中证智能财讯 大悦城（000031）4月27日披露2023年年度报告。2023年，公司实现营业收入367.83亿元，同比下降7.06%；归母净利润亏损14.65亿元，上年同期亏损28.83亿元；扣非净利润亏损37.58亿元，上年同期亏损29.55亿元；经营活动产生的现金流量净额为106.42亿元，同比增长292.61%；报告期内，大悦城基本每股收益为-0.34元，加权平均净资产收益率为-10.02%。
以4月26日收盘价计算，大悦城目前市盈率（TTM）约为-7.25倍，市净率（LF）约为0.77倍，市销率（TTM）约为0.29倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，大悦城近三年营业总收入复合增长率为-1.46%，在商业地产行业已披露2023年数据的9家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为-221.38%，排名7/9。
年报显示，公司主要业务包括房地产开发、经营、销售、出租及管理住宅、商用物业，经营业态涵盖住宅、商业地产及部分产业地产。
分产品来看，2023年公司主营业务中，商品房销售及一级土地开发收入290.44亿元，同比下降13.31%，占营业收入的78.96%；投资物业及相关服务收入53.93亿元，同比增长24.35%，占营业收入的14.66%；酒店经营收入9.70亿元，同比增长75.14%，占营业收入的2.64%。
截至2023年末，公司员工总数为6951人，人均创收529.18万元，人均创利-21.08万元，人均薪酬30.78万元，较上年同期分别增长30.09%、28.84%、44.30%。
2023年，公司毛利率为26.47%，同比上升2.41个百分点；净利率为0.33%，较上年同期上升5.95个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为25.49%，同比上升7.83个百分点，环比下降3.37个百分点；净利率为1.22%，较上年同期上升24.05个百分点，较上一季度上升10.85个百分点。
分产品看，商品房销售及一级土地开发、投资物业及相关服务、酒店经营2023年毛利率分别为19.56%、61.24%、35.27%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额9.80亿元，占总销售金额比例为2.65%，公司前五名供应商合计采购金额43.58亿元，占年度采购总额比例为23.75%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-10.02%，较上年同期上升6.82个百分点。公司2023年投入资本回报率为0.17%，较上年同期下降0.96个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为106.42亿元，同比增长292.61%；筹资活动现金流净额-243.29亿元，同比减少334.68亿元；投资活动现金流净额64.45亿元，上年同期为-2.61亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-71.42亿元，上年同期为146.69亿元。
2023年，公司营业收入现金比为152.39%，净现比为-726.19%。
2023年，公司期间费用为54.16亿元，较上年同期增加4.63亿元；期间费用率为14.73%，较上年同期上升2.21个百分点。其中，销售费用同比增长1.38%，管理费用同比增长9.81%，研发费用同比下降67.46%，财务费用同比增长16.25%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少17.64%，占公司总资产比重下降1.85个百分点；存货较上年末减少3.93%，占公司总资产比重上升1.79个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少14.38%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；其他非流动资产较上年末增加73.50%，占公司总资产比重上升0.45个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少44.70%，占公司总资产比重下降6.35个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加69.96%，占公司总资产比重上升4.75个百分点；长期借款较上年末减少14.59%，占公司总资产比重下降1.66个百分点；短期借款较上年末减少74.81%，占公司总资产比重下降1.30个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为933.53亿元，占净资产的674.38%，较上年末减少23.52亿元。其中，存货跌价准备为45.61亿元，计提比例为4.66%。
2023年全年，公司研发投入金额为473.70万元，同比下降67.46%；研发投入占营业收入比例为0.01%，相比上年同期下降0.03个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为76.73%，相比上年末下降1.12个百分点；有息资产负债率为36.50%，相比上年末上升1.61个百分点。
2023年，公司流动比率为1.51，速动比率为0.55。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为莫介飞、阿拉丁传奇科技集团有限公司，取代了三季度末的南方阿尔法混合型证券投资基金、建信中证500指数增强型证券投资基金。在具体持股比例上，张忱业持股有所上升，香港中央结算有限公司、南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为10.44万户，较三季度末增长了2335户，增幅2.29%；户均持股市值由三季度末的15.41万元下降至12.19万元，降幅为20.90%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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