中证智能财讯 宝钢股份（600019）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业收入3445亿元，同比下降6.33%；归母净利润119.44亿元，同比下降1.99%；扣非净利润104.53亿元，同比下降1.42%；经营活动产生的现金流量净额为253.02亿元，同比下降43.42%；报告期内，宝钢股份基本每股收益为0.54元，加权平均净资产收益率为6.01%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。
以4月26日收盘价计算，宝钢股份目前市盈率（TTM）约为13.13倍，市净率（LF）约为0.78倍，市销率（TTM）约为0.46倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
截至2023年末，宝钢股份三年营业总收入复合增长率为6.9%，在板材行业已披露2023年数据的10家公司中排名第6。三年净利润复合年增长率为-2.01%，排名2/10。
分产品来看，2023年公司主营业务中，冷轧碳钢板卷收入1175.95亿元，同比下降3.49%，占营业收入的34.10%；热轧碳钢板卷收入853.76亿元，同比下降8.05%，占营业收入的24.76%；钢管产品收入142.13亿元，同比下降10.32%，占营业收入的4.12%。
2023年，公司毛利率为6.20%，同比上升0.36个百分点；净利率为3.99%，较上年同期上升0.18个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为6.32%，同比上升1.83个百分点，环比下降1.97个百分点；净利率为4.55%，较上年同期上升1.15个百分点，较上一季度下降0.66个百分点。
分产品看，冷轧碳钢板卷、热轧碳钢板卷、钢管产品2023年毛利率分别为7.60%、1.50%、4.20%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额355.70亿元，占总销售金额比例为10.30%，公司前五名供应商合计采购金额496.20亿元，占年度采购总额比例为40.20%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.01%，较上年同期下降0.32个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.16%，较上年同期下降0.13个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为253.02亿元，同比下降43.42%；筹资活动现金流净额-56.81亿元，同比增加80.58亿元；投资活动现金流净额-158.06亿元，上年同期为-261.91亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为241.38亿元，相比上年同期增长327.55%。
2023年，公司营业收入现金比为114.25%，净现比为211.84%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.89次，上年同期为0.95次（2022年行业平均值为1.09次，公司位居同行业11/17）；固定资产周转率为2.31次，上年同期为2.51次（2022年行业平均值为2.21次，公司位居同行业8/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为23.06次、7.12次。
2023年，公司期间费用为104.61亿元，较上年同期减少3.93亿元；但期间费用率为3.04%，较上年同期上升0.09个百分点。其中，销售费用同比下降0.41%，管理费用同比下降1.93%，研发费用同比增长7.91%，财务费用同比下降35.73%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动资产较上年末减少46.79%，占公司总资产比重下降5.58个百分点；长期股权投资较上年末增加58.00%，占公司总资产比重上升4.71个百分点；固定资产较上年末增加1.74%，占公司总资产比重上升2.88个百分点；预付款项较上年末减少59.12%，占公司总资产比重下降1.19个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加44.39%，占公司总资产比重上升2.86个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加180.25%，占公司总资产比重上升1.47个百分点；应付债券较上年末减少90.91%，占公司总资产比重下降1.25个百分点；应付账款较上年末增加3.69%，占公司总资产比重上升1.27个百分点。
2023年全年，公司研发投入金额为195.73亿元，同比增长13.49%；研发投入占营业收入比例为5.68%，相比上年同期上升0.99个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为82.53%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为41.46%，相比上年末下降4.33个百分点；有息资产负债率为12.06%，相比上年末上升1.60个百分点。
2023年，公司流动比率为1.20，速动比率为0.81。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为中国宝武钢铁集团有限公司，占比43.53%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，中国宝武钢铁集团有限公司、武钢集团有限公司、太原钢铁(集团)有限公司、中国石油天然气集团有限公司、中国证券金融股份有限公司、中央汇金资产管理有限责任公司、北京首熙投资管理有限公司、东方红启恒三年持有期混合型证券投资基金、大成基金-农业银行-大成中证金融资产管理计划持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为27.13万户，较三季度末增长了2409户，增幅0.90%；户均持股市值由三季度末的50.42万元下降至48.35万元，降幅为4.11%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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