![](http://n.sinaimg.cn/spider20240427/567/w850h517/20240427/941d-c889b8dabbbebb0b41edd4145d852f06.png)
中证智能财讯 通鼎互联(002491)4月27日披露2023年年度报告。2023年,公司实现营业收入33.49亿元,同比增长1%;归母净利润2.37亿元,同比增长88.72%;扣非净利润4587.76万元,同比增长139.89%;经营活动产生的现金流量净额为2.74亿元,同比增长82.6%;报告期内,通鼎互联基本每股收益为0.1925元,加权平均净资产收益率为10.09%。
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以4月26日收盘价计算,通鼎互联目前市盈率(TTM)约为24.47倍,市净率(LF)约为2.35倍,市销率(TTM)约为1.73倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,通鼎互联近三年营业总收入复合增长率为-2.26%,在通信线缆及配套行业已披露2023年数据的11家公司中排名第10。近三年净利润复合年增长率为68.93%,排名1/11。
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年报称,公司光电通信业务板块的产品和解决方案主要涵盖光电线缆和光通信设备两大领域。
分产品来看,2023年公司主营业务中,通信电缆收入12.05亿元,同比增长7.54%,占营业收入的35.99%;电力电缆收入10.58亿元,同比增长3.04%,占营业收入的31.59%;光纤光缆收入6.13亿元,同比下降9.17%,占营业收入的18.29%。
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截至2023年末,公司员工总数为1999人,人均创收167.53万元,人均创利11.84万元,人均薪酬12.27万元,较上年同期分别变化2.01%、90.61%、-0.79%。
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2023年,公司毛利率为22.39%,同比上升3.07个百分点;净利率为7.08%,较上年同期上升3.24个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为22.10%,同比下降3.40个百分点,环比上升0.04个百分点;净利率为3.91%,较上年同期下降1.80个百分点,较上一季度上升6.91个百分点。
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分产品看,通信电缆、电力电缆、光纤光缆2023年毛利率分别为30.51%、17.36%、11.40%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额24.15亿元,占总销售金额比例为72.10%,公司前五名供应商合计采购金额11.52亿元,占年度采购总额比例为44.89%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为10.09%,较上年同期上升4.32个百分点。公司2023年投入资本回报率为6.96%,较上年同期上升2.56个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为2.74亿元,同比增长82.60%;筹资活动现金流净额-3.15亿元,同比增加1.53亿元;投资活动现金流净额1.30亿元,上年同期为4.31亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为2.96亿元,相比上年同期下降74.92%。
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2023年,公司营业收入现金比为109.49%,净现比为115.74%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.56次,上年同期为0.54次(2022年行业平均值为0.61次,公司位居同行业10/13);固定资产周转率为5.27次,上年同期为4.83次(2022年行业平均值为3.79次,公司位居同行业5/13);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.06次、3.06次。
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2023年,公司期间费用为5.44亿元,较上年同期增加1875.25万元;期间费用率为16.24%,较上年同期上升0.40个百分点。其中,销售费用同比增长32.88%,管理费用同比增长7.0%,研发费用同比下降2.54%,财务费用同比下降16.62%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收票据较上年末增加220.89%,占公司总资产比重上升2.53个百分点;长期应收款较上年末减少42.11%,占公司总资产比重下降1.57个百分点;交易性金融资产较上年末增加20.61%,占公司总资产比重上升1.33个百分点;固定资产较上年末减少12.39%,占公司总资产比重下降1.24个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少21.29%,占公司总资产比重下降7.24个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加948.40%,占公司总资产比重上升2.74个百分点;其他流动负债较上年末增加7933.05%,占公司总资产比重上升2.28个百分点;应付账款较上年末减少21.93%,占公司总资产比重下降1.60个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为8.22亿元,占净资产的33.35%,较上年末减少5581.5万元。其中,存货跌价准备为2.44亿元,计提比例为22.91%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1.64亿元,同比下降2.85%;研发投入占营业收入比例为4.89%,相比上年同期下降0.20个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240427/625/w850h575/20240427/37b3-7a3b334e2008ae8b41396b7413b47463.png)
年报称,截至2023年底,公司拥有授权专利544项,其中发明专利259项。本年度获得授权新专利59项,其中发明专利45项。本年度公司共申请新专利41项,其中发明专利23项。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为57.89%,相比上年末下降4.56个百分点;有息资产负债率为31.95%,相比上年末下降5.30个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.19,速动比率为0.94。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为中信证券股份有限公司、王闰润、广发证券股份有限公司,取代了三季度末的申万宏源证券有限公司、罗建国、国泰中证全指通信设备交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、罗洪霞、叶青春持股有所下降。
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值得注意的是,根据年报数据,通鼎互联34.15%股份处于质押状态。其中,第一大股东通鼎集团有限公司质押3.64亿股公司股份,占其全部持股的93.82%。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为7.82万户,较三季度末下降了4981户,降幅5.99%;户均持股市值由三季度末的9.14万元下降至8.24万元,降幅为9.85%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240427/625/w850h575/20240427/f044-881fb149f3e33b94a159040665441989.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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