中证智能财讯 晨光新材（605399）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入11.65亿元，同比下降40.18%；归母净利润1.01亿元，同比下降84.15%；扣非净利润5825.61万元，同比下降90.76%；经营活动产生的现金流量净额为1.99亿元，同比下降67.21%；报告期内，晨光新材基本每股收益为0.32元，加权平均净资产收益率为4.60%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为4297.41万元，其中计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外为5666.59万元，非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为-440.91万元。
以4月26日收盘价计算，晨光新材目前市盈率（TTM）约为36.97倍，市净率（LF）约为1.71倍，市销率（TTM）约为3.21倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，晨光新材近三年营业总收入复合增长率为15.99%，在有机硅行业已披露2023年数据的9家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-7.42%，排名6/9。
年报显示，公司主要从事功能性硅烷基础原料、中间体及成品的研发、生产和销售。公司以创新研发为驱动力，坚持把安全环保放在首要位置，致力于提高产品质量为客户提供更优质的产品和服务，进一步完善功能性硅烷全产业链的研发、应用和产业化。公司产品矩阵齐全，下游领域广泛。公司通过持续的技术创新，加强循环经济发展功能性硅烷产业的特色路径建设，延伸产业链，在硅烷水解共聚物、新型氨基硅烷、水性硅烷等产品上不断推出新产品。
分产品来看，2023年公司主营业务中，主要产品收入8.90亿元，同比下降41.63%，占营业收入的76.46%；主要中间体收入0.60亿元，同比下降69.37%，占营业收入的5.17%。
截至2023年末，公司员工总数为1240人，人均创收93.92万元，人均创利8.16万元，人均薪酬12.47万元，较上年同期分别下降47.56%、86.11%、0.99%。
2023年，公司毛利率为15.15%，同比下降27.21个百分点；净利率为8.68%，较上年同期下降24.13个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为20.22%，同比下降8.59个百分点，环比上升10.14个百分点；净利率为8.52%，较上年同期下降12.55个百分点，较上一季度上升6.90个百分点。
分产品看，主要产品、主要中间体2023年毛利率分别为13.35%、25.37%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.92亿元，占总销售金额比例为7.89%，公司前五名供应商合计采购金额3.03亿元，占年度采购总额比例为18.33%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.60%，较上年同期下降28.95个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.18%，较上年同期下降28.64个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1.99亿元，同比下降67.21%；筹资活动现金流净额-2447.92万元，同比增加7058.51万元；投资活动现金流净额-2.43亿元，上年同期为-2.12亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.37亿元，相比上年同期下降23.25%。
2023年，公司营业收入现金比为77.75%，净现比为196.98%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.42次，上年同期为0.90次（2022年行业平均值为0.78次，公司位居同行业4/10）；固定资产周转率为3.07次，上年同期为6.26次（2022年行业平均值为4.10次，公司位居同行业2/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.37次、6.54次。
2023年，公司期间费用为1.10亿元，较上年同期增加1697.42万元；期间费用率为9.41%，较上年同期上升4.65个百分点。其中，销售费用同比增长3.17%，管理费用同比增长60.05%，研发费用同比下降28.32%，财务费用由去年同期的-4960.33万元变为-3584.17万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加666.23%，占公司总资产比重上升17.80个百分点；货币资金较上年末减少1.20%，占公司总资产比重下降11.89个百分点；应收款项融资较上年末减少74.88%，占公司总资产比重下降6.82个百分点；固定资产较上年末增加8.44%，占公司总资产比重下降2.34个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加138.79%，占公司总资产比重上升4.37个百分点；其他流动负债较上年末增加11998.43%，占公司总资产比重上升5.18个百分点；长期递延收益较上年末增加43.86%，占公司总资产比重上升0.23个百分点；合同负债较上年末减少44.91%，占公司总资产比重下降0.31个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.6亿元，占净资产的7.3%，较上年末增加1705.47万元。其中，存货跌价准备为521.64万元，计提比例为3.16%。
2023年全年，公司研发投入金额为5476.33万元，同比下降28.32%；研发投入占营业收入比例为4.70%，相比上年同期上升0.78个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为30.70%，相比上年末上升20.31个百分点；有息资产负债率为4.70%，相比上年末上升4.65个百分点。
2023年，公司流动比率为2.48，速动比率为2.27。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为李良超、华泰金融控股(香港)有限公司-中国动力基金，取代了三季度末的北京嘉华宝通咨询有限公司、郑俊强。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，湖口县晨阳投资管理合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.06万户，较三季度末下降了353户，降幅1.68%；户均持股市值由三季度末的22.34万元下降至20.52万元，降幅为8.15%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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