中证智能财讯 康泰生物（300601）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入34.77亿元，同比增长10.14%；归母净利润8.61亿元，同比扭亏；扣非净利润7.22亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为10.33亿元，同比增长89.32%；报告期内，康泰生物基本每股收益为0.77元，加权平均净资产收益率为9.26%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。
以4月26日收盘价计算，康泰生物目前市盈率（TTM）约为26.91倍，市净率（LF）约为2.43倍，市销率（TTM）约为6.66倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，康泰生物近三年营业总收入复合增长率为15.43%，在疫苗行业已披露2023年数据的14家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为8.24%，排名3/14。
资料显示，公司主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售。
分产品来看，2023年公司主营业务中，自主产品-非免疫规划疫苗收入34.41亿元，同比增长18.59%，占营业收入的98.96%；自主产品-免疫规划疫苗收入0.25亿元，同比下降89.00%，占营业收入的0.72%。
2023年，公司毛利率为84.54%，同比上升0.37个百分点；净利率为24.77%，较上年同期上升28.97个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为80.86%，同比上升9.07个百分点，环比下降3.55个百分点；净利率为16.21%，较上年同期上升72.91个百分点，较上一季度下降9.22个百分点。
分产品看，自主产品-非免疫规划疫苗、自主产品-免疫规划疫苗2023年毛利率分别为86.59%、-191.96%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.22亿元，占总销售金额比例为3.50%，公司前五名供应商合计采购金额1.43亿元，占年度采购总额比例为47.64%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.26%，较上年同期增长10.70个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.38%，较上年同期增长10.50个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为10.33亿元，同比增长89.32%；筹资活动现金流净额-4.18亿元，同比增加4682.21万元；投资活动现金流净额-4.39亿元，上年同期为-26.06亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为9.31亿元，上年同期为-15.61亿元。
2023年，公司营业收入现金比为96.81%，净现比为119.95%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.23次（2022年行业平均值为0.26次，公司位居同行业10/14）；固定资产周转率为1.35次，上年同期为1.80次（2022年行业平均值为2.20次，公司位居同行业11/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.37次、0.72次。
2023年，公司期间费用为20.06亿元，较上年同期减少9105.61万元；期间费用率为57.69%，较上年同期下降8.73个百分点。其中，销售费用同比增长13.36%，管理费用同比增长19.7%，研发费用同比下降37.55%，财务费用由去年同期的-2115.45万元变为-155.96万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加100.50%，占公司总资产比重上升10.34个百分点；在建工程较上年末减少34.12%，占公司总资产比重下降10.00个百分点；投资性房地产较上年末增加861108.80%，占公司总资产比重上升2.81个百分点；交易性金融资产较上年末减少77.31%，占公司总资产比重下降2.54个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加147.50%，占公司总资产比重上升2.92个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加21.51%，占公司总资产比重上升1.09个百分点；长期借款较上年末增加65.86%，占公司总资产比重上升1.51个百分点，主要系本报告期新增借款；应交税费较上年末减少85.08%，占公司总资产比重下降1.09个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7.73亿元，占净资产的8.1%，较上年末增加4505.4万元。其中，存货跌价准备为1.58亿元，计提比例为16.99%。
2023年全年，公司研发投入金额为5.42亿元，同比下降45.43%；研发投入占营业收入比例为15.59%，相比上年同期下降15.88个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为7.64%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为36.75%，相比上年末上升1.93个百分点；有息资产负债率为16.34%，相比上年末下降0.27个百分点。
2023年，公司流动比率为1.96，速动比率为1.68。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金、华安创业板50交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的易方达沪深300医药卫生交易型开放式指数证券投资基金、郑海发。在具体持股比例上，易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，袁莉萍、杜伟民、香港中央结算有限公司、杭州合琨企业管理有限公司、招商国证生物医药指数分级证券投资基金、吴凌东、上海浦东发展银行股份有限公司-广发小盘成长混合型证券投资基金(LOF)持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.7万户，较三季度末下降了713户，降幅1.05%；户均持股市值由三季度末的48.27万元下降至45.25万元，降幅为6.26%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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