中证智能财讯 凤形股份（002760）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入6.91亿元，同比下降15.36%；归母净利润亏损5963.59万元，上年同期盈利6246.09万元；扣非净利润亏损8371.23万元，上年同期盈利3539.91万元；经营活动产生的现金流量净额为1099.65万元，同比下降88.60%；报告期内，凤形股份基本每股收益为-0.55元，加权平均净资产收益率为-6.90%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为2407.64万元，其中计入当期损益的政府补助为2924.86万元。
以4月26日收盘价计算，凤形股份目前市盈率（TTM）约为-27.45倍，市净率（LF）约为1.81倍，市销率（TTM）约为2.37倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，凤形股份近三年营业总收入复合增长率为-0.65%，在磨具磨料行业已披露2023年数据的13家公司中排名第12。近三年净利润复合年增长率为-199.27%，排名12/13。
年报称，公司目前主要业务为耐磨材料与船电系统解决方案及特种电机。
分产品来看，2023年公司主营业务中，高铬耐磨产品收入5.13亿元，同比下降2.45%，占营业收入的74.22%；船电系统解决方案及特种电机收入1.68亿元，同比下降38.95%，占营业收入的24.30%。
截至2023年末，公司员工总数为869人，人均创收79.49万元，人均创利-6.86万元，人均薪酬12.69万元，较上年同期分别变化-11.75%、-199.54%、11.52%。
2023年，公司毛利率为19.34%，同比下降1.23个百分点；净利率为-8.63%，较上年同期下降16.28个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为16.52%，同比下降4.37个百分点，环比下降3.02个百分点；净利率为-24.51%，较上年同期下降31.46个百分点，较上一季度上升1.49个百分点。
分产品看，高铬耐磨产品、船电系统解决方案及特种电机2023年毛利率分别为18.68%、22.07%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.73亿元，占总销售金额比例为24.99%，公司前五名供应商合计采购金额2.22亿元，占年度采购总额比例为54.65%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-6.90%，较上年同期下降13.03个百分点；公司2023年投入资本回报率为-4.95%，较上年同期下降10.96个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1099.65万元，同比下降88.60%；筹资活动现金流净额-1.07亿元，同比减少1.90亿元；投资活动现金流净额-1.01亿元，上年同期为-3367.35万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.55亿元，上年同期为0.67亿元。
2023年，公司营业收入现金比为113.57%，净现比为-18.44%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.42次，上年同期为0.48次（2022年行业平均值为0.46次，公司位居同行业6/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.18次、3.29次。
2023年，公司期间费用为1.40亿元，较上年同期增加1572.46万元；期间费用率为20.31%，较上年同期上升5.05个百分点。其中，销售费用同比增长13.56%，管理费用同比增长23.99%，研发费用同比增长1.66%，财务费用同比下降20.03%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少35.71%，占公司总资产比重下降7.32个百分点；固定资产较上年末增加2.43%，占公司总资产比重上升4.39个百分点；商誉较上年末减少43.64%，占公司总资产比重下降2.97个百分点，主要系本期计提商誉减值；在建工程较上年末减少90.98%，占公司总资产比重下降1.11个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少57.20%，占公司总资产比重下降4.15个百分点，主要系偿还银行借款；应付账款较上年末减少41.65%，占公司总资产比重下降1.87个百分点，主要系采购量下降结算调整；其他流动负债较上年末减少66.11%，占公司总资产比重下降1.85个百分点；长期递延收益较上年末减少10.29%，占公司总资产比重上升0.73个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.53亿元，占净资产的16.84%，较上年末减少3371.19万元。其中，存货跌价准备为557.88万元，计提比例为3.53%。
2023年全年，公司研发投入金额为3758.54万元，同比下降11.05%；研发投入占营业收入比例为5.44%，相比上年同期上升0.26个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为1.74%。
年报显示，截至2023年12月31日，公司共参与了18项相关行业国家标准的制修订，获得了18项发明专利以及145项实用新型专利授权，产品列入国家及省级火炬计划，是国家级专精特新小巨人企业，同时荣获区级突出贡献企业、知识产权先进企业、标准化工作先进单位等，多项科技成果荣获省市级科技奖励及荣誉等。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为39.00%，相比上年末下降5.38个百分点；有息资产负债率为11.36%，相比上年末下降2.24个百分点。
2023年，公司流动比率为2.56，速动比率为2.12。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为郭艺、王红，取代了三季度末的泰豪集团有限公司、UBS AG、赵芹。在具体持股比例上，信安成长一号私募证券投资基金、信安成长九号私募证券投资基金持股有所上升，于占海、陈晓、钱晨云、陈培良持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，凤形股份18.19%股份处于质押状态。其中，第二大股东江西泰豪技术发展有限公司质押1964.00万股公司股份，占其全部持股的98.26%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为9245户，较三季度末增长了1262户，增幅15.81%；户均持股市值由三季度末的31.28万元下降至25.60万元，降幅为18.16%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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