中证智能财讯 *ST天沃（002564）4月27日披露2023年年度报告。2023年，公司实现营业收入37.71亿元，同比增长5.01%；归母净利润11.98亿元，同比扭亏；扣非净利润亏损41.18亿元，上年同期亏损27.92亿元；经营活动产生的现金流量净额为2.91亿元，上年同期为-4.75亿元；报告期内，*ST天沃基本每股收益为1.4元。
以4月26日收盘价计算，*ST天沃目前市盈率（TTM）约为2.8倍，市净率（LF）约为29.39倍，市销率（TTM）约为0.89倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，*ST天沃近三年营业总收入复合增长率为-25.42%，在其他专业工程行业已披露2023年数据的22家公司中排名第21。近三年净利润复合年增长率为48.00%，排名3/22。
分产品来看，2023年公司主营业务中，压力容器设备收入29.67亿元，同比增长30.50%，占营业收入的78.70%；电力工程EPC收入2.55亿元，同比下降74.06%，占营业收入的6.75%；仓储物流收入0.24亿元，同比增长1.04%，占营业收入的0.63%。
截至2023年末，公司员工总数为1916人，人均创收196.80万元，人均创利62.54万元，人均薪酬26.37万元，较上年同期分别增长36.42%、160.32%、43.05%。
2023年，公司毛利率为14.01%，同比下降1.28个百分点；净利率为2.91%，较上年同期上升86.56个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为9.42%，同比上升21.71个百分点，环比下降4.41个百分点；净利率为136.62%，较上年同期上升515.38个百分点，较上一季度上升166.72个百分点。
分产品看，压力容器设备、电力工程EPC、仓储物流2023年毛利率分别为15.43%、-77.71%、51.41%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额14.87亿元，占总销售金额比例为39.44%，公司前五名供应商合计采购金额5.20亿元，占年度采购总额比例为17.98%。
2023年，公司经营活动现金流净额为2.91亿元，同比增加7.66亿元；筹资活动现金流净额-3.14亿元，同比减少2.39亿元；投资活动现金流净额-1.56亿元，上年同期为-5258.6万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为56.89亿元，上年同期为-4.90亿元。
2023年，公司营业收入现金比为121.37%，净现比为24.28%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.14次（2022年行业平均值为0.62次，公司位居同行业20/22）；固定资产周转率为3.29次；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.29次、1.93次。
2023年，公司期间费用为9.36亿元，较上年同期减少1651.55万元；期间费用率为24.81%，较上年同期下降1.70个百分点。其中，销售费用同比增长33.11%，管理费用同比增长20.49%，研发费用同比下降28.97%，财务费用同比下降0.65%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应收款(含利息和股利)较上年末减少98.39%，占公司总资产比重下降15.07个百分点；在建工程较上年末减少13.35%，占公司总资产比重上升14.53个百分点；合同资产较上年末减少87.12%，占公司总资产比重下降13.84个百分点；固定资产较上年末减少5.02%，占公司总资产比重上升11.06个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少81.41%，占公司总资产比重下降13.30个百分点，主要系报告期末不再合并中机电力资产负债表；应付账款较上年末减少90.73%，占公司总资产比重下降21.99个百分点；合同负债较上年末减少78.45%，占公司总资产比重下降3.61个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少73.88%，占公司总资产比重下降1.51个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为10.14亿元，占净资产的887.45%，较上年末减少9.85亿元。其中，存货跌价准备为1.28亿元，计提比例为11.19%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.55亿元，同比下降28.97%；研发投入占营业收入比例为4.12%，相比上年同期下降1.97个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
资料显示，在科技成果管理领域，公司按照年初制定的研发计划，对科研项目研发过程中产生的创新点，及时申请专利保护。公司全年共申请发明专利21项，实用新型专利20项；并取得11项发明专利授权。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为95.08%，相比上年末下降14.35个百分点；有息资产负债率为65.58%，相比上年末上升9.30个百分点。
2023年，公司流动比率为0.89，速动比率为0.66。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为魏娟意、李东璘、北京首拓融通投资有限公司、叶芝慧、岑晔涛，取代了三季度末的中国对外经济贸易信托有限公司-外贸信托-汇沣20号(好猫3号)结构化证券投资集合资金信托计划、王志达、于文德、李美华、盛妙芬。在具体持股比例上，魏巍、毛幼聪持股有所上升。
值得注意的是，根据年报数据，*ST天沃15.14%股份处于质押状态。其中，第二大股东陈玉忠质押1.30亿股公司股份，占其全部持股的99.02%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.4万户，较三季度末下降了8053户，降幅15.48%；户均持股市值由三季度末的5.30万元上升至7.48万元，增幅为41.13%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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