52.59倍，市净率（LF）约为2.46倍，市销率（TTM）约为1.1倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，宝利国际近三年营业总收入复合增长率为2.06%，在其他石化行业已披露2023年数据的9家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-324.51%，排名9/9。
资料显示，公司主要业务：通用型改性沥青、高强度结构沥青料、高铁专用乳化沥青、废橡塑改性沥青等专业沥青产品的生产销售；直升机及航材的销售业务；BT项目投资业务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，道路石油沥青收入15.12亿元，同比增长19.28%，占营业收入的70.46%；通用改性沥青收入5.23亿元，同比下降51.41%，占营业收入的24.36%；飞行器租售收入0.40亿元，同比下降27.96%，占营业收入的1.88%。
截至2023年末，公司员工总数为308人，人均创收696.75万元，人均创利-14.51万元，人均薪酬19.53万元，较上年同期分别变化-9.96%、73.07%、12.25%。
2023年，公司毛利率为4.44%，同比下降5.47个百分点；净利率为-2.26%，较上年同期上升4.92个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为1.58%，同比下降7.56个百分点，环比下降3.98个百分点；净利率为-7.53%，较上年同期上升9.96个百分点，较上一季度下降8.13个百分点。
分产品看，道路石油沥青、通用改性沥青、飞行器租售2023年毛利率分别为2.11%、6.79%、42.48%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.88亿元，占总销售金额比例为28.91%，公司前五名供应商合计采购金额9.64亿元，占年度采购总额比例为45.61%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-4.58%，较上年同期增长11.27个百分点；公司2023年投入资本回报率为-1.11%，较上年同期增长6.55个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-8731.00万元，同比减少2.96亿元；筹资活动现金流净额-1.58亿元，同比增加119.54万元；投资活动现金流净额2.11亿元，上年同期为-1.35亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.22亿元，上年同期为0.17亿元。
2023年，公司营业收入现金比为125.46%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.92次，上年同期为1.03次（2022年行业平均值为1.28次，公司位居同行业8/12）；固定资产周转率为4.98次，上年同期为4.42次（2022年行业平均值为3.68次，公司位居同行业5/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.21次、12.24次。
2023年，公司期间费用为1.45亿元，较上年同期减少2451.59万元；期间费用率为6.78%，较上年同期下降0.10个百分点。其中，销售费用同比增长22.2%，管理费用同比增长4.66%，研发费用同比下降40.62%，财务费用同比下降18.64%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他非流动资产较上年末增加1460.11%，占公司总资产比重上升18.92个百分点；货币资金较上年末减少62.77%，占公司总资产比重下降18.53个百分点；固定资产较上年末减少39.31%，占公司总资产比重下降8.54个百分点；存货较上年末增加85.63%，占公司总资产比重上升4.53个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末增加174.33%，占公司总资产比重上升2.59个百分点；应付账款较上年末减少24.96%，占公司总资产比重下降1.94个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少71.91%，占公司总资产比重下降1.76个百分点；短期借款较上年末减少4.24%，占公司总资产比重下降0.61个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.18亿元，占净资产的22.83%，较上年末增加1.0亿元。其中，存货跌价准备为529.09万元，计提比例为2.37%。
2023年全年，公司研发投入金额为3467.80万元，同比下降40.62%；研发投入占营业收入比例为1.62%，相比上年同期下降0.75个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
资料显示，公司一直以来致力于道路新材料的研发，投资购买先进的实验、检测设备和仪器，引进技术人才，坚持与国内著名科研院校（上海交大、同济大学、东南大学、江南大学、长安大学、公路研究院等）进行产学研合作，组建了江苏省企业技术中心、江苏省博士后工作站。逐步建立了完善的研发体系，被评为江苏省高新技术企业和创新型企业。截至目前，公司承担了国家科技支撑计划1项，国家火炬计划1项，已经拥有多项国家发明专利和数十项实用新型专利。公司自主“宝沥“和”百世路“改性沥青品牌在国内尤其是华东市场有着很高的知名度和认可度，主要体现在。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为59.30%，相比上年末上升0.92个百分点；有息资产负债率为41.30%，相比上年末下降2.37个百分点。
2023年，公司流动比率为1.03，速动比率为0.86。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为元元、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、UBS AG、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、元秀湘、BARCLAYS BANK PLC、高盛公司有限责任公司，取代了三季度末的余辉、法国兴业银行、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(R)、傅德民、吴金元、沃源九九1号私募证券投资基金、余在秀。在具体持股比例上，中信证券股份有限公司持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，宝利国际12.54%股份处于质押状态。其中，第一大股东周德洪质押8000.00万股公司股份，占其全部持股的28.32%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.83万户，较三季度末下降了530户，降幅1.37%；户均持股市值由三季度末的8.13万元下降至7.83万元，降幅为3.69%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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