![](http://n.sinaimg.cn/spider20240426/293/w680h413/20240426/80bd-79b91a572675a6b7bfc5df1508be2c5a.png)
中证智能财讯 中农联合(003042)4月27日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入16.81亿元,同比下降13.06%;归母净利润亏损1.92亿元,上年同期盈利7313.79万元;扣非净利润亏损1.99亿元,上年同期盈利6949.98万元;经营活动产生的现金流量净额为8690.33万元,上年同期为-4039.24万元;报告期内,中农联合基本每股收益为-1.35元,加权平均净资产收益率为-12.16%。
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以4月26日收盘价计算,中农联合目前市盈率(TTM)约为-10.92倍,市净率(LF)约为1.43倍,市销率(TTM)约为1.25倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240426/340/w680h460/20240426/67b9-c34e44bd0fa18daf25e5050b626e27c9.png)
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资料显示,公司隶属于供销总社,是其专业从事农药中间体、原药及制剂产品的研发、生产和销售的全产业链农药生产企业。
分产品来看,2023年公司主营业务中,农药原药收入9.98亿元,同比下降15.53%,占营业收入的59.37%;农药制剂收入5.88亿元,同比下降5.52%,占营业收入的34.98%;化工材料收入0.87亿元,同比下降31.75%,占营业收入的5.18%。
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截至2023年末,公司员工总数为1995人,人均创收84.26万元,人均创利-9.65万元,人均薪酬14.99万元,较上年同期分别变化-17.85%、-348.65%、8.83%。
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2023年,公司毛利率为9.00%,同比下降12.10个百分点;净利率为-11.45%,较上年同期下降15.23个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为-7.69%,同比下降28.51个百分点,环比下降17.34个百分点;净利率为-32.75%,较上年同期下降36.96个百分点,较上一季度下降16.61个百分点。
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分产品看,农药原药、农药制剂、化工材料2023年毛利率分别为8.13%、10.14%、4.03%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额2.64亿元,占总销售金额比例为15.70%,公司前五名供应商合计采购金额2.45亿元,占年度采购总额比例为16.90%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-12.16%,较上年同期下降16.46个百分点;公司2023年投入资本回报率为-9.05%,较上年同期下降13.15个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为8690.33万元,同比增加1.27亿元;筹资活动现金流净额4.17亿元,同比增加4.19亿元;投资活动现金流净额-2.74亿元,上年同期为-2.2亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为1.94亿元,相比上年同期增长1729.74%。
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2023年,公司营业收入现金比为91.77%,净现比为-45.15%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.46次,上年同期为0.57次(2022年行业平均值为0.72次,公司位居同行业27/32);固定资产周转率为1.22次,上年同期为1.63次(2022年行业平均值为3.08次,公司位居同行业29/32);公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.99次、2.64次。
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2023年,公司期间费用为3.61亿元,较上年同期增加4245.25万元;期间费用率为21.50%,较上年同期上升5.00个百分点。其中,销售费用同比增长35.3%,管理费用同比增长17.09%,研发费用同比下降5.22%,财务费用同比增长33.24%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司在建工程较上年末增加190.03%,占公司总资产比重上升10.21个百分点;其他流动资产较上年末减少65.78%,占公司总资产比重下降7.45个百分点;货币资金较上年末增加80.99%,占公司总资产比重上升6.34个百分点;应收账款较上年末减少39.81%,占公司总资产比重下降4.27个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司其他流动负债较上年末减少73.80%,占公司总资产比重下降7.77个百分点;长期借款较上年末增加53.69%,占公司总资产比重上升3.07个百分点;长期应付款合计较上年末增加407.07%,占公司总资产比重上升3.28个百分点;应付账款较上年末增加26.52%,占公司总资产比重上升2.36个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240426/340/w680h460/20240426/6151-7f469c89f5bc5fac3bface07154c03c1.png)
从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为5.63亿元,占净资产的38.21%,较上年末减少3034.89万元。其中,存货跌价准备为2226.24万元,计提比例为3.8%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240426/247/w680h367/20240426/6357-18374447e8c28fc2c63bcc58fb9de452.png)
2023年全年,公司研发投入金额为1.10亿元,同比增长5.56%;研发投入占营业收入比例为6.53%,相比上年同期上升1.16个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为10.21%。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240426/340/w680h460/20240426/46dd-3525ce3d6adb465a6461562be0de17d1.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为60.62%,相比上年末上升8.10个百分点;有息资产负债率为24.18%,相比上年末上升8.17个百分点。
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2023年,公司流动比率为0.87,速动比率为0.54。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为华泰证券股份有限公司、高盛国际-自有资金、中国国际金融股份有限公司,取代了三季度末的青岛创信海洋经济创业投资基金中心(有限合伙)、黄业行、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金。在具体持股比例上,潍坊鲁信康大创业投资中心(有限合伙)持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.38万户,较三季度末增长了3户,增幅0.01%;户均持股市值由三季度末的10.96万元上升至11.10万元,增幅为1.28%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240426/340/w680h460/20240426/0503-d0785446b337ddd3d364154c396b5326.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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