中证智能财讯 中农联合（003042）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入16.81亿元，同比下降13.06%；归母净利润亏损1.92亿元，上年同期盈利7313.79万元；扣非净利润亏损1.99亿元，上年同期盈利6949.98万元；经营活动产生的现金流量净额为8690.33万元，上年同期为-4039.24万元；报告期内，中农联合基本每股收益为-1.35元，加权平均净资产收益率为-12.16%。
以4月26日收盘价计算，中农联合目前市盈率（TTM）约为-10.92倍，市净率（LF）约为1.43倍，市销率（TTM）约为1.25倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
资料显示，公司隶属于供销总社，是其专业从事农药中间体、原药及制剂产品的研发、生产和销售的全产业链农药生产企业。
分产品来看，2023年公司主营业务中，农药原药收入9.98亿元，同比下降15.53%，占营业收入的59.37%；农药制剂收入5.88亿元，同比下降5.52%，占营业收入的34.98%；化工材料收入0.87亿元，同比下降31.75%，占营业收入的5.18%。
截至2023年末，公司员工总数为1995人，人均创收84.26万元，人均创利-9.65万元，人均薪酬14.99万元，较上年同期分别变化-17.85%、-348.65%、8.83%。
2023年，公司毛利率为9.00%，同比下降12.10个百分点；净利率为-11.45%，较上年同期下降15.23个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-7.69%，同比下降28.51个百分点，环比下降17.34个百分点；净利率为-32.75%，较上年同期下降36.96个百分点，较上一季度下降16.61个百分点。
分产品看，农药原药、农药制剂、化工材料2023年毛利率分别为8.13%、10.14%、4.03%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.64亿元，占总销售金额比例为15.70%，公司前五名供应商合计采购金额2.45亿元，占年度采购总额比例为16.90%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-12.16%，较上年同期下降16.46个百分点；公司2023年投入资本回报率为-9.05%，较上年同期下降13.15个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为8690.33万元，同比增加1.27亿元；筹资活动现金流净额4.17亿元，同比增加4.19亿元；投资活动现金流净额-2.74亿元，上年同期为-2.2亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.94亿元，相比上年同期增长1729.74%。
2023年，公司营业收入现金比为91.77%，净现比为-45.15%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.46次，上年同期为0.57次（2022年行业平均值为0.72次，公司位居同行业27/32）；固定资产周转率为1.22次，上年同期为1.63次（2022年行业平均值为3.08次，公司位居同行业29/32）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.99次、2.64次。
2023年，公司期间费用为3.61亿元，较上年同期增加4245.25万元；期间费用率为21.50%，较上年同期上升5.00个百分点。其中，销售费用同比增长35.3%，管理费用同比增长17.09%，研发费用同比下降5.22%，财务费用同比增长33.24%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加190.03%，占公司总资产比重上升10.21个百分点；其他流动资产较上年末减少65.78%，占公司总资产比重下降7.45个百分点；货币资金较上年末增加80.99%，占公司总资产比重上升6.34个百分点；应收账款较上年末减少39.81%，占公司总资产比重下降4.27个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动负债较上年末减少73.80%，占公司总资产比重下降7.77个百分点；长期借款较上年末增加53.69%，占公司总资产比重上升3.07个百分点；长期应付款合计较上年末增加407.07%，占公司总资产比重上升3.28个百分点；应付账款较上年末增加26.52%，占公司总资产比重上升2.36个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5.63亿元，占净资产的38.21%，较上年末减少3034.89万元。其中，存货跌价准备为2226.24万元，计提比例为3.8%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.10亿元，同比增长5.56%；研发投入占营业收入比例为6.53%，相比上年同期上升1.16个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为10.21%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为60.62%，相比上年末上升8.10个百分点；有息资产负债率为24.18%，相比上年末上升8.17个百分点。
2023年，公司流动比率为0.87，速动比率为0.54。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华泰证券股份有限公司、高盛国际-自有资金、中国国际金融股份有限公司，取代了三季度末的青岛创信海洋经济创业投资基金中心(有限合伙)、黄业行、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金。在具体持股比例上，潍坊鲁信康大创业投资中心(有限合伙)持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.38万户，较三季度末增长了3户，增幅0.01%；户均持股市值由三季度末的10.96万元上升至11.10万元，增幅为1.28%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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