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中证智能财讯 乐通股份(002319)4月27日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入3.87亿元,同比下降4.18%;归母净利润363.36万元,同比扭亏;扣非净利润252.87万元,同比扭亏;经营活动产生的现金流量净额为3327.33万元,同比增长81.83%;报告期内,乐通股份基本每股收益为0.02元,加权平均净资产收益率为4.75%。
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以4月26日收盘价计算,乐通股份目前市盈率(TTM)约为620.33倍,市净率(LF)约为28.41倍,市销率(TTM)约为5.83倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,乐通股份近三年营业总收入复合增长率为7.11%,在涂料油墨行业已披露2023年数据的14家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-20.78%,排名8/14。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,凹印油墨收入3.75亿元,同比下降3.92%,占营业收入的96.96%;特种油墨收入0.02亿元,同比增长282.56%,占营业收入的0.56%;胶印油墨收入0.02亿元,同比下降40.57%,占营业收入的0.50%。
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截至2023年末,公司员工总数为406人,人均创收95.22万元,人均创利0.90万元,人均薪酬12.99万元,较上年同期分别变化-9.85%、110.88%、-4.33%。
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2023年,公司毛利率为24.78%,同比上升4.78个百分点;净利率为0.94%,较上年同期上升8.73个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为23.53%,同比下降0.44个百分点,环比下降3.39个百分点;净利率为1.60%,较上年同期上升17.66个百分点,较上一季度上升0.28个百分点。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额2.59亿元,占总销售金额比例为66.90%,公司前五名供应商合计采购金额0.85亿元,占年度采购总额比例为34.58%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为4.75%,较上年同期增长39.72个百分点;公司2023年投入资本回报率为6.67%,较上年同期增长11.34个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为3327.33万元,同比增长81.83%;筹资活动现金流净额-1320.11万元,同比增加158.17万元;投资活动现金流净额-882.45万元,上年同期为-985.16万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为2678.39万元,相比上年同期增长125.96%。
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2023年,公司营业收入现金比为85.06%,净现比为915.72%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.62次,上年同期为0.63次(2022年行业平均值为0.56次,公司位居同行业8/15);固定资产周转率为1.22次,上年同期为1.25次(2022年行业平均值为3.15次,公司位居同行业13/15);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.66次、6.69次。
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2023年,公司期间费用为8925.10万元,较上年同期减少938.25万元;期间费用率为23.09%,较上年同期下降1.36个百分点。其中,销售费用同比增长5.44%,管理费用同比下降19.36%,研发费用同比增长13.88%,财务费用同比下降7.49%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收账款较上年末减少19.11%,占公司总资产比重下降3.94个百分点;货币资金较上年末增加179.60%,占公司总资产比重上升1.89个百分点;固定资产较上年末减少1.51%,占公司总资产比重上升1.41个百分点;应收票据较上年末增加4.80%,占公司总资产比重上升0.96个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末减少31.48%,占公司总资产比重下降4.69个百分点;其他流动负债较上年末增加5.58%,占公司总资产比重上升1.03个百分点;应交税费较上年末减少39.47%,占公司总资产比重下降0.45个百分点;合同负债较上年末减少89.91%,占公司总资产比重下降0.43个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为4027.72万元,占净资产的50.76%,较上年末减少633.18万元。其中,存货跌价准备为644.35万元,计提比例为13.79%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1965.25万元,同比增长13.88%;研发投入占营业收入比例为5.08%,相比上年同期上升0.80个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240426/625/w850h575/20240426/b35a-72c05615e06e1beb03c715ba5f82af53.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为86.94%,相比上年末下降1.45个百分点;有息资产负债率为32.37%,相比上年末上升1.57个百分点。
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2023年,公司流动比率为0.50,速动比率为0.43。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为段学东,取代了三季度末的吴才苗。在具体持股比例上,韩秀琴、沈汉江持股有所上升,张学艳、吴建龙持股有所下降。
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值得注意的是,根据年报数据,乐通股份26.00%股份处于质押状态。其中,第一大股东深圳市大晟资产管理有限公司质押5199.00万股公司股份,占其全部持股的99.98%。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为9736户,较三季度末增长了1708户,增幅21.28%;户均持股市值由三季度末的40.68万元下降至28.39万元,降幅为30.21%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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