中证智能财讯 嘉澳环保（603822）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入26.66亿元，同比下降16.98%；归母净利润208.88万元，同比扭亏；扣非净利润亏损436.82万元，上年同期亏损3349.69万元；经营活动产生的现金流量净额为3.18亿元，上年同期为-2.98亿元；报告期内，嘉澳环保基本每股收益为0.027元，加权平均净资产收益率为0.20%。
报告期内，公司合计非经常性损益为645.70万元。
以4月26日收盘价计算，嘉澳环保目前市盈率（TTM）约为760.55倍，市净率（LF）约为1.52倍，市销率（TTM）约为0.6倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
截至2023年末，嘉澳环保三年营业总收入复合增长率为29.41%，三年净利润复合年增长率为-61.7%。
资料显示，公司从事环保增塑剂及稳定剂、生物质能源的研发、生产和销售。
分产品来看，2023年公司主营业务中，生物质能源收入17.76亿元，同比下降17.19%，占营业收入的66.60%；环保增塑剂收入7.89亿元，同比下降15.62%，占营业收入的29.59%；环保稳定剂收入0.54亿元，同比下降13.21%，占营业收入的2.03%。
截至2023年末，公司员工总数为1213人，人均创收219.79万元，人均创利0.17万元，人均薪酬9.98万元，较上年同期分别变化-32.11%、105.27%、5.76%。
2023年，公司毛利率为5.79%，同比下降0.01个百分点；净利率为0.20%，较上年同期上升1.17个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-0.29%，同比上升0.09个百分点，环比下降5.64个百分点；净利率为-6.94%，较上年同期上升0.77个百分点，较上一季度下降7.02个百分点。
分产品看，生物质能源、环保增塑剂、环保稳定剂2023年毛利率分别为7.96%、0.02%、20.29%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额14.47亿元，占总销售金额比例为54.27%，公司前五名供应商合计采购金额5.56亿元，占年度采购总额比例为26.71%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为0.20%，较上年同期增长3.70个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.54%，较上年同期增长2.28个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3.18亿元，同比增加6.15亿元；筹资活动现金流净额4.82亿元，同比减少1383.41万元；投资活动现金流净额-8.49亿元，上年同期为-3.02亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-4.95亿元，上年同期为-4.78亿元。
2023年，公司营业收入现金比为124.34%，净现比为15210.77%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.82次，上年同期为1.18次（2022年行业平均值为0.67次，公司位居同行业10/74）；固定资产周转率为3.04次，上年同期为4.67次（2022年行业平均值为3.43次，公司位居同行业25/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为23.19次、4.39次。
2023年，公司期间费用为2.14亿元，较上年同期减少4472.64万元；期间费用率为8.03%，较上年同期下降0.03个百分点。其中，销售费用同比下降3.88%，管理费用同比下降13.19%，研发费用同比下降53.88%，财务费用同比增长37.73%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加67.84%，占公司总资产比重上升8.21个百分点；存货较上年末减少22.76%，占公司总资产比重下降7.59个百分点；其他非流动资产较上年末增加2978.98%，占公司总资产比重上升6.80个百分点；货币资金较上年末减少30.00%，占公司总资产比重下降3.16个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加19.05%，占公司总资产比重上升0.07个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加51.18%，占公司总资产比重上升1.82个百分点；长期应付款合计较上年末减少41.78%，占公司总资产比重下降2.58个百分点；应付账款较上年末增加17.74%，占公司总资产比重下降0.06个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.99亿元，占净资产的47.68%，较上年末减少1.47亿元。其中，存货跌价准备为313.3万元，计提比例为0.62%。
2023年全年，公司研发投入金额为4238.96万元，同比下降53.88%；研发投入占营业收入比例为1.59%，相比上年同期下降1.27个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
年报显示，截至2023年12月，公司及子公司正在申请的国家发明专利18项；公司及子公司拥有被授权国家发明专利29项，实用新型专利51项。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为60.92%，相比上年末下降2.78个百分点；有息资产负债率为49.52%，相比上年末上升0.53个百分点。
2023年，公司流动比率为0.55，速动比率为0.28。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为吕强，取代了三季度末的中信期货-海通证券-中信期货价值深耕3号集合资产管理计划。在具体持股比例上，桐乡市顺昌投资有限公司、桐乡中祥化纤有限公司、HOST VANTAGE ASIA LIMITED、融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金、融通鑫新成长混合型证券投资基金、岳亚梅、汇丰晋信龙腾混合型证券投资基金、薛明持股有所上升，汇丰晋信时代先锋混合型证券投资基金持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，嘉澳环保19.32%股份处于质押状态。其中，第一大股东桐乡市顺昌投资有限公司质押1491.00万股公司股份，占其全部持股的49.97%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为9093户，较三季度末增长了894户，增幅10.90%；户均持股市值由三季度末的30.65万元下降至23.60万元，降幅为23.00%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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