中证智能财讯 重药控股（000950）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入801.19亿元，同比增长18.12%；归母净利润6.55亿元，同比下降31.22%；扣非净利润5.83亿元，同比下降33.45%；经营活动产生的现金流量净额为5.09亿元，同比增长77.92%；报告期内，重药控股基本每股收益为0.38元，加权平均净资产收益率为5.99%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.5元（含税）。
以4月26日收盘价计算，重药控股目前市盈率（TTM）约为14.09倍，市净率（LF）约为0.82倍，市销率（TTM）约为0.12倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，重药控股近三年营业总收入复合增长率为21.00%，在医药流通行业已披露2023年数据的19家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为-9.52%，排名14/19。
资料显示，公司现阶段主要从事医药商业、仓储物流、医药工业和研发等业务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，药品类收入656.34亿元，同比增长14.93%，占营业收入的81.92%；医疗器械类收入124.79亿元，同比增长31.16%，占营业收入的15.57%。
2023年，公司毛利率为7.87%，同比下降0.71个百分点；净利率为0.96%，较上年同期下降0.75个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为7.13%，同比下降2.35个百分点，环比下降0.48个百分点；净利率为0.69%，较上年同期下降0.27个百分点，较上一季度上升0.72个百分点。
分产品看，药品类、医疗器械类2023年毛利率分别为6.76%、13.05%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额54.83亿元，占总销售金额比例为6.85%，公司前五名供应商合计采购金额72.62亿元，占年度采购总额比例为9.87%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.99%，较上年同期下降3.31个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.90%，较上年同期下降1.28个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为5.09亿元，同比增长77.92%；筹资活动现金流净额2.52亿元，同比减少9.27亿元；投资活动现金流净额-3.58亿元，上年同期为-1.91亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为31.70亿元，上年同期为-7.20亿元。
2023年，公司营业收入现金比为104.37%，净现比为77.64%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.33次，上年同期为1.27次（2022年行业平均值为1.15次，公司位居同行业13/24）；固定资产周转率为37.67次，上年同期为36.07次（2022年行业平均值为23.38次，公司位居同行业9/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.61次、9.35次。
2023年，公司期间费用为50.02亿元，较上年同期增加5.91亿元；但期间费用率为6.24%，较上年同期下降0.26个百分点。其中，销售费用同比增长8.83%，管理费用同比增长16.16%，研发费用同比下降88.15%，财务费用同比增长18.99%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加15.52%，占公司总资产比重上升1.99个百分点；预付款项较上年末减少33.24%，占公司总资产比重下降1.66个百分点；货币资金较上年末增加23.26%，占公司总资产比重上升1.42个百分点；存货较上年末增加0.79%，占公司总资产比重下降1.27个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加21.85%，占公司总资产比重上升1.87个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少56.99%，占公司总资产比重下降4.30个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加26.98%，占公司总资产比重上升1.33个百分点；长期借款较上年末增加89.91%，占公司总资产比重上升1.86个百分点，主要系为保障经营资金需求稳定性，调整债务融资结构，长期借款有所增加。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为79.25亿元，占净资产的70.47%，较上年末增加6208.4万元。其中，存货跌价准备为4430.97万元，计提比例为0.56%。
2023年全年，公司研发投入金额为6774.75万元，同比下降0.49%；研发投入占营业收入比例为0.08%，相比上年同期下降0.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为33.21%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为75.59%，相比上年末下降2.19个百分点；有息资产负债率为31.39%，相比上年末下降6.88个百分点。
2023年，公司流动比率为1.27，速动比率为1.09。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为张素芬，取代了三季度末的融通内需驱动混合型证券投资基金。在具体持股比例上，邓守宽持股有所上升，深圳茂业(集团)股份有限公司、香港中央结算有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.76万户，较三季度末增长了819户，增幅1.75%；户均持股市值由三季度末的20.97万元下降至18.04万元，降幅为13.97%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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